L’économie américaine a pour habitude de produire les entreprises les plus valorisées au monde. Acier des États-Unis est devenue la première entreprise à 1 milliard de dollars en 1901, et 117 ans plus tard, Pomme est devenue la première entreprise au monde à dépasser la barre des 1 000 milliards de dollars de valorisation.
Apple vaut désormais plus de 3 000 milliards de dollars, mais depuis 2018, les géants de la technologie Nvidia, Microsoft, Amazone, Méta-plateformeset Alphabet Ils ont rejoint le club des mille milliards de dollars. Mais je pense qu’un autre est sur le point de les rejoindre.
Oracle (NYSE : ORCL) a été fondée en 1977 et a depuis participé à presque toutes les révolutions technologiques. À l’heure actuelle, elle est en passe de devenir un leader dans le domaine des infrastructures de centres de données d’intelligence artificielle (IA), ce qui pourrait permettre à l’entreprise d’atteindre une valorisation de 1 000 milliards de dollars.
Sur la base de la capitalisation boursière actuelle d’Oracle de 429 milliards de dollars, les investisseurs qui achètent ses actions aujourd’hui pourraient réaliser un gain de 133 % si elle y parvient.
Un leader en matière d’infrastructures d’IA
Les grands modèles de langage (LLM) sont à la base de toute application logicielle d’IA. Ils sont formés en ingérant des montagnes de données, et à partir de là, le modèle identifie des modèles et apprend à faire des prédictions. En règle générale, les applications d’IA les plus « intelligentes » sont alimentées par les LLM contenant le plus de données, et le processus de formation est facilité par des centres de données centralisés remplis d’unités de traitement graphique (GPU).
Nvidia fournit les GPU les plus puissants au monde pour le développement de modèles d’IA. En d’autres termes, plus un développeur peut accéder à de GPU, plus il peut alimenter un LLM en données et plus il peut les traiter rapidement. La technologie Oracle Cloud Infrastructure (OCI) Supercluster permet aux développeurs d’évoluer jusqu’à plus de 32 000 GPU Nvidia (et bientôt, plus de 65 000), ce qui est plus que tout autre fournisseur de centres de données.
De plus, la technologie de réseau RDMA (Random Direct Memory Access) de l’entreprise déplace les données d’un point à un autre plus rapidement que les réseaux Ethernet traditionnels. Étant donné que les développeurs paient souvent la capacité de calcul à la minute, OCI fait partie des solutions les plus rapides et les moins chères pour la formation des LLM. C’est pourquoi les leaders de l’IA comme OpenAI, Cohere et xAI d’Elon Musk utilisent désormais Oracle.
Selon Larry Ellison, président d’Oracle, la société compte actuellement 85 centres de données opérationnels et 77 sont en construction. Il estime toutefois que la société en comptera à terme entre 1 000 et 2 000, ce qui ne représente qu’une infime partie des opportunités qui s’offrent à elle.
L’automatisation est l’un des éléments qui distingue Oracle des autres opérateurs de centres de données. Quelle que soit sa taille, chaque centre de données Oracle est identique en termes de fonctionnalités, ce qui permet à l’entreprise de les gérer tous à l’aide d’un logiciel uniquement, sans intervention humaine. Non seulement cela représente une économie de coûts importante pour l’utilisateur final, mais cela crée également un service plus sécurisé en éliminant les erreurs humaines. De plus, l’automatisation est la clé pour faire évoluer le nombre de centres de données d’Oracle vers des milliers.
L’histoire continue
Source de l’image : Getty Images.
Les revenus du centre de données d’Oracle augmentent
Oracle a généré un chiffre d’affaires total de 13,3 milliards de dollars au cours du premier trimestre de l’exercice 2025 (clos le 31 août), soit une augmentation de 7 % par rapport à la même période de l’année précédente. Le segment OCI, en particulier, a généré un chiffre d’affaires de 2,2 milliards de dollars, en hausse de 46 %.
Cela se reflète dans les obligations de performance restantes d’Oracle, qui ont atteint un record de 99 milliards de dollars au cours du trimestre, en hausse de 52 % par rapport à l’année précédente. Il s’agit d’une accélération par rapport à la croissance de 44 % réalisée par la société au cours du dernier trimestre de l’exercice 2024. Oracle a signé 42 nouveaux contrats pour une capacité GPU d’une valeur de 3 milliards de dollars au cours du seul premier trimestre, contribuant à la forte augmentation des obligations de performance restantes (RPO).
Le chemin (mathématique) d’Oracle vers le club des 1 000 milliards de dollars
Oracle a généré un bénéfice par action de 3,88 $ sur les 12 derniers mois. Ainsi, sur la base du cours actuel de son action de 155,89 $, elle se négocie à un ratio cours/bénéfice (PER) de 40,2. Nasdaq-100 L’indice technologique se négocie à un ratio cours/bénéfice de 30,7, donc l’action Oracle n’est certainement pas bon marché par rapport à ses pairs.
Cependant, les bénéfices d’Oracle sur les 12 derniers mois ont augmenté de 15 % par rapport à la période précédente, et Wall Street prévoit une croissance accélérée des bénéfices de 24 % pour l’ensemble de l’exercice 2025. Cela pourrait expliquer pourquoi les investisseurs sont désormais prêts à payer une prime pour ses actions.
D’un point de vue mathématique, si le ratio cours/bénéfice d’Oracle reste constant, la société pourrait atteindre une valorisation de 1 000 milliards de dollars au cours des 10 prochaines années, même si la croissance de ses bénéfices ralentit à seulement 8,8 %. Mais il s’agit d’une estimation très prudente, compte tenu des commentaires d’Ellison, qui estime que l’entreprise pourrait accroître son empreinte de centres de données. décuple à long terme. Si cela se produit, la croissance des bénéfices d’Oracle devrait s’accélérer, et non ralentir, au cours de la prochaine décennie.
N’oubliez pas que les centres de données de l’entreprise reposent sur l’automatisation et offrent donc une évolutivité incroyable. En d’autres termes, Oracle devrait connaître une augmentation de sa marge bénéficiaire brute à mesure que de nouveaux centres de données seront construits, ce qui constituera un énorme avantage pour ses bénéfices.
En conséquence, je pense qu’Oracle a une excellente opportunité de rejoindre ses pairs des grandes technologies dans le club des 1 000 milliards de dollars au cours de la prochaine décennie.
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John Mackey, ancien PDG de Whole Foods Market, une filiale d’Amazon, est membre du conseil d’administration de The Motley Fool. Suzanne Frey, cadre chez Alphabet, est membre du conseil d’administration de The Motley Fool. Randi Zuckerberg, ancienne directrice du développement du marché et porte-parole de Facebook et sœur du PDG de Meta Platforms, Mark Zuckerberg, est membre du conseil d’administration de The Motley Fool. Anthony Di Pizio n’a aucune position dans aucune des actions mentionnées. The Motley Fool a des positions dans et recommande Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia et Oracle. The Motley Fool recommande les options suivantes : long janvier 2026 395 $ calls sur Microsoft et short janvier 2026 405 $ calls sur Microsoft. The Motley Fool a une politique de divulgation.
1 action imparable qui pourrait rejoindre Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon, Alphabet et Meta dans le club des 1 000 milliards de dollars a été initialement publiée par The Motley Fool
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