Contribue-t-il ou non aux inégalités ? – Le Times irlandais

Richesse héritée, dons intergénérationnels : ce sont des sujets délicats. Beaucoup pensent qu’ils sont à l’origine d’une inégalité fondamentale dans la société qu’aucun succès sur le lieu de travail ne peut égaler. Et pourtant c’est le travail qui est le plus taxé, sur lequel l’Etat s’appuie financièrement, pas les impôts sur la fortune.

L’idée que les enfants des fonds fiduciaires sont encore plus riches que les jeunes fonceurs en raison des actions d’une génération précédente est provocante et sans aucun doute vraie dans de nombreux cas. Mais la richesse héritée – sa diffusion, son impact – est plus complexe et plus nuancée que cela.

Les Banque centrale a pesé dans le débat la semaine dernière avec une nouvelle étude, intitulée “The Long and the Short of it: Inheritance and Wealth in Ireland”, qui livre des conclusions peut-être attendues et une moins évidente. Il révèle que plus d’un tiers des ménages en Irlande (environ 690 000) ont reçu une sorte d’héritage ou de don au cours des 20 dernières années. La valeur cumulée de ces transferts intergénérationnels a été estimée à 97 milliards d’euros. L’argent était le type de bien le plus souvent reçu (57 %), suivi des logements (33 %) et des terrains (19 %).

Selon les auteurs, la valeur moyenne de ces transferts en 2020 était de 229 335 €, la valeur médiane étant de 80 913 €.

[ Inherited wealth in Ireland nears €100bn ]

L’étude, menée au cours du second semestre 2020, a révélé que les ménages qui avaient reçu des héritages ou des dons étaient “substantiellement plus riches” que ceux qui n’en avaient pas reçu. Leur revenu médian était généralement supérieur de 17 %, tandis que leur patrimoine net était supérieur de 155 %.

Les ménages qui ont reçu des héritages avaient également tendance à posséder plus de maisons et plus d’entreprises que leurs homologues non héritiers. L’étude a également noté que la richesse héritée en Irlande en proportion de la richesse globale a augmenté, avec une plus grande proportion de ménages en 2020 héritant de la richesse au cours des 20 dernières années qu’à tout moment auparavant.

Ce sont peut-être les résultats attendus. Ce qui est surprenant, c’est que ces transferts n’entraînent pas de niveaux accrus d’inégalité, ce qui, à première vue, peut sembler contre-intuitif.

L’étude a révélé que la richesse héritée représentait une plus grande part de la richesse nette totale pour les ménages au milieu de la courbe de répartition de la richesse que pour les ménages les plus riches.

En conséquence, conclut l’étude, il a peu contribué à l’inégalité des richesses, “et peut même l’avoir réduite au fil du temps”.

En d’autres termes, les héritages pour les super riches font moins de différence significative parce qu’ils sont déjà riches, tandis que les héritages pour ceux qui se situent au milieu de la répartition des revenus ont un impact significatif, élevant ceux qui se situent au milieu. Une autre façon de dire cela serait que les héritages sont importants pour l’acquisition de la richesse, mais qu’ils ne font pas beaucoup de différence dans la répartition globale de la richesse ici.

[ Trying to maximise inheritance using the small gift exemption rule ]

Si les héritages ne sont pas le principal moteur de l’inégalité ici, qu’est-ce qui l’est ?

Logement. Plusieurs études le confirment. Une récente par le Institut de recherche économique et sociale (ESRI) a conclu que l’accession à la propriété était le principal critère de délimitation de la richesse en Irlande et que la baisse des taux d’accession à la propriété coïncidait avec un niveau accru d’inégalité.

L’équation de la richesse est cependant difficile à démêler. Nous savons qu’environ 40 % des premiers acheteurs reçoivent de l’argent pour les aider à constituer un dépôt pour acheter une maison. Si le logement est le principal moteur de la richesse, cela semblerait lier ces dons à l’inégalité. Néanmoins, l’étude de la Banque centrale conclut autrement.

économiste français Thomas PiquettyL’argument de est que la richesse générée par le rendement des actifs – financiers, immobiliers – dépassera toujours la richesse acquise. Il soutient donc que la richesse héritée va, en moyenne, « dominer la richesse accumulée grâce au travail d’une vie par une large marge ». En Irlande, le logement a généré des rendements élevés, bien supérieurs à ce que vous pourriez économiser sur votre revenu du travail pour investir. D’où sa place centrale dans le débat sur l’égalité ici.

Les auteurs de l’étude de la Banque centrale notent également que leurs recherches ne saisissent pas les transferts de capital humain ou d’intangibles comme ils les appellent.

“Il est prouvé que les transferts de capital humain entre les générations sont persistants et que l’environnement familial est également important pour ces transferts”, disent-ils. En d’autres termes, si vos parents sont mieux éduqués, s’ils ont de bonnes relations, s’ils proposent à leurs enfants des emplois dans l’entreprise familiale, cela se traduit sans surprise par de meilleurs résultats patrimoniaux pour leur progéniture. Nous n’avons aucun moyen de mesurer ce type de transfert.

Le déplacement de la charge fiscale du travail vers la propriété a longtemps été préconisé au motif que le travail est plus productif et bénéfique pour la société et la propriété moins. Il y a de solides arguments en faveur de l’octroi aux travailleurs d’un meilleur lancer de dés fiscaux. La Commission sur la fiscalité a justement préconisé un tel changement d’orientation, notant dans un rapport récent que les impôts sur la fortune et la propriété ici étaient trop bas et devraient être augmentés pour élargir l’assiette fiscale et protéger le système fiscal des défis futurs.

La plupart des gens ont tendance à soutenir des niveaux accrus d’impôts sur les successions à condition qu’ils incombent à des personnes plus riches qu’eux.

Partout où les gens se trouvent dans la courbe de répartition des revenus, ceux dont les parents sont plus riches hériteront plus que ceux dont les parents sont plus pauvres. Dans quelle mesure cela nuit-il à la mobilité sociale est une question ouverte.