5 raisons pour lesquelles le risque de récession est « très élevé ».

Desmond Lachman, ancien directeur adjoint du FMI, voit « de nombreuses raisons de s’inquiéter » pour l’économie américaine dans les mois à venir.

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Un économiste américain estime que la probabilité d’une récession est très élevée

Dans une interview accordée le 6 août à Business Insider, Lachman, aujourd’hui chercheur principal à l’American Enterprise Institute, a déclaré que la probabilité d’une récession aux États-Unis au cours des 12 prochains mois était « très élevée ». Il a cité une poignée de menaces majeures qui pèsent sur les développements actuels.

L’un d’eux est le nouveau ralentissement de la croissance économique en Chine. La croissance du PIB du pays a été de 4,7 pour cent sur un an au deuxième trimestre, contre 5,3 pour cent au premier trimestre, en dessous des attentes des économistes.

La demande des consommateurs en Chine ne suit pas le rythme de la production industrielle, a déclaré Lachman dans un article récent pour l’AEI. En outre, le secteur chinois de la construction de logements continue de s’affaiblir, ce qui est un mauvais signe pour l’économie globale du pays.

Un autre risque est la perspective d’une seconde présidence Trump compte tenu de ses propositions de politiques tarifaires et fiscales, a déclaré Lachman. Trump veut supprimer complètement l’impôt sur le revenu, réduire l’impôt sur les sociétés et a proposé d’imposer des droits de douane de 10 % sur tous les produits importés aux États-Unis. De nombreux économistes – dont un groupe de 16 lauréats du prix Nobel – ont déclaré que ces mesures alimenteraient l’inflation.

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Des facteurs internationaux influencent l’économie américaine

Troisièmement, le conflit au Moyen-Orient se poursuit alors qu’Israël poursuit son invasion de Gaza et que des groupes comme le Hezbollah et le Hamas lancent des attaques depuis le Liban et la Palestine. On craint également qu’un nouveau conflit ne se prépare entre Israël et l’Iran, ce qui aurait entraîné une hausse des prix du pétrole de 5 % au cours des cinq derniers jours. La hausse des prix du pétrole entraîne une hausse des coûts de transport, ce qui alimente à son tour l’inflation des biens. Si l’inflation augmente à nouveau, la Fed pourrait être contrainte de relever les taux d’intérêt, ce qui ralentirait l’activité économique.

Quatrièmement, la dette publique en France et en Italie atteint des niveaux inquiétants, a déclaré Lachman. L’UE pourrait les forcer à orienter leurs dépenses sur une voie durable, ce qui nuirait à leurs économies, a déclaré Lachman dans un article d’opinion paru dans Barrons en juin.

“Nous parlons du deuxième plus grand pays de la zone euro, donc je suis sûr qu’il y aura des problèmes en Europe”, a-t-il déclaré à propos de la France. « En gros, c’est comme en 2010, lorsque la crise de la dette grecque avait eu un impact important sur les marchés américains. Si des problèmes d’endettement surviennent dans des pays de la taille de l’Italie ou de la France, cela aura certainement un impact sur l’économie mondiale.»

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Faiblesse du marché immobilier aux États-Unis

Et puis il y a le ralentissement du marché immobilier commercial américain. Le taux d’inoccupation des immeubles de bureaux est d’environ 20 pour cent, et Lachman craint que ce chiffre augmente à mesure que les baux expirent, comme il l’a écrit dans un article paru dans The Mortgage Note en janvier.

La popularité des achats en ligne nuit également aux centres commerciaux, explique Lachman. À mesure que la demande immobilière diminue, les entreprises seront incapables de rembourser leurs prêts immobiliers commerciaux auprès des banques régionales, ce qui les mettra en difficulté et nuira à l’économie dans son ensemble, a déclaré Lachman.

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Comment la Fed devrait-elle réagir maintenant ?

“Il y a beaucoup de risques”, a déclaré Lachman. « Si seulement un ou deux de ces risques se matérialisaient, les choses pourraient devenir vraiment difficiles. »

Compte tenu des risques qui pèsent sur l’économie américaine et de la détérioration imminente du marché du travail, la Réserve fédérale américaine aurait dû réduire les taux d’intérêt lors de sa réunion de juillet, a déclaré Lachman. Pour rattraper le temps perdu sans effrayer les investisseurs, la banque centrale devrait réduire les taux d’intérêt de 50 points de base lors de sa réunion de septembre, a déclaré Lachman.

« La Fed pourrait baisser ses taux au milieu de la réunion, mais le ciel lui tomberait alors sur la tête. Mais si le ciel ne nous tombe pas sur la tête, la Fed ne veut pas donner l’impression que le ciel nous tombe sur la tête », a déclaré Lachman. “Je pense que comme il est un peu en retard, il devrait réduire les taux de 50 points de base au lieu de 25 points de base comme il le ferait normalement en septembre.”

Cet article a été traduit de l’anglais. Vous pouvez trouver l’original ici.