Los Les banques espagnoles “n’ont aucun risque de contagion” de la crise financière qui afflige les entités américaines et a mis le Credit Suisse dans les cordes. C’est ainsi que l’ont défendu tout au long de la semaine les patrons des banques, les analystes et divers membres du Gouvernement qui, loin de se laisser emporter par la panique, étayent cette affirmation par des données qui, à ce jour, semblent indiscutables pour leur quiétude. Surtout quand la Banque centrale européenne a promis de mettre la machine à sous en marche « pour préserver la stabilité financière de la zone euro ».
Les banques européennes et espagnoles ont peu à voir avec les banques américaines, avec des entreprises pleinement exposées aux marchés, ce qui les a amenées à accumuler des pertes latentes –lorsque le prix de l’actif financier qu’ils détiennent est inférieur à celui payé pour son acquisition– s’élevant à 600 000 millions de dollarsun montant capable d’effondrer tout le système bancaire. Dans le cas de l’Espagne, les banques ont une perte d’environ 15 000 millions d’euros dans le portefeuille de la dette souveraine, la plupart d’entre eux provenant de l’État espagnol lui-même, sans aucune indication qu’ils affichent une perte de valeur ou qu’ils doivent être contraints de vendre, comme ce fut le cas pour la Silicon Valley Bank (SVB), principale cause de sa faillite et de sa sauvetage. Mais tant que les banques n’auront pas besoin de se débarrasser de ces titres de créance à la recherche de liquidités, ces pertes potentielles ne seront que latentes et ne seront pas reflétées dans les livres.
est précisément la liquidité – ou son absence – qui a causé ce chaos financier, lors de la capture avec le pas modifié les entités les plus exposées. L’explication est simple : lorsque les taux d’intérêt augmentent, la valeur des actifs à long terme subit une dépréciation et le coût de refinancement des passifs à court terme augmente, ce qui laisse les entités qui souffrent de problèmes de liquidités, qui sont obligées de vendre. sur leurs actifs. Dans le cas de la SVB, la perte de 1 600 millions dans ces transactions, sema la panique parmi les déposants et précipita son effondrement et son sauvetage pour éviter la contagion dans des entités similaires.
Dans le Dans le cas espagnol, la différence conceptuelle de l’entreprise est très différente, clairement de détail, avec une grande diversification en ce qui concerne les dépôts, avec beaucoup de crédit sur son bilan et une liquidité maximale. “Ainsi, ni du côté du passif ni du côté de l’actif, aucun parallélisme ne peut être établi avec nos banques”, déclare Alejandra Kindelán, présidente de l’Association bancaire espagnole (AEB), qui souligne également que le cadre réglementaire européen, qui est différent de l’américain, est beaucoup plus exigeant, c’est pourquoi il assure la rentabilité et la viabilité des entités. Après la crise de 2008 provoquée par la faillite de Lehmann Brothers, le système financier espagnol et celui de toute la zone euro sont devenus plus “solides et capitalisés, et se conforment à toutes les exigences des superviseurs et des régulateurs qui étaient chargés de les mettre en plus résilients », expliquent des sources du ministère des Affaires
bon marché.
Et les données semblent leur donner raison. Les principales banques espagnoles dépassent confortablement les exigences de couverture de liquidité à 100% et le ratio de financement net stable, selon le dernier rapport préparé par Autonomous Research, qui utilise des données à la fin du quatrième trimestre 2022. Parmi les grandes banques, CaixaBank s’est démarquée, avec un ratio de couverture des liquidités (LCR) de 291%, suivie de Sabadell, avec un rapport de 234 %. Derrière, Bankinter a enregistré un ratio LCR de 218%, Santander, 161% et BBVA, 159%. Ce ratio LCR mesure la relation entre les coussins d’actifs liquides de haute qualité dont dispose chaque entité et les sorties de trésorerie auxquelles elle peut faire face pendant une période de crise de liquidité de 30 jours. C’est l’une des mesures qui a fait des ravages sur la SVB et qui a été amorcée avec Credit Suisse, qui a dû être secouru avec 50,8 milliards d’euros prêtés par la Banque nationale suisse pour renforcer sa liquidité de manière préventive.
Un autre ratio de liquidité dans lequel les entités espagnoles se distinguent est le ratio de financement net stable (NSFR), par l’intermédiaire desquels les établissements de crédit et les entreprises d’investissement sont tenus de financer leurs activités à long terme avec des sources de financement stables. L’exigence minimale pour cette mesure est également de 100 %, comme dans le cas du ratio de couverture des liquidités. CaixaBank est la banque avec le ratio NSFR le plus élevé parmi les grandes entités, avec 142% à la fin du quatrième trimestre 2022, suivie de Bankinter (140%), Sabadell (138%), BBVA (135%) et Santander (121% ). Dans le cas d’Abanca, ce ratio s’élève à 237 %, alors qu’Ibercaja a un coefficient NSFR de 153 %, Unicaja Banco, 143 %, et Cajamar, 129 %.
Malgré cela, L’Ibex 35 continue de souffrir, clôture sa pire semaine depuis le début de la guerre par crainte d’une nouvelle crise, perd la frontière des 8 900 points – il a clôturé la séance d’hier à 8 719,3 points – et enregistre une baisse hebdomadaire de 6 %. C’est la deuxième semaine consécutive en rouge, avec une baisse générale et presque toutes ses valeurs en négatif. Mais celles qui ont le plus souffert sont les banques, qui ont cumulé une perte de plus de 24 milliards d’euros durant la semaine, soit presque tout ce qu’elles ont gagné durant l’année.
