JPMorgan réduit d’un tiers ses prévisions d’émissions de dette d’entreprise sur les marchés émergents

LONDRES, 12 septembre (Reuters) – Banque d’investissement JPMorgan (JPM.N) a réduit d’un tiers ses prévisions d’émission de titres de créance des entreprises du monde en développement lundi, dernier signe des pressions économiques auxquelles les pays les plus pauvres sont actuellement confrontés.

Le montant d’obligations que les entreprises et les gouvernements des marchés émergents ont pu vendre cette année a plongé, car la flambée des coûts d’emprunt mondiaux a laissé de nombreuses personnes réticentes ou incapables d’exploiter les marchés internationaux.

“Le marché primaire reste atone avec peu de signes de reprise, ce qui nous oblige à revoir à la baisse nos prévisions d’émissions (d’entreprises émergentes) pour 2022 à 260 milliards de dollars contre 400 milliards de dollars”, ont déclaré les analystes de JPMorgan dans une note de recherche.

“Nous ne prévoyons pas un fort rebond des émissions dans un avenir prévisible”, ont-ils ajouté, affirmant qu’un total de 260 milliards de dollars serait le montant le plus bas émis par les entreprises émergentes en un an depuis 2015.

Les marchés émergents ont connu l’une de leurs plus importantes ventes cette année alors que la flambée de l’inflation mondiale, la guerre entre l’Ukraine et la Russie et un ralentissement brutal de l’économie chinoise ont tous pesé sur la confiance.

JPMorgan a réduit ses prévisions d’émissions d’entreprises en Asie, où le secteur immobilier chinois reste également dans un profond marasme, de 34% à 177 milliards de dollars.

L’Amérique latine a également été réduite de 34 % à 41 milliards de dollars, tandis que les régions d’Europe centrale et d’Afrique ont été réduites de 39 % chacune, à 15 milliards de dollars pour l’Europe émergente et à 27 milliards de dollars pour le Moyen-Orient et l’Afrique.

Entre-temps, les gouvernements des marchés émergents ont vendu une dette combinée d’une valeur de 67,5 milliards de dollars jusqu’à présent cette année, en baisse de 60,4 milliards de dollars par rapport au total de l’année dernière, selon les calculs des analystes de Morgan Stanley.

Cela signifie que les prochains mois seront cruciaux pour ceux qui cherchent encore à combler les plafonds de financement. Historiquement, septembre est l’un des calendriers les plus chargés du calendrier de la dette souveraine, car les ministères des Finances finalisent leurs emprunts annuels et commencent également à regarder vers l’avenir.

JPMorgan estime que depuis septembre 2019, plus de 20 milliards de dollars de dette souveraine ont été vendus en moyenne, bien que les deux derniers aient été fortement gonflés par les emprunts liés au COVID-19.

Les marchés ont montré quelques signes de vie ces dernières semaines. L’Indonésie a engrangé un carnet de commandes de 12 milliards de dollars – son plus haut pendant la pandémie de COVID-19 – pour une vente de 2,65 milliards de dollars de trois obligations la semaine dernière.

Les pays qui devraient emprunter le plus avant la fin de l’année selon JPMorgan sont la Chine avec 10 milliards de dollars, la Turquie avec 6 milliards de dollars, le Pérou avec 4 milliards de dollars, Israël avec 3,7 milliards de dollars et la Roumanie avec 3,2 milliards de dollars.

Reportage de Marc Jones; édité par David Evans

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