DIl rétablit la confiance dans le système bancaire : tel était l’objectif poursuivi par le gouvernement suisse et la banque centrale du pays alpin lorsqu’ils ont fusionné de force la semaine dernière le Credit Suisse, âgé de 167 ans, avec son rival UBS, pour ainsi dire. Elle n’a pu gagner la confiance des investisseurs que pendant très peu de temps. Après une semaine extrêmement volatile, les cours de la Deutsche Bank et de la Commerzbank ont de nouveau baissé.
Les actions de la plus grande institution financière allemande ont perdu 15% au sommet. En deux semaines, c’est-à-dire depuis la crise bancaire déclenchée par l’effondrement de la Silicon Valley Bank, la Deutsche Bank a perdu 30 %, soit environ 7 milliards d’euros, de sa valeur marchande. Au moment de la rédaction de ce numéro, les actions de Deutsche Bank se négociaient à 8,23 euros, en baisse de 11,5 % jeudi.
La Commerzbank, rapatriée de Dax, ne s’en est pas beaucoup mieux tirée. En deux semaines, il a perdu environ un quart de sa valeur marchande, qui s’élevait vendredi à un peu plus de 10 milliards d’euros. L’époque où le taux de la Commerzbank était à deux chiffres est révolue. Au moment de mettre sous presse, une action Commerzbank valait encore 8,83 euros, soit 6 % de moins que la veille. La faiblesse des banques a ramené le principal indice allemand Dax sous la barre des 15 000 points avec un moins quotidien de 1,9 %.
Soutien du chancelier fédéral
Deutsche Bank a reçu le soutien du chancelier Olaf Scholz (SPD) : “Il n’y a aucune raison de s’inquiéter”, a déclaré Scholz après le sommet européen de Bruxelles. Deutsche Bank a fondamentalement modernisé et réorganisé son modèle économique et “est très rentable”. Le système bancaire en Europe est très stable et résilient.
Mais la méfiance à l’égard du marché est profonde. Cela s’explique probablement aussi par le fait que les banques centrales continuent de resserrer les taux d’intérêt pour lutter contre l’inflation, malgré les turbulences dans les institutions financières. La banque centrale suisse a relevé son taux directeur d’un demi-point de pourcentage cette semaine. La Fed américaine et la Banque d’Angleterre ont relevé leurs taux d’intérêt de 25 points de base.
Plus tôt cette semaine, Michael Heise, économiste en chef du gestionnaire de patrimoine familial HQ Trust, a conseillé d’éviter les actions bancaires. La tempête n’est pas encore passée. Les raisons peuvent également résider aux États-Unis, point de départ du séisme bancaire actuel.
Parallèlement à la hausse des taux, qui rend les choses plus difficiles pour les institutions financières fortement exposées au gouvernement et aux titres hypothécaires garantis par le gouvernement, il y a la secrétaire au Trésor, Janet Yellen. Elle avait déclaré mercredi qu’une garantie complète des dépôts bancaires n’était pas prévue, mais a assuré jeudi que le gouvernement avait pris des mesures décisives pour assurer la sécurité des dépôts bancaires. Le ministère des Finances est prêt à prendre des mesures supplémentaires si nécessaire.
L’une des mesures de sauvetage les plus importantes a été le programme de financement à terme des banques mis en place le 13 mars, qui accorde des liquidités aux institutions financières contre le dépôt d’obligations d’État ou de titres de qualité équivalente. Le centre d’attention continue d’être First Republic Bank, qui continue de perdre de la valeur malgré un soutien concerté des liquidités des grandes banques s’élevant à 30 milliards de dollars. Jeudi, il a terminé en baisse de 4,5%. La valeur de l’entreprise a diminué de 90 % en un mois. Les tentatives d’organisation d’une reprise n’ont pour l’instant pas abouti.
