20 mai 2024 Aujourd’hui à 7h00
L’expert boursier de Leleux AB choisit quatre actions à Wall Street et une holding belge.
Arnaud Delaunay est responsable du département d’analyse financière de la société de bourse Leleux Associated Brokers. La sélection précédente, du 20 mai 2023, s’est soldée par un bénéfice moyen de 13,7%, converti en euros et hors dividendes. Sur la même période, l’indice Bel20 a gagné 6,6 pour cent et l’indice MSCI World 20,8 pour cent.
Adobe | Logiciel
Adobe s’est fait connaître dans les années 1990 avec un nouveau standard d’échange de documents électroniques : le format PDF. Aujourd’hui, l’entreprise reste un acteur mondial important dans le paysage logiciel avec ses nombreux produits et services (le développement de logiciels pour la création, la publication et la distribution visuelle de contenu). Avec un modèle économique de qualité et une notoriété de marque de premier plan, le groupe conserve une forte avance sur ses concurrents. Sur le plan financier, le groupe américain est une véritable machine à cash. Grâce à son flux de trésorerie impressionnant (1,2 milliard de dollars au cours du dernier trimestre), Adobe dispose d’une trésorerie estimée à 7 milliards de dollars, éclipsant sa dette de 4 milliards de dollars.
Micro-appareils avancés | Puces
Advanced Micro Devices (AMD) est spécialisé dans la conception, la production et la commercialisation de semi-conducteurs et de microprocesseurs. Depuis plusieurs années maintenant, le marché des semi-conducteurs connaît un changement tectonique, passant d’une ère de téléphones mobiles et de serveurs à une ère d’IA, qui, selon de nombreux analystes, offre une excellente prévisibilité de croissance au cours des 10 à 15 prochaines années. La part de marché d’AMD dans le segment des semi-conducteurs, et plus particulièrement dans le créneau de l’IA, a augmenté de 12 à 19 % au cours de l’année écoulée, principalement en raison d’un meilleur rapport qualité-prix par rapport à son concurrent direct Nvidia. La dette nette est nulle.
Alcon | Soin des yeux
Swiss Alcon est l’un des leaders mondiaux dans le domaine des soins oculaires. Après neuf ans en tant que filiale de Novartis, elle est devenue une société cotée en bourse en 2019. Alcon opère dans deux segments : les produits et équipements chirurgicaux ophtalmologiques et soins de la vue. Le segment chirurgical (55 % du chiffre d’affaires) est porté par le vieillissement de la population. Les équipements chirurgicaux ont un cycle de vie moyen de dix ans. La société a suivi ce calendrier dans la planification de ses lancements de produits. Le segment des soins du visage (45 % des ventes) profite également du vieillissement de la population et surtout de la prévalence croissante de la myopie (des études montrent que 30 à 40 % de la population est myope aujourd’hui et ce chiffre atteindra 50 % d’ici 2050). Le groupe consacre environ 9 % de son chiffre d’affaires à la recherche et au développement et continue de lancer des produits innovants et de haute qualité. Depuis 2016, l’entreprise a lancé plus de 50 nouveaux produits.
GBL | Holding
GBL est la deuxième société holding cotée en Europe. Depuis 2012, GBL a remanié son portefeuille pour le rendre plus diversifié et orienté vers la croissance. La majorité du portefeuille est concentrée dans cinq sociétés cotées : Adidas, Pernod Ricard, SGS, Umicore et Imerys. Récemment, GBL a accru son exposition aux actifs privés (ex. Affidea, Sanoptis, Canyon) et aux investissements alternatifs (via GBL Capital et Sienna IM). A fin mars, la valeur liquidative de GBL s’élève à EUR 17 milliards, soit EUR 116 par action. En conséquence, le prix est inférieur de près de 38 pour cent à la valeur liquidative. En raison de la décote toujours élevée, GBL continue de racheter ses propres actions. Le rendement brut du dividende est de 3,8 pour cent.
Coquille | Olivier
De nombreux investisseurs s’inquiètent d’une éventuelle extension du conflit au Moyen-Orient. La confrontation militaire directe entre l’Iran et Israël en avril est sans précédent et marque une nouvelle phase du conflit. Dans ce contexte, les investisseurs peuvent se préparer aux risques géopolitiques en prenant des positions longues sur des matières premières telles que le pétrole. Au-delà du contexte géopolitique, Shell devrait bénéficier de la hausse de la demande mondiale de gaz à travers son offre GNL. Shell s’attend à une diminution de la dette grâce aux flux de trésorerie et aux produits des ventes d’actifs. L’objectif est d’obtenir une cote de crédit AA. Suite à la baisse du dividende en 2020, la direction a introduit un modèle de dividende variable pour les actionnaires, un système mieux adapté à l’évolution des prix des matières premières.
2024-05-20 15:22:15
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