Aucun produit d’investissement n’est éternel et toutes les époques ne sont pas propices à toujours faire les mêmes choix. Prenons un exemple.
Entre les années 1980 et 1990, les obligations d’épargne et les BTP à 30 ans avaient des taux d’intérêt impensables aujourd’hui. Les émetteurs n’étaient pas généreux, mais c’est l’inflation de l’époque qui dictait les règles. Puis le coût de la vie s’est effondré et ceux qui s’étaient abonnés à ces produits ont fait de petites fortunes.
Voyons alors quels bons du Trésor se sont avérés cette année, pour ainsi dire, les plus « réussis »c’est-à-dire plus apprécié par le marché.
Parmi les différents enjeux, le voici 5 obligations d’État de 2024 qui ont jusqu’à présent apporté joie et satisfaction aux épargnants.
Les bons du Trésor ont toujours des rendements positifs
La première obligation que nous mentionnons est la BOT, l’obligation à très court terme qui renoue avec des rendements positifs depuis environ 3 ans.
À l’époque pré-Covid, lorsque le coût de l’argent était nul, le BOT offrait des rendements nuls ou négatifs. Mais pour 2024, voici le rendement moyen des 11 premiers mois de l’année (source : Banque d’Italie) :
- Janvier: 3,632%;
- Février: 3 670%;
- Mars: 3 711%;
- Avril: 3,682%;
- majeur : 3 659%;
- Juin: 3 577%;
- Juillet: 3 487%;
- Août: 3,251%;
- Septembre: 3,139%;
- Octobre: 2 965%;
- Novembre: 2 792%.
Pour le mois de décembre il faudra attendre les données officielles début janvier, mais la tendance actuelle semble claire et évidente pour tout le monde : elle est à la baisse. Plus généralement, des titres comme Les BOT sont tentants pour ceux qui disposent d’un capital important à garer et le rendre fructueux à court terme et recherche une liquidité maximale de l’instrument et une garantie de capital élevée.
Les deux séries de BTP Valore à échéance 2030
La suite ici les deux nouvelles séries de BTP Valore émis début mars (ISIN actuel : IT0005583486) et début mai (ISIN actuel : IT0005594483) 2024. Dans les deux cas, le la durée est de 6 ansle remboursement aura donc lieu en 2030. Les deux obligations de la même famille émises en 2023 ont plutôt des durées de 4 et 5 ans.
Les BTP Valore 2024 ont également une structure de coupons fixes et croissants, avec un taux nominal annuel de la 1ère période de trois ans inférieur à celui de la 2ème. Concrètement, 3,25% pour les 1ère, 2ème et 3ème années et 4,00% pour les 4ème, 5ème et 6ème années pour mars 2030, et 3,35% par an pour la 1ère triennale et 3,90% pour la 2ème pour les autres BTP.
A l’échéance, la prime de fidélité finale arrivera alors (0,7% pour mars 2030, 0,8% pour l’autre) uniquement pour les souscripteurs de première heure des obligations respectives. Enfin, le voici leurs prix actuelstu sembles 102,94 centimes pour le Mz30 et 102,89 pour le Mg30. En pratique qui les revendrait je ramènerais à la maison aujourd’hui une autre plus-value nette d’environ 2,5% en plus des coupons collectés jusqu’à présent.
Bref, pour le tiroir moyen terme classique et calme, même les deux nouveaux BTP Valore se sont révélés (à ce jour) tout à fait satisfaisants.
5 obligations d’État de 2024 qui ont apporté joie et satisfaction aux épargnants jusqu’à présent
Enfin nous mentionnons deux BTP longs de 2024 qui ont jusqu’à présent ravi les investisseurs les plus actifs en obligations souveraines, y compris les traders obligataires. Nous parlons de BTP Vert Fx 4,05% arrivé au printemps et expire en octobre 2037, et le BTP Change 4,3% émis en septembre et avec une date de remboursement le 1er octobre 2054.
Ce sont deux obligations ayant des caractéristiques communes telles que la durée longue, le coupon annuel nominal riche, les durées actuelles élevées. Ce dernier, notamment, est de 16,4 pour les trentenaires et de 9,8 pour les Verts. En fin de compte, ce sont des titres aux performances relativement fortes sur le marché secondaire, le MOT, qui présupposent une forte propension au risque chez l’investisseur qui les approche.
Aujourd’hui le BTP Vert Fx 4,05% change de mains à 104,60, mais bénéficie déjà d’un min-max annuel égal respectivement à 97,60 et 107,93.
Mieux, ou pire selon les cas, il a eu trente ans en seulement 3 mois. À l’heure actuelle le BTP Fx 4,3% cours 103,08 centimes, mais jusqu’à présent a déjà marqué un minimum et un maximum annuel égal à, dans l’ordre, 97,73 et 109,13.
Pour ceux qui aiment le risque de marché, le plat est servi !
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