Les Arches d’Or ressemblent toujours à une opportunité d’investissement en or.
McDonald’s (MCD -1,60%)la plus grande chaîne de restauration rapide au monde, est souvent considérée comme une action fiable pour les investisseurs à long terme. Mais au cours des 12 derniers mois, le titre est resté presque stable alors que le S&P500 a avancé de près de 24%.
De nombreux investisseurs ont boudé McDonald’s, aux prises avec un ralentissement des ventes des magasins comparables et une épidémie d’E. coli aux États-Unis de septembre à octobre 2024. Cependant, cette crise pourrait représenter une opportunité d’achat en or pour quatre raisons simples.
1. Son ralentissement est dû à des vents contraires temporaires
Les ventes mondiales des magasins comparables de McDonald’s ont diminué d’une année sur l’autre pendant deux trimestres consécutifs. La croissance de ses activités aux États-Unis s’est arrêtée alors que ses marchés internationaux exploités et sous licence de développement international étaient aux prises avec des ventes en baisse.
Croissance des rémunérations par segment | T3 2023 | T4 2023 | T1 2024 | T2 2024 | T3 2024 |
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Source des données : McDonald’s.
Cependant, la majeure partie de ce ralentissement a été causée par des vents contraires temporaires plutôt que par des menaces existentielles à long terme pesant sur le cœur de métier de McDonald’s. Ses activités aux États-Unis ont été affectées par des vents inflationnistes contraires aux dépenses de consommation, deux ouragans majeurs et une épidémie d’E. Coli. Ses activités internationales ont été confrontées au ralentissement des dépenses de consommation au Royaume-Uni et en Europe, ainsi qu’aux conflits en cours au Moyen-Orient.
Donc, si vous envisagez de détenir des actions McDonald’s pendant au moins quelques années, ces défis à court terme ne devraient pas vous dissuader de les acheter aujourd’hui. De 2023 à 2026, les analystes s’attendent à ce que ses revenus augmentent à un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 4 %.
2. Il résout ses problèmes les plus urgents
McDonald’s prend déjà de nombreuses mesures pour contrer ces vents contraires à court terme. Aux États-Unis, l’entreprise lance le populaire Chicken Big Mac dans davantage de régions, étend son offre de repas à 5 $ pour attirer plus de clients et déploie son menu mix-and-match McValue pour une gamme plus large d’options économiques.
Lors de la dernière conférence téléphonique de l’entreprise, le directeur financier Ian Frederick Borden a déclaré que McDonald’s se concentrerait également sur le « rétablissement de la confiance des consommateurs » à la suite de l’épidémie d’E. Coli causée par des oignons contaminés dans 14 États. Au cours des neuf premiers mois de 2024, l’entreprise a encore généré 41 % de son chiffre d’affaires aux États-Unis, de sorte que la stabilisation de ce marché principal pourrait compenser ses autres défis à l’étranger.
En Europe, il étend son menu McSmart, moins cher, pour faire face à l’inflation. Lors de son dernier appel, Borden a déclaré que le menu McSmart avait suscité des « signes d’amélioration » en France et suscité une « forte réaction initiale des consommateurs » en Allemagne. Ces progrès devraient renforcer le segment opéré à l’international, qui a généré 48 % du chiffre d’affaires de l’entreprise au cours des neuf premiers mois de 2024.
Le segment international de développement sous licence de McDonald’s – qui comprend ses magasins sous licence en Amérique latine, en Chine et au Moyen-Orient – sera probablement confronté à des défis macro et géopolitiques plus imprévisibles dans un avenir proche. Mais ce segment ne représente que 11 % du chiffre d’affaires sur les neuf premiers mois de 2024 – et il devrait se stabiliser au cours des prochaines années.
3. Les améliorations technologiques stimuleront la croissance des bénéfices à long terme
McDonald’s continue également d’attirer davantage de clients dans ses programmes de fidélité mondiaux, qui ont atteint 150 millions de membres actifs (se sont connectés au cours des 90 derniers jours) à la fin de 2023. Il prévoit d’atteindre 250 millions de membres d’ici la fin de 2027.
À mesure qu’elle attire davantage de clients, elle améliore sa plateforme numérique avec des offres plus personnalisées. Elle automatise également davantage de sites pour contrôler ses coûts de main-d’œuvre. De plus, la plupart des établissements McDonald’s sont déjà franchisés, de sorte qu’ils génèrent la plupart de leurs bénéfices à partir de ces redevances et frais à marge plus élevée plutôt qu’à partir de leurs magasins appartenant à l’entreprise.
Ces avantages, ainsi que les rachats constants qui ont réduit son nombre d’actions de 25 % au cours des 10 dernières années, devraient stimuler la croissance de ses bénéfices à long terme. Les analystes s’attendent à ce que son bénéfice par action augmente à un TCAC constant de 6 % entre 2023 et 2026. À 292 $ par action, le titre semble toujours raisonnablement valorisé à 23 fois les bénéfices prévisionnels.
4. Il est sur le point de devenir un roi des dividendes
McDonald verse un rendement de dividende à terme de 2,4 %, et ce paiement a été augmenté pendant 48 années consécutives. Deux autres hausses de dividendes en feront un Dividend King, un titre d’élite réservé aux entreprises qui réalisent au moins 50 hausses de dividendes consécutives.
La capacité de McDonald’s à augmenter son dividende depuis près d’un demi-siècle indique qu’il s’agit d’un investissement permanent qui a résisté à de nombreux ralentissements économiques. Tous ces avantages en font une action idéale à acheter et à conserver pour les investisseurs à long terme.
Leo Sun n’a aucune position sur aucune des actions mentionnées. The Motley Fool n’a aucune position dans aucun des titres mentionnés. The Motley Fool a une politique de divulgation.
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