L’APRA a déclaré lundi qu’un “secteur des ménages très endetté peut être moins résistant aux chocs futurs” – y compris à la hausse des taux d’intérêt, à la hausse des frais de subsistance ou à une réduction des revenus – ce qui “nécessite une prudence continue dans les normes de prêt”.
Mardi, l’APRA publiera ses dernières statistiques mensuelles sur les prêts au logement, qui devraient à nouveau montrer un ralentissement de la croissance des nouveaux prêts.
Le président de l’APRA, John Lonsdale, a déclaré que les soi-disant paramètres macroprudentiels “restaient appropriés étant donné le potentiel de détérioration des conditions économiques nationales et mondiales”.
Le PDG de Liberty Financial, James Boyle, a déclaré que neuf hausses de taux consécutives commençaient à toucher les consommateurs et le marché immobilier. “La hausse des taux d’intérêt continuera de freiner le montant des prêts immobiliers qui se produisent”, a-t-il déclaré.
Le maintien des tampons était prudent et avait contribué à assurer la santé globale du système bancaire, tout en atteignant les objectifs de la RBA, a déclaré Jessica Power, responsable de la banque de détail chez HSBC.
“Nous voyons certainement la taille globale des prêts diminuer de manière appropriée à mesure que les taux d’intérêt augmentent et, évidemment, l’abordabilité diminue”, a-t-elle déclaré.
“Je pense que cela correspond également aux intentions d’augmenter les taux. Je pense que dans l’ensemble, les paramètres sont adaptés à l’environnement actuel, et nous constatons que le bon niveau de crédit est accordé aux clients compte tenu de la situation. »
Des sources au sein des grandes banques ont déclaré que le maintien des coussins était logique, étant donné que la croissance du crédit ne s’était pas contractée de manière significative et que le marché faisait face à une vague de refinancement imminente.
La RBA a estimé que 800 000 ménages refinanceraient pour 350 milliards de dollars de prêts à taux fixe, dont beaucoup ont été souscrits au cours des deux dernières années, dans un environnement de taux d’intérêt nettement plus élevés et avec beaucoup moins de fonds propres si les prix de l’immobilier continuent de baisser.
“Il reste des risques accrus pour le service, y compris le potentiel de nouvelles augmentations des taux d’intérêt, la poursuite d’une inflation élevée et les risques sur le marché du travail. Il est important que les prêts des banques restent prudents à ce stade du cycle », a déclaré le document d’information de l’APRA publié lundi.
Le tampon de 3% avait permis au système bancaire de rester solide et bien placé pour faire face au ralentissement économique prévu, a ajouté M. Lonsdale, et ne serait modifié que “si l’équilibre des risques change”.
L’APRA a également déclaré qu’elle maintiendrait un niveau “neutre” pour le “tampon de fonds propres contracyclique”, qui fournit une couche supplémentaire de capital sur laquelle les banques peuvent puiser si l’économie faiblit, à 1% des prêts pondérés en fonction des risques.
“Dans l’ensemble, il n’y a pas d’arguments solides pour resserrer ou assouplir les mesures de politique macroprudentielle”, indique le document.
L’APRA a déclaré que les indicateurs économiques étaient mitigés, la croissance du crédit ralentissant mais restant relativement forte ; alors que les prix des actifs étaient en baisse et que le ratio dette/revenu des ménages était élevé, les tensions sur les portefeuilles de prêts bancaires sont faibles, compte tenu des normes de prêt saines et de la bonne capitalisation des banques.
Certains analystes avaient suggéré que le coussin de service pourrait être réduit à 2%, pour aider davantage de personnes à obtenir un prêt. Cela équivaudrait à un assouplissement des restrictions pour aider les emprunteurs à se préparer à un ralentissement imminent.
La spéculation est intervenue après que M. Lonsdale a déclaré en janvier que l’APRA était prête à intervenir si les banques étouffaient le crédit pour le logement.
Cependant, selon l’APRA, pour l’instant, la croissance du crédit reste solide. La croissance totale du crédit du système a été de 8 % au cours de l’année jusqu’en décembre 2022, au-dessus de la moyenne post-GFC de 5 %, mais en baisse par rapport au sommet de 9 % en 2021.
Toujours ouvert au changement
Mais l’APRA a déclaré lundi qu’elle garderait ouverte la possibilité de modifier les tampons à un moment donné dans le futur.
“Il est également important que les bons emprunteurs puissent accéder au crédit et que les normes ne soient pas excessivement conservatrices”, a déclaré le régulateur.
“L’APRA surveillera donc de près la croissance du crédit, y compris pour les segments clés du marché du logement, ainsi qu’une série d’autres indicateurs clés tels que l’appétit pour le risque bancaire, la qualité des nouveaux prêts et le niveau de coussin appliqué en pratique par les banques.
“Si l’équilibre des risques change, l’APRA ajustera ses paramètres en conséquence.”
Le niveau du coussin de service a été mis au point alors que des milliers de clients des banques se retrouveraient en tant que « prisonniers hypothécaires » parce qu’ils pourraient vouloir passer à un prêt hypothécaire à taux inférieur auprès d’une autre banque, mais ne pourront pas le faire parce qu’ils ne peut pas réussir les tests d’utilité chez le nouveau prêteur.
Le directeur général de la Commonwealth Bank, Matt Comyn, a déclaré plus tôt ce mois-ci que le tampon de service devrait être réexaminé au moment où les taux d’intérêt officiels atteindraient leur sommet.
Le prêteur non bancaire Liberty Financial a déclaré lundi lors de la publication de ses résultats intermédiaires que la prudence de l’APRA reflétait une opinion selon laquelle le marché reste incertain.
“Je pense que les commentaires pourraient être qualifiés d’APRA disant que nous pensons toujours qu’il y a beaucoup d’incertitude là-bas et donc pour conserver l’intégrité de notre système financier, nous pensons que ce sont les bons paramètres”, a déclaré M. Boyle.
“Je comprends pourquoi ils ont pris cette décision, ce n’est rien d’autre qu’une décision éclairée basée sur ce qu’ils voient arriver à l’horizon pour le système financier.”
Peter Lock, PDG de Heritage Bank, a déclaré que l’APRA attendait probablement de voir quel impact les hausses de taux de la Reserve Bank ont eu à ce jour, étant donné le grand nombre d’emprunteurs sur des prêts à taux fixe. Cela signifie que l’impact des hausses des taux de trésorerie à ce jour a été atténué étant donné que les taux plus élevés ne se sont pas encore répercutés sur certains emprunteurs.
“La hausse des taux d’intérêt et le ralentissement de l’économie ont du retard”, a-t-il déclaré.
“Vous n’avez pas encore vu l’impact des personnes qui abandonnent les taux fixes, qui commencent tout juste à se faire sentir et qui se poursuivront pour le reste de l’année et l’année prochaine.”
M. Lock a déclaré qu’une réduction du tampon de 3% aurait été prématurée étant donné que la RBA veut ralentir l’économie pour réduire l’inflation – alors que réduire le tampon de 3% à 2% augmenterait la capacité d’emprunt et encouragerait une croissance plus rapide du crédit.
“Vous avez deux organismes de réglementation qui travaillent pour ralentir l’économie, et vous avez besoin qu’ils travaillent ensemble”, a-t-il déclaré.
“Haut degré d’incertitude”
L’APRA a indiqué que les coussins de taux d’intérêt de 3 % avaient fait leur travail. M. Lonsdale a déclaré qu’il avait été signalé à des normes de prêt “globalement saines” et à des taux de perte faibles, ce qui montre la solidité des banques.
Les résultats des banques au cours des dernières semaines ont montré que les prêteurs sont toujours confrontés à des perspectives incertaines compte tenu de l’augmentation des taux d’intérêt une fois par génération. Celles-ci ont déclenché des baisses généralisées des prix de l’immobilier, et d’autres sont attendues, poussant certains emprunteurs récents vers des fonds propres négatifs. Pendant ce temps, les créances douteuses dans les banques devraient remonter à partir de niveaux record.
“L’APRA surveille de près les risques financiers, et nous constatons un degré élevé d’incertitude dans les perspectives plus larges, à l’échelle mondiale et nationale”, a déclaré lundi M. Lonsdale dans un communiqué.
“D’une part, il y a des signes de détérioration des conditions, y compris la chute des prix des actifs et le potentiel de poches de stress. D’autre part, les normes de prêt sont globalement saines, les arriérés de prêt restent faibles et le système bancaire est bien capitalisé.
“Sur cette base, nous pensons que les paramètres actuels de notre politique macroprudentielle restent appropriés.
“En particulier, l’APRA estime que le niveau de 3% reste prudent compte tenu du potentiel de nouvelles hausses des taux d’intérêt, d’une inflation élevée et des risques sur le marché du travail.”
Il a réitéré les commentaires faits lors de l’interview de janvier avec JLa revue financière australienne que l’APRA serait disposée à ajuster les tampons si les conditions économiques changent.
«Ces paramètres, cependant, ne sont pas gravés dans le marbre. Les événements de ces dernières années ont souligné que les conditions peuvent changer rapidement », a-t-il déclaré.
« Nous continuons de surveiller de près les perspectives de croissance du crédit, les prix des actifs, les conditions de prêt et la résilience financière. Si les risques pour la stabilité financière changent, l’APRA ajustera ses paramètres de politique macroprudentielle en conséquence après un examen approfondi et une consultation avec d’autres agences du Conseil des régulateurs financiers.
L’examen financier a rapporté lundi que le directeur général de l’un des plus grands prêteurs non bancaires du pays souhaitait que le tampon soit revu. Le patron de Pepper Money, Mario Rehayem, a déclaré que des taux d’intérêt plus élevés risquaient de laisser certains emprunteurs bloqués.
“Les banques, les régulateurs et nous-mêmes devrons nous réunir correctement et discuter de la nouvelle normalité ou de la zone tampon au cours des deux prochaines années”, a-t-il déclaré dans une interview.
