18 000 points sur le DAX ? : Les investisseurs restent-ils dans une frénésie d’achat ou relâchent-ils la pression ?

La voie vers de nouveaux sommets historiques sur les marchés semble claire. Aucune date dans la semaine à venir ne pourrait avoir un impact aussi important que les chiffres de Nvidia, une réunion de la Réserve fédérale américaine ou l’annonce des données d’inflation.

Cela signifie qu’il pourrait être encore plus facile de continuer comme avant. Nous assistons à des sommets sans précédent les uns après les autres à Wall Street. Le DAX a également commencé à augmenter de manière permanente ses records et même le Nikkei a réussi à s’aventurer sur de nouveaux territoires. Le précédent record historique remontait à 1989.

Oui, je n’ai pas commis d’erreur, il a fallu environ 35 ans à l’indice avancé japonais pour dépasser son plus haut historique du 29 décembre 1989. L’ambiance ne pourrait en fait pas être meilleure sans les ennuyeux experts avertissant d’une correction urgente.

Et le point commun de ces corrections est qu’elles surviennent généralement de nulle part et surprennent les investisseurs. Cela conduit parfois à des actions précipitées et le revers devient plus important qu’il ne devrait l’être. Examinons donc de plus près la correction.

Corrections, marchés haussiers et baissiers

Les experts parlent de correction lorsque les prix tournent soudainement dans la direction opposée après une longue période de mouvements à la hausse ou à la baisse. Cela se produit généralement parce que les acteurs du marché considèrent la performance précédente des prix comme exagérée et souhaitent soit réaliser des bénéfices, soit profiter des opportunités d’achat.

La correction se situe dans une fourchette d’environ 10 à 19 pour cent. Si le changement dans une direction est supérieur à 20 %, on parle alors de transition vers un marché haussier ou baissier. Cela s’applique aussi bien aux actions individuelles qu’aux indices. En règle générale, une évolution positive des prix de 20 pour cent sur une période de deux mois.

Selon cette définition, ni les trois principaux indices américains, le Nikkei et le DAX ne sont dans un marché haussier. Car tous les indices n’ont pas gagné 20 pour cent en deux mois depuis le plus bas du 23 octobre 2023.

Cependant, nous ne parlons que d’une règle empirique. Si nous doublons la période à quatre mois, nous pourrions assister à un marché haussier pour le Dow Jones (20,9 % depuis le 23 octobre 2023), le S&P 500 (22,4 %), le Nasdaq (27,4 %) et le Nikkei (28,3 %). appeler.

A 19,8 pour cent, le DAX est au seuil d’un marché haussier. Si l’indicateur avancé obtenait un résultat positif cette semaine, il connaîtrait également une augmentation de plus de 20 pour cent.

Malgré cette hausse, le mot marché haussier n’est pas évoqué dans les médias. Les experts préfèrent probablement s’en tenir exactement à la règle des 20 pour cent en deux mois ou ne voient actuellement qu’une marge d’amélioration limitée et ont peur d’un piège haussier – c’est-à-dire de prix qui retournent rapidement à nouveau, comme nous l’avons vu récemment chez Super Micro Computer. Cependant, nous pouvons également discuter ici si un piège à taureaux est devenu un piège à ours en quelques jours.

Les investisseurs ont presque réparé la brèche de 20 pour cent dans Super Micro Computer en très peu de temps. Pour l’instant, le titre a gagné un peu plus de 200 pour cent depuis le début de l’année. Aucun expert ici ne peut vraiment affirmer que le journal n’est pas dans un marché haussier.

Combien de temps dure un marché haussier ?

Il n’y a pas non plus de règle empirique ici. Il est possible qu’un marché haussier dure d’un jour à un nombre infini de jours. Cependant, nous savons également que le marché boursier n’est pas à sens unique et que des événements imprévisibles, comme la récente pandémie du coronavirus, peuvent provoquer un effondrement très rapide des prix.

Cependant, comme les Américains sont les plus grands fans de statistiques boursières, nous pouvons dire, en nous basant sur les précédents marchés haussiers et baissiers : un marché haussier dure en moyenne 22 mois et un marché baissier six mois.

Peut-être que le dilemme des experts deviendra désormais plus clair. Le battage médiatique sur l’IA va bien au-delà de ce qui a été vécu jusqu’à présent. Cela établit des normes complètement nouvelles et personne n’est vraiment en mesure de prédire où le voyage nous mènera.

Nvidia en est le prochain exemple. Le titre ne s’est pas effondré le même jour que celui de Super Micro Computer. Le roi du battage médiatique sur l’IA a établi de nouveaux records avant et après ses chiffres. Le jour de bourse précédant ses propres chiffres trimestriels, Nvidia a perdu 78 milliards de dollars en capitalisation boursière. La plus grosse baisse de l’histoire de Wall Street.

Le lendemain, après la publication des chiffres trimestriels, Nvidia battait le record de l’autre côté de l’histoire. La capitalisation boursière du géant des puces a augmenté de 277 milliards de dollars en une seule journée et Nvidia est rapidement redevenue la quatrième entreprise la plus valorisée au monde.

Il est probablement clair que Nvidia est également, par définition, dans un marché haussier. Selon les statistiques, les prix de Nvidia et Super Micro Computer pourraient continuer à augmenter pendant encore 22 mois. Bien entendu, des corrections mineures ne peuvent être exclues. Il ne reste en fait qu’une seule option pour les deux journaux : « acheter », n’est-ce pas ?

Mais qui ose encore acheter – du moins chez Nvidia et Super Micro Computer ?

Selon Ihor Dusaniwsky de S3 Partners, les paris courts les plus élevés dans le secteur des semi-conducteurs se situent sur Nvidia. Si l’on considère le marché dans son ensemble, les positions courtes ne sont plus importantes que chez Microsoft et Apple.

En plus de Nvidia, il y a eu d’autres exemples la semaine dernière où des vendeurs à découvert ont été pris du mauvais pied. Par exemple chez Carvana. Comme l’a calculé S3 Partners, les chiffres étonnamment noirs du vendeur de voitures d’occasion ont coûté 657 millions de dollars aux vendeurs à découvert.

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Dans l’ensemble, les vendeurs à découvert sont devenus plus prudents depuis le début de l’année. Les positions courtes ont chuté de 1,7 pour cent. Selon S3 Partners, cela correspond à une valeur de 16,76 milliards de dollars américains. Les courts métrages les plus réussis jusqu’à présent concernent Tesla, Charter Communications, Rivian et PDD Holdings.

PDD Holdings publie ses chiffres la semaine prochaine. L’application Temu pourrait continuer à faire sonner les caisses chinoises. Si les chiffres sont aussi bons qu’au troisième trimestre, les vendeurs à découvert de PDD pourraient connaître un réveil brutal similaire à celui de Carvana.

Une bonne dose de prudence est toujours de mise !

Aucun risque majeur n’est à l’ordre du jour pour la semaine à venir, mais les investisseurs doivent néanmoins agir avec prudence. Sauter aveuglément après chaque augmentation de prix n’est pas la bonne tactique. Profiter de replis plus importants pourrait signifier un meilleur succès dans le portefeuille.

Les appels à une correction sur les marchés se font à nouveau plus forts. Mais la plupart du temps, cela arrive au moment où on s’y attend le moins. Mais si vous êtes bien préparé, vous pourrez en tirer le meilleur parti. Car une correction n’est pas encore un renversement de tendance du marché.

Je vous souhaite une semaine réussie !

Votre Markus Weingran, expert en actions wallstreetONLINE Börsenlounge

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