SEB a réduit les prévisions de croissance du produit intérieur brut (PIB) letton pour cette année de 2,5% à 1,5%, selon la dernière revue économique de la banque “Nordic Outlook”.
En outre, SEB a réduit les prévisions de croissance du PIB letton pour l’année prochaine de 1,3 % prévu en août à 1,1 %, ce qui reste la croissance la plus rapide parmi les pays baltes. En revanche, en 2024, SEB prévoit toujours une croissance du PIB de la Lettonie de 3,5 %.
SEB n’a pas modifié les prévisions d’inflation moyenne annuelle de la Lettonie. La banque s’attend toujours à ce que cette année, l’inflation annuelle moyenne en Lettonie soit de 16,5 %, ce qui représente la plus faible augmentation des prix à la consommation parmi les États baltes. L’année prochaine, l’inflation annuelle moyenne sera de 9,9 %, soit l’augmentation la plus rapide parmi les États baltes. États, mais en 2024 – à hauteur de 2,1%.
Dans le même temps, SEB a augmenté les prévisions de croissance du PIB lituanien pour cette année de 1,5 % à 2,2 % précédemment prévus, tandis que les prévisions de croissance du PIB lituanien pour 2023 ont été réduites de 0,5 % à 0,1 %, et les prévisions de croissance du PIB pour 2024 ont été réduit de 3,7 % à 3 %.
La prévision d’inflation moyenne annuelle pour cette année en Lituanie a été augmentée de 17,9 % à 19 %, prédisant la hausse la plus rapide des prix à la consommation parmi les pays baltes, la prévision pour l’année prochaine a été augmentée de 6,2 % à 9 %, tandis que le les prévisions pour 2024 ont été augmentées de 1,6 % à 2 %.
Les prévisions de croissance du PIB de l’Estonie pour cette année ont été réduites de 1,2 % à 0,6 % prévu en août, pour l’année prochaine, elles ont été réduites de 0,5 % à 0,3 %, tandis qu’en 2024, SEB prévoit toujours que le PIB de l’Estonie augmentera de 3,5 %.
Dans le même temps, l’inflation annuelle moyenne prévue en Estonie pour cette année est passée de 18,2 % à 18,9 %, tandis que pour l’année suivante, elle est passée de 6 % à 8,5 %, et pour 2024, elle a été réduite de 2,5 % à 2 %.
Dainis Gašpuitis, expert macroéconomique de “SEB banka”, a déclaré à l’agence LETA que ces derniers mois, la plupart des économies ont fait preuve d’une résistance étonnamment élevée à la croissance des taux d’intérêt et de l’inflation. Les ménages continuent de dépenser de l’argent pour des modes de consommation qui ont été bloqués pendant la pandémie de Covid-19, y compris par le biais de l’épargne. Les entreprises ont bénéficié de l’atténuation des perturbations de l’approvisionnement mondial ainsi que d’une demande toujours relativement vigoureuse. Cela soutient l’activité économique, ce qui peut raccourcir la période de hausse du chômage. Ainsi, le risque d’une récession profonde causée par la possibilité d’un enchaînement de plusieurs événements négatifs est réduit.
Selon les prévisions de SEB, la croissance du PIB dans les économies développées (38 pays de l’OCDE) atteindra 2,7 % cette année, mais ralentira à 0,5 % l’an prochain.
“Tant que des problèmes importants liés à l’inflation, à l’approvisionnement énergétique et aux bouleversements géopolitiques persisteront, la situation sera difficile”, déclare Gašpuitis.
Les analystes de SEB s’attendent à ce que le PIB américain diminue au premier et au deuxième trimestre de l’année prochaine. Le marché du travail devrait s’affaiblir suffisamment pour annoncer une récession. L’Europe entre également en récession et une croissance négative du PIB est prévue pour l’ensemble de 2023, tant dans la zone euro qu’au Royaume-Uni. La reprise de la Chine conduira à une croissance légèrement plus rapide dans le groupe émergent. Cela contribuera à niveler la croissance du PIB mondial, qui atteindra son niveau le plus bas en 2023 – 2,3 %, soit légèrement au-dessus de 2 %, qui sert de référence pour la récession mondiale. La croissance du PIB sur la période de 2022 à 2024 sera relativement similaire aux États-Unis et en Europe. Cependant, les différences de défis se sont creusées. Cela s’applique à l’approvisionnement énergétique, où les conditions aux États-Unis se sont normalisées, mais la situation en Europe restera grave pendant longtemps.
Gašpuitis note que les économies des États baltes, ainsi que l’Union européenne (UE) dans son ensemble, se dirigent vers la récession, même si les indicateurs de variation du PIB resteront légèrement positifs en 2023. Le lien avec l’économie russe s’est rapidement affaibli ces dernières années. Cela signifie que la plus grande menace est causée par les taux d’inflation élevés, qui ont atteint leur maximum – un peu plus de 20 %. Les taux d’inflation ont atteint ce niveau parce que les prix de l’énergie et des produits alimentaires augmentent beaucoup plus rapidement que dans l’ensemble de la zone euro, tout en représentant une part plus importante des dépenses totales de consommation. Dans un tel environnement, une croissance annuelle des salaires de 7% à 10% est insuffisante pour empêcher une baisse du pouvoir d’achat des ménages.
“L’inflation diminuera progressivement. En raison de cette stabilité relative, l’augmentation du chômage sera faible. La construction est entravée par la hausse des taux d’intérêt et la baisse de la demande, mais l’industrie doit être soutenue par les fonds européens entrants. Nous prévoyons que la croissance de la Les États baltes seront légèrement au-dessus de zéro en 2023”, indique la banque.
La SEB Bank déclare également que les risques de baisse prévus sont largement liés à des prix de l’énergie encore plus élevés ou à d’autres conséquences économiques de l’escalade de la guerre. Par exemple, une coupure complète de l’approvisionnement en gaz russe cet hiver n’est pas à exclure. Cela pourrait déclencher davantage de mesures d’austérité et conduire à une récession beaucoup plus profonde. Les perspectives de l’économie russe sont très incertaines, car il est difficile d’évaluer l’ampleur de l’impact réel des sanctions internationales. Les autorités russes ont également cessé de publier certaines statistiques, notamment les chiffres du commerce extérieur. Le PIB de la Russie devrait reculer d’environ 4 % cette année et d’environ 3 % l’année prochaine.
« Les prix du gaz naturel ont baissé de près de 80 % depuis le pic atteint fin août. En revanche, les prix des contrats de gaz naturel pour 2023-2024 ont baissé d’environ 50 %. Malgré cela, les prix à terme sont de 4- 6 fois plus élevé que d’habitude. Il en va de même pour les prix de l’électricité, car les prix marginaux du gaz naturel sont le prix de référence sur la majeure partie du marché européen de l’énergie. La transition vers un nouveau système énergétique prend du temps. La solution à court terme est davantage de gaz naturel liquéfié. (GNL), du charbon et du pétrole combinés à des réductions de la consommation d’énergie. Il est probable que l’UE devra s’habituer aux prix du gaz et de l’électricité, qui sont trois à sept fois plus élevés qu’ils ne l’étaient jusqu’à présent », indique la banque.
La banque déclare également que le marché pétrolier a été tendu cet automne. Cependant, les craintes de récession, les hausses des taux d’intérêt directeurs et le confinement lié au Covid-19 en Chine ont exercé une pression à la baisse sur les prix du pétrole. Avant l’hiver, les stocks de pétrole sont faibles et la crise des produits diesel est pire qu’en 2008. Ainsi, un premier trimestre 2023 froid peut être très problématique. De nouvelles sanctions sur l’importation de pétrole et de produits pétroliers en provenance de Russie ont été fixées à la fin de cette année. Ainsi, le prix du pétrole brut « Brent » montera à 115 dollars américains le baril au premier trimestre et continuera de monter jusqu’à 125 dollars américains. Au second semestre, les prix devraient baisser.
Les prévisions de prix élevés du pétrole sont dues au faible investissement dans la production de pétrole et de gaz au cours de la dernière décennie, qui a entraîné des contraintes d’approvisionnement dans de nombreux endroits. L’augmentation de la production américaine de pétrole de schiste sera également difficile à réaliser. Dans l’ensemble, de nombreux signes indiquent que l’influence sur les prix du pétrole se déplacera bientôt vers le cartel de l’OPEP et que des prix supérieurs à 100 $ US le baril pourraient devenir la norme pendant encore quelques années.
