2024-05-05 17:17:12
Les titres industriels du portefeuille du Club ont réalisé une saison de résultats plutôt solides la semaine dernière, mais leurs actions n’ont pas été largement récompensées. Les actions du fabricant d’outils Stanley Black & Decker et du géant du gaz industriel Linde ont chuté jeudi lors des résultats financiers, de sorte que le Club a renforcé leurs deux positions face aux réactions exagérées. DuPont était l’exception. Le titre a atteint des sommets pluriannuels mercredi après que le fabricant de produits chimiques spécialisés ait enregistré des résultats supérieurs et inférieurs. Les actions du géant des composants électriques Eaton ont chuté de manière injuste mardi malgré des résultats trimestriels médiocres. Honeywell, sorti la semaine précédente, a été mis sous pression lors de la publication de ses résultats du 25 avril en raison de prévisions plus souples. L’intelligence artificielle, le déstockage et la tarification sont apparus comme des thèmes et des raisons d’optimisme, malgré certaines des premières fluctuations boursières. Dépenses en IA Premièrement, une augmentation des investissements en IA a été une bonne nouvelle pour Eaton, DuPont et Linde. Eaton a publié mardi un trimestre meilleur que prévu, dépassant les estimations de chiffre d’affaires et de bénéfices. Au premier plan se trouvait le succès de sa plus grande division, Electrical Americas, qui a établi un autre record en termes de ventes, de bénéfices et de marges sectorielles. Il a bénéficié de l’augmentation des dépenses des entreprises pour construire et moderniser des centres de données pour les charges de travail d’IA. Ces installations ont besoin de beaucoup d’énergie, ce qui signifie que les systèmes de gestion de l’énergie d’Eaton sont très demandés. ETN depuis le début de l’année : performance d’Eaton (ETN) depuis le début de l’année Lors de la conférence téléphonique post-résultats, le PDG d’Eaton, Craig Arnold, a déclaré que les commandes de centres de données IA « sur une base de 12 mois consécutifs ont plus que doublé, et nos négociations aux États-Unis ont a été multiplié par plus de quatre. » Nous avons évoqué le vent favorable des centres de données comme moyen d’investir dans la prochaine vague d’IA dans un commentaire le mois dernier. Les résultats trimestriels de la semaine dernière ont mis davantage en lumière cette opportunité. Malgré un trimestre et des prévisions exceptionnels, les actions d’Eaton ont chuté de 2,5 % mardi et de près de 2 % mercredi, les investisseurs ayant pris leurs bénéfices après un gain d’environ 30 % depuis le début de l’année. Néanmoins, le Club a relevé son objectif de cours de 330 $ à 350 $ par action en raison d’une demande plus forte que prévu pour les offres d’Eaton grâce aux dépenses en IA. “Tout était aussi parfait que possible ce trimestre”, a déclaré Jim Cramer après la publication. DD YTD montagne DuPont de Nemours (DD) DuPont a réalisé un trimestre de rebond bien mérité cette semaine, mis en évidence par des améliorations dans la division cruciale de l’électronique et de l’industrie (E&I) de l’entreprise. La direction a déclaré que la demande en IA et la croissance des centres de données contribueront à stimuler la croissance de cette division. E & I crée des matériaux utilisés dans le processus de fabrication des semi-conducteurs, qui serviront ensuite à alimenter l’IA. Lors de l’appel aux résultats, le PDG Ed Breen a prédit que E & I connaîtrait une croissance à un chiffre dans le haut de la fourchette en 2025, alors que l’utilisation des usines, raccourci pour la fabrication de puces, continue de s’améliorer. “Les gens ne réalisent pas ce que ça fait quand Ed Breen monte sur le poids lourd”, a déclaré Jim après la sortie. “C’est le DuPont que nous voulions lorsque nous l’avons acheté.” LIN Depuis le début de l’année, la performance de Linde (LIN) depuis le début de l’année Linde a affiché un résultat trimestriel mitigé jeudi – un bénéfice battu mais un manque à gagner. Le titre a chuté de 5 % suite à des prévisions plus souples, que nous considérions comme conservatrices. Le Club a profité de cette baisse comme d’une opportunité d’achat, récupérant des actions du nom industriel de qualité pour la première fois depuis plus de deux ans. Nous avons rehaussé le titre à notre note d’achat équivalente à 1. Au cours de la conférence téléphonique, le PDG Sanjiv Lamba a déclaré que la demande croissante de nouveaux centres de données et de puces d’IA contribuerait à augmenter les volumes au cours du second semestre pour l’activité électronique de Linde, qui représente environ 10 % de son portefeuille. Linde joue un rôle dans le processus de fabrication des semi-conducteurs grâce à ses gaz industriels spécialisés. Le déstockage, ou la réduction des stocks excédentaires, était important chez Stanley Black & Decker, DuPont et Honeywell. Les perturbations de la chaîne d’approvisionnement et le ralentissement de la demande des consommateurs en raison de l’incertitude macroéconomique sont quelques-uns des facteurs qui ont conduit à des niveaux de stocks élevés ces dernières années. SWK a augmenté la performance de Stanley Black & Decker (SWK) depuis le début de l’année Alors que les chaînes d’approvisionnement continuaient de se normaliser et que les coûts de déstockage diminuaient, les résultats de Stanley Black & Decker ont indiqué que les marges brutes se sont améliorées pour le premier trimestre. Tout en affichant des résultats supérieurs et inférieurs, le fabricant d’outils n’a pas réussi à impressionner Wall Street avec ses prévisions – réitérant ses perspectives, plutôt que de les relever. Les investisseurs ont pris leurs bénéfices, faisant chuter les actions SWK de 7,5% jeudi. Mais nous avons acheté la trempette. “Je veux charger le bateau avec celui-ci”, a déclaré Jim. Le Club a abaissé son objectif de cours Stanley Black & Decker de 110 $ à 105 $ par action en reconnaissance du retard. Le calendrier de la reprise en matière de rénovation domiciliaire reste également incertain, alors que les attentes de réduction des taux d’intérêt continuent d’être repoussées. Jim a déclaré que SWK bénéficierait grandement des réductions de taux de la Fed. De retour chez DuPont, son trimestre optimiste – et la hausse du cours de l’action qui a suivi – étaient en grande partie dus à la lutte contre les vents contraires liés au déstockage. Le fabricant de produits chimiques est confronté à un excédent de stocks dans plusieurs secteurs d’activité, ce qui pèse sur ses ventes et ses bénéfices depuis des années. Mais le déstockage dans l’unité Eau de DuPont et dans certaines parties de son segment Technologies industrielles semble avoir atteint son niveau le plus bas alors que l’entreprise a connu une augmentation des commandes. Ces améliorations nous ont en partie amenés à relever notre objectif de cours DuPont de 78 $ à 85 $ par action. Une fois le déstockage terminé dans tous les segments d’activité, les analystes du Club prévoient davantage de hausse car le titre exige un multiple plus élevé. HON YTD montagne Performance annuelle de Honeywell International (HON) Lors de l’appel aux résultats de Honeywell, le PDG Vimal Kapur a déclaré que les activités à cycle court du conglomérat industriel commençaient à voir des améliorations grâce à de meilleurs niveaux de stocks. “Nous commençons à constater une reprise dans certains domaines de notre portefeuille à cycle court, y compris des trimestres consécutifs de croissance des commandes dans les solutions et services de productivité, tandis que les autres activités à cycle court continuent de se normaliser à mesure que les effets du déstockage s’estompent”, a déclaré Kapur. l’appel post-résultats du 25 avril. Dans l’ensemble, les résultats trimestriels d’Honeywell ont été meilleurs que prévu. La société a enregistré des ventes et des bénéfices supérieurs, tandis que ses activités à cycle long sont restées solides et ont atteint un record de 32 milliards de dollars. Tarification Notre troisième point à retenir était l’importance de la tarification pour Linde et Stanley Black & Decker. Les prix de Stanley Black & Decker pour son plus grand segment – connu sous le nom d’Outils et d’extérieur – sont restés stables pour le trimestre. Mais le Club y voit un point positif, car la direction ne baisse pas les prix afin de stimuler la demande pour les offres de l’entreprise. Lors de la conférence téléphonique de jeudi, Lamba a décrit la tarification comme “un levier important” pour l’entreprise. Matthew White, directeur financier de Linde, a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats : « Price continue de stimuler la croissance sous-jacente des ventes avec une contribution positive de 2 % sur un an. » Lamba a déclaré : « Même si les prix restent un levier important pour nous, nous nous concentrons également sur d’autres opportunités de croissance. … Ajoutez à cela le carnet de commandes contracté et nous disposons d’un solide pipeline de croissance pour les prochaines années à venir. Nous savons que Linde dispose d’un immense pouvoir de fixation des prix car ses produits se situent en haut de la chaîne d’approvisionnement. (Le fonds caritatif de Jim Cramer est long LIN, HON, DD, ETN, SWK. Voir ici pour une liste complète des actions.) En tant qu’abonné au CNBC Investing Club avec Jim Cramer, vous recevrez une alerte commerciale avant que Jim ne fasse un commerce. Jim attend 45 minutes après l’envoi d’une alerte commerciale avant d’acheter ou de vendre une action du portefeuille de son organisme de bienfaisance. Si Jim a parlé d’une action sur CNBC TV, il attend 72 heures après l’émission de l’alerte commerciale avant d’exécuter la transaction. LES INFORMATIONS DU CLUB D’INVESTISSEMENT CI-DESSUS SONT SOUMISES À NOS TERMES ET CONDITIONS ET POLITIQUE DE CONFIDENTIALITÉ, AINSI QUE NOTRE AVIS DE NON-RESPONSABILITÉ. AUCUNE OBLIGATION OU OBLIGATION FIDUCIAIRE N’EXISTE, OU N’EST CRÉÉE, EN VERTU DE VOTRE RÉCEPTION DE TOUTE INFORMATION FOURNIE EN RELATION AVEC LE CLUB D’INVESTISSEMENT. AUCUN RÉSULTAT OU PROFIT SPÉCIFIQUE N’EST GARANTI.
Société de gestion de l’énergie Eaton à Pleasanton, Californie.
Collection Smith | Archives des photos | Getty Images
Les titres industriels du portefeuille du Club ont réalisé une saison de résultats plutôt solides la semaine dernière, mais leurs actions n’ont pas été largement récompensées.
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