Les investisseurs apprécient le dernier rapport de Tesla, mais les choses pourraient encore s’améliorer à l’avenir.
Tesla (TSLA 19,89%) les actions ont ouvert en hausse jeudi après un rapport trimestriel meilleur que prévu. Les critiques souligneront qu’un titre déjà surévalué est désormais encore plus valorisé. Les gens mécontents des pitreries politiques d’Elon Musk diront que les gains ne peuvent pas durer pour un PDG qui divise et qui est capricieux.
Cependant, Tesla s’échange à un niveau plus élevé – beaucoup plus élevé – qu’il ne l’est actuellement depuis une bonne partie du temps. Il y avait aussi beaucoup de viande dans la mise à jour financière de mercredi après-midi pour encourager un état d’esprit haussier à long terme pour le pays qui a rendu les voitures électriques viables et ambitieuses. Examinons quelques-unes des raisons pour lesquelles le moment est peut-être bien choisi pour acheter des actions Tesla comme s’il n’y avait pas de lendemain.
1. La rentabilité augmente plus vite que les revenus
Les revenus en hausse de 8 % à 25,2 milliards de dollars pour les trois mois se terminant en septembre ne sont pas nécessairement impressionnants. Les investisseurs savaient déjà que les livraisons de véhicules pour le trimestre étaient annoncées comme une augmentation de 6 % sur un an. Les prix de vente moyens baissent, mais étant donné l’écosystème Tesla d’abonnements, d’accessoires et d’avant-postes Supercharger, il est facile de comprendre pourquoi les revenus ne se limitent pas à la vente initiale.
Boo Birds fera remarquer que Tesla connaît un coup de pouce insoutenable en vendant des crédits réglementaires aux constructeurs automobiles. Il y a aussi l’essor des activités de production et de stockage d’énergie du constructeur automobile qui vient compléter les résultats. Cela n’enlève toujours rien à ses performances éclatantes en termes de résultats.
Le bénéfice net a grimpé de 17 % pour atteindre 2,2 milliards de dollars pour le trimestre, soit plus du double du gain du chiffre d’affaires. Tesla a réduit les prix sur tout, de ses voitures aux abonnements à sa plateforme de conduite autonome. Sa marge opérationnelle s’établit toujours à 10,8%, bien au-dessus des 7,6% affichés un an plus tôt. L’essentiel est maintenant de trouver un moyen de briller.
Il s’agit de la plus forte croissance des revenus de Tesla en un an, et c’est la première fois que les marges s’élargissent et que les bénéfices dépassent le chiffre d’affaires depuis plus d’un an. C’était un rapport rafraîchissant et optimiste.
2. La conduite autonome vaut une prime
Les clips vidéo en ligne ne manquent pas montrant la plate-forme Full-Self Driving de Tesla à son pire. Il a été lancé il y a quelques années en version bêta. Il y aura des bugs. Cependant, la plateforme d’abonnement qui automatise l’expérience de conduite continue de s’améliorer à chaque mise à jour.
Tesla souligne que le rapport entre les kilomètres et les interventions – ou le nombre de fois où quelqu’un doit prendre le relais pour quelque chose qui manque à la voiture – ne cesse de s’améliorer. Un accident en pilote automatique est désormais statistiquement moins susceptible de se produire qu’avec un humain au volant. Ce ne sera peut-être jamais parfait, mais c’est une victoire si c’est plus sûr que le propriétaire au volant.
Donnez-lui du temps. La réaction du marché a été atténuée plus tôt ce mois-ci lorsque Tesla a dévoilé son cybertaxi et son robotvan. Il leur faudra encore quelques années avant de prendre la route, et quand ils le feront, vous pouvez supposer que les tripes qui alimentent les transports entièrement autonomes seront encore meilleures. Tesla estime que le cybertaxi biplace offrira une option de transport encore moins chère que les transports en commun.
3. Musk dit que les actions de Tesla seront beaucoup plus élevées
Le battage médiatique est le paramètre par défaut lors d’un appel aux résultats de Tesla, et une fois de plus, Musk a déclaré que Tesla sera à un moment donné l’entreprise la plus valorisée au monde. C’est une affirmation audacieuse pour une entreprise dont la capitalisation boursière est encore 40 % inférieure à son sommet de 2021, mais il s’agit d’une entreprise bien meilleure et plus rentable qu’elle ne l’était à l’époque.
Tesla trouve des moyens de réduire le coût de ses voitures, ce qui l’aide à rêver à haute voix de futurs produits. Le prochain véhicule Tesla à arriver sur le marché pourrait coûter aussi peu que 25 000 $ après crédits d’impôt. Il reste à voir ce qui lui manque par rapport à l’actuelle Model 3 d’entrée de gamme, mais Musk a souligné qu’elle proposerait la conduite entièrement autonome comme option d’abonnement.
Plus important encore, Musk affirme qu’il devrait être disponible début 2025. Ce n’est que dans quelques mois.
Tesla a évoqué son semi-remorque. Il a déjà présenté ses véhicules autonomes biplaces et ses fourgons de fête au début du mois. Musk a même évoqué la refonte du Roadster, quelque chose qui est en veilleuse alors que Tesla donne la priorité à ses autres véhicules, mais qui est toujours en chantier.
En cours de route, Tesla prouve qu’elle est différente des autres stocks de voitures électriques. Elle continue de relever la barre, se réinventant plus que tous les changements de costumes que Taylor Swift subit lors d’un concert. Il est difficile de parier contre Tesla, malgré les multiples de valorisation à court terme de l’entreprise.
Rick Munarriz n’a aucune position dans aucune des actions mentionnées. The Motley Fool occupe des postes chez Tesla et le recommande. The Motley Fool a une politique de divulgation.
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