Milan – Il n’y a pas de paix pour Télécom Italiedont le réseau est contesté par à cause de faire semblantvous illustrez comment le fonds américain Kkr et Cassa Depositi e Prestiti en tandem avec le fonds Macquarierespectivement propriétaires de 60% et 40% du fibre ouverte rivale. Hier, un conseil fluvial a duré plus de neuf heures a approuvé les comptes de la 2022, clôturé dans le rouge pour 2,9 milliards, et une prolongation de cinq semaines pour examiner les chiffres de Netco, le véhicule qui contrôle le réseau primaire, le réseau secondaire de Fibercop (dont Kkr détient 37,5 %) et les câbles sous-marins de Sparkle. Ce complément d’information donne aux deux concurrents Kkr et Cdp-Macquarie un accès égal pour faire de nouvelles offres améliorées sans engagement. avant le 18 avril.
Vivendi mécontent des notes
Le sentiment de certains investisseurs, à commencer par Vivendi, est que Tim piétine car il est peu probable qu’il donne une appréciation globale du réseau commence à 18 milliards, Cdp (qui est également actionnaire à 9,9% de Tim) et Kkr pourront arriver à une proposition capable de résoudre les problèmes d’endettement de Tim (25,6 milliards fin 2022) et de la société de services, qui serait en tout cas cas 17 mille employés. Des doutes également partagés par les syndicats, inquiets des répercussions sur l’emploi d’un éventuel ragoût collectif. Vivendi — qui attend une offre d’au moins 31 milliards pour le réseau — serait très mécontent du travail de la direction actuelle.
Les nouveaux tarifs Agcom
Il faut dire que d’ici avril quelque chose pourrait changer, aujourd’hui, par exemple, Agcom approuvera les nouveaux tarifs pour la location du réseau, y compris le dernier kilomètre de cuivre de Tim, et la nouvelle liste de prix de l’Autorité donneront une mesure claire du flux de revenus sur lequel l’ancien monopole pourra compter pour les prochaines années. Sur cette base, d’ici la fin du mois, Tim devrait mettre à jour ses plans pour Netco et par conséquent ses chiffres pour les six à sept prochaines années. Sur la base de ces nouvelles informations Cdp-Macquarie et Kkr pourront également affiner leurs évaluations, qui diffèrent fortement tant par la valorisation du réseau primaire (que Kkr estime à 6 milliards et Cdp à environ 8 milliards) que secondaire (12,6 milliards pour Kkr et 9,5 pour Cdp) sur la base desquels formuler ensuite les nouvelles propositions . En revanche, rien ne change sur Sparkle, que Kkr estime à 1,25 milliard et Cdp autour de 700 millions. Les deux possibles offres concurrentes arriveraient donc tout près de l’assemblée d’approbation du budget, convoquée pour le 20 avril. D’ici cette date, le conseil s’attend également à ce que les actionnaires, à savoir Vivendi, proposent également au conseil un candidat à coopter pour pourvoir le siège vacant à compter du 16 janvier, après démission du PDG du géant français Arnaud de Puyfontaine.
L’assemblée devra ensuite approuver un nouveau plan d’intéressement des gérants actions, qui a longuement fait débat hier au conseil d’administration, et la couverture des pertes 2022 par le prélèvement sur les réserves. Et donc aussi cette année je Les actionnaires de Tim’s Rnc resteront sans coupon.
