Denis O’Brien porte un coup dur, clôturant une bataille de plusieurs années pour gérer la dette de Digicel – The Irish Times

La décision de Denis O’Brien d’approuver un accord avec les détenteurs d’obligations de Digicel qui lui fera perdre le contrôle de l’entreprise de télécommunications qu’il a fondée en 2001 est un coup dur et met fin à une bataille pour gérer les dettes de l’entreprise qui dure depuis plusieurs années.

En 2020, il a décidé de réduire son endettement de 7 milliards de dollars (6,6 milliards d’euros) et a ouvert des négociations avec les détenteurs d’obligations. Ces pourparlers ont abouti à ce que les créanciers prennent une décote de 1,6 milliard de dollars sur leur investissement. En 2015, Digicel a annulé une introduction en bourse prévue, invoquant les conditions du marché. On s’attendait à ce qu’il utilise le produit de cette opération pour rembourser une partie de sa dette.

Pourtant, Digicel s’est de nouveau retrouvée à négocier avec les obligataires cette année, alors que la société était aux prises avec des troubles civils en Haïti qui ont décimé l’un de ses marchés les plus importants et ont eu des répercussions sur sa dette. La dette de Digicel est principalement libellée en dollars américains, mais ses ventes sont principalement libellées dans les devises locales des différents pays dans lesquels elle opère. Par conséquent, si ces devises perdent de la valeur par rapport au dollar, cela peut encore nuire à la capacité de Digicel à rembourser sa dette.

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Alors que les derniers détails de l’accord de mercredi restent flous, M. O’Brien continuera à jouer un rôle important dans Digicel. Dans de nombreux cas, lorsque les détenteurs d’obligations reprennent une entreprise, les anciens propriétaires ou l’équipe de direction ont tendance à être conduits à la sortie assez rapidement après.

Digicel est cependant une entreprise tentaculaire et complexe. Elle s’étend sur 25 territoires dans les Caraïbes et en Amérique centrale, selon son site Internet, avec de nombreux secteurs d’activité, notamment les réseaux de téléphonie mobile et le haut débit. En bref, la connaissance de l’entreprise par M. O’Brien sera probablement extrêmement importante pour les nouveaux propriétaires majoritaires.

M. O’Brien “restera activement impliqué dans l’entreprise en tant qu’administrateur et conservera une participation dans l’entreprise recapitalisée”, a indiqué la société dans un communiqué envoyé par courrier électronique.

Il n’y a pas encore de clarté sur la taille de la participation de M. O’Brien dans Digicel après la fin de ce processus, mais il convient de noter que des billets convertibles d’une valeur de 190 millions de dollars remis à certains investisseurs dans le cadre de la restructuration de la dette de 2020 pourraient techniquement ont été échangés par les détenteurs d’obligations contre une participation de 46% dans la société à partir de juin. Le dernier accord, conclu en principe avec un groupe d’obligataires détenant environ la moitié de la dette de Digicel, verra environ 1,8 milliard de dollars de dette radiés.

M. O’Brien a extrait environ 1,9 milliard de dollars de dividendes de Digicel de 2007 à 2015. Ces jours sont révolus depuis un certain temps et ne reviendront probablement pas. À ce stade, cependant, rien n’indique que l’accord de mercredi aura un impact sur M. O’Brien au-delà de Digicel.