Cette entreprise de dispositifs médicaux est en panne mais pas en faillite.
Est-ce que le ciel nous tombe sur DexCom (DXCM 0,89%)? Les actions du spécialiste des dispositifs médicaux ont chuté à la suite de la publication de ses résultats du deuxième trimestre. Malheureusement, la société axée sur le diabète n’a pas encore réussi à impressionner les investisseurs avec sa dernière mise à jour trimestrielle.
À environ 69 $ par action, l’action de DexCom n’est pas si loin de son plus bas sur 52 semaines de 62,34 $ et est à des kilomètres de son plus haut sur 52 semaines de 142 $. Il reste néanmoins de bonnes raisons d’investir dans l’entreprise.
Les problèmes à court terme de DexCom
Voyons d’abord ce que fait DexCom. La société est leader sur le marché des systèmes de surveillance continue de la glycémie (CGM), qui permettent aux patients diabétiques de suivre efficacement leur glycémie tout au long de la journée et de la nuit. Elle a récemment lancé le G7, l’un des systèmes CGM les plus avancés.
C’était l’un des problèmes du deuxième trimestre, exacerbé par le ralentissement de la croissance de l’entreprise sur les marchés internationaux. Ces problèmes se sont poursuivis au troisième trimestre, lorsque les revenus de la période n’ont augmenté que de 2 % d’une année sur l’autre pour atteindre 994,2 millions de dollars. Les investisseurs s’attendraient à ce qu’une entreprise ayant un ratio cours/bénéfice (P/E) à terme d’environ 40 augmente ses revenus à un rythme bien meilleur.
Ratio DXCM PE (avant), données de YCharts.
Le P/E moyen du secteur de la santé est de 18,2. Et le BPA ajusté de la société de 0,45 $ était inférieur aux 0,50 $ déclarés il y a un an. Il n’y avait pas grand-chose à célébrer dans la mise à jour trimestrielle, mais voyons pourquoi les perspectives de l’entreprise restent attrayantes.
Planifier le long match
Que signifient les vents contraires rencontrés récemment par DexCom pour sa thèse d’investissement ? En ce qui concerne le problème d’éligibilité au rabais, cela ne veut pas dire grand-chose. C’est un problème à court terme qui n’aura plus d’importance dans quelques années.
Le ralentissement de sa croissance sur les marchés internationaux est plus inquiétant, mais même dans ce cas, il est important d’avoir une vision d’ensemble. L’entreprise a historiquement élargi son marché adressable en pénétrant de nouveaux territoires. Il lui reste encore beaucoup de place pour le faire. En tant que principal concurrent sur le marché CGM, Laboratoires Abbotta souligné, seulement 1 % du demi-milliard d’adultes diabétiques dans le monde ont accès à la technologie CGM.
Tous n’y ont pas droit, mais ceux qui le représentent représentent plus de 1 % ; ce marché sous-pénétré pourrait offrir à DexCom un potentiel de croissance important au-delà de la prochaine décennie. Elle cherche toujours à se développer à l’échelle mondiale.
Jéréme Sylvain, directeur financier, a déclaré : « DexCom CGM a encore un long chemin à parcourir à l’échelle mondiale. Nous continuons d’investir dans les infrastructures pour étendre notre présence géographique, fournir des preuves convaincantes pour élargir l’accès au marché dans de nouveaux segments de marchés clés et tirer parti de notre portefeuille de produits. pour répondre aux besoins uniques de divers clients et systèmes de santé.
La société a récemment obtenu une couverture d’assurance étendue en France et a lancé une option CGM en vente libre aux États-Unis, appelée Stelo, pour les diabétiques qui n’utilisent pas d’insuline.
Et DexCom crée un effet de réseau puisque ses systèmes CGM sont compatibles avec une multitude d’autres appareils et applications tierces – des stylos et pompes à insuline à l’Apple Watch, entre autres – pour simplifier la vie des patients diabétiques.
Plus il y a de patients dans son écosystème, plus il est intéressant pour les autres développeurs d’appareils d’opter pour la compatibilité avec DexCom, attirant ainsi plus de clients. Il s’agit d’un avantage concurrentiel important qui devrait lui permettre de rester leader sur son marché pendant un certain temps.
Niveau de rendement total DXCM ; données par YCharts.
La valorisation du titre pourrait le rendre quelque peu volatil à court terme. Mais ce n’est pas nouveau pour cette entreprise. Les actions DexCom ont généralement été un peu irrégulières, mais à long terme, elles ont évolué dans la bonne direction. Je m’attends à ce que la même chose continue. Ainsi, malgré ses problèmes, c’est le bon moment pour investir dans DexCom.
Prosper Junior Bakiny n’a aucune position sur aucune des actions mentionnées. The Motley Fool occupe des postes et recommande les laboratoires Abbott. The Motley Fool recommande DexCom. The Motley Fool a une politique de divulgation.
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