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Les conditions de crédit sont vouées à s’affaiblir au deuxième trimestre et au-delà à mesure que l’économie ralentit et que les retombées de la récente crise bancaire se répercutent sur le secteur.
C’est selon le dernier rapport de l’American Bankers Association Indice des conditions de crédit, publié en avril, qui couvre les prévisions pour les six prochains mois. Si les attentes se réalisent, cela marquerait un changement radical par rapport à 2022, une année au cours de laquelle les banques ont augmenté leurs prêts à un rythme régulier tout en maintenant des pertes de crédit historiquement faibles.
“La qualité de crédit élevée récente sera mise à l’épreuve par l’incertitude accrue et les vents contraires économiques plus larges cette année”, a déclaré l’économiste en chef de l’ABA, Sayee Srinivasan, dans un e-mail. “Les prêteurs réagissent avec une souscription prudente et prudente.”
L’indice de crédit de l’ABA a produit une lecture de 5,8, une forte baisse par rapport au résultat déjà anémique de 12,5 publié dans un rapport de janvier. Une lecture inférieure à 50 indique que les économistes s’attendent à les conditions du marché du crédit se détériorent. Les résultats sont basés sur une enquête auprès des économistes en chef de 15 des plus grandes banques du pays.
La dernière lecture est la plus faible depuis le pic de la pandémie en 2020.
L’enjeu est la convergence de multiples forces qui menacent l’économie et, par extension, la capacité des banques à prêter sans s’exposer davantage aux pertes.
La Réserve fédérale a relevé les taux d’intérêt à plusieurs reprises au cours de l’année écoulée dans le but de maîtriser l’inflation qui a atteint son plus haut niveau depuis des décennies à la suite des perturbations de la chaîne d’approvisionnement causées par la pandémie. Lorsque les taux augmentent rapidement, les coûts d’emprunt augmentent et les défauts de paiement ont tendance à suivre.
L’inflation en 2022 a culminé à 9,1 %. Il a terminé l’année à 6,5 % et est depuis descendu à 6 %. Pourtant, c’est trois fois le niveau que les responsables de la Fed jugent sain pour l’économie. La combinaison de taux élevés et d’une inflation galopante a historiquement fait basculer l’économie dans la récession.
Puis, en mars, les faillites de la Silicon Valley Bank en Californie et de la Signature Bank à New York ont amplifié les inquiétudes concernant la faiblesse de l’industrie.
La disparition soudaine des deux banques – couplée à l’auto-liquidation de Silvergate Bank en Californie – a injecté de fortes doses d’incertitude dans le système financier. La dépendance de la Silicon Valley Bank, dotée d’un actif de 209 milliards de dollars, à dépôts de startups technologiques à risque l’a fait tomber, tandis que Signature, un actif de 110 milliards de dollars, et un actif de 11 milliards de dollars Silvergate a chuté suite à des incursions sur le marché des crypto-monnaies.
Robert Bolton, président de l’investisseur bancaire Iron Bay Capital, a déclaré dans une interview que les problèmes des banques en faillite semblaient isolés. Cependant, ils ont néanmoins ajouté aux inquiétudes liées à la récession et inciteraient probablement les banquiers à devenir de plus en plus sélectifs dans leurs décisions de prêt.
“Il y a fort à parier que les banques deviendront plus conservatrices”, a-t-il déclaré.
L’indice de crédit de l’ABA a révélé que les économistes s’attendent à ce que la qualité du crédit aux consommateurs et aux entreprises se détériore ce trimestre et le prochain. Ils s’attendent également à ce que les banques réduisent leurs prêts pour éviter d’éventuelles poches de faiblesse, notamment les prêts à la consommation et immobilier commercial.
L’indice de crédit à la consommation de l’association, une sous-catégorie, a chuté de 7,9 points à 5,8 par rapport au trimestre précédent. Les économistes bancaires interrogés par l’ABA s’attendent à la fois à la disponibilité des prêts à la consommation et baisse de la qualité du crédit. Pendant les récessions, les pertes d’emplois ont tendance à s’accumuler et la capacité collective des consommateurs à rembourser leurs prêts s’affaiblit souvent.
L’indice de crédit aux entreprises de l’ABA, quant à lui, a glissé de 5,6 points par rapport à janvier pour atteindre 5,8. Les économistes s’attendent à ce que les conditions générales de crédit pour les entreprises continuent de s’assouplir au cours des deux prochains trimestres.
Les analystes de Piper Sandler, Scott Siefer et Brendan Nosal, ont déclaré dans un rapport cette semaine que les dernières données de la Fed – couvrant les conditions jusqu’à la fin mars – montraient que les prêts avaient déjà ralenti à la fin du premier trimestre.
Au cours des deux dernières semaines de mars, le total des prêts de l’industrie a baissé de 0,9 %, “ce qui représente la pire période de deux semaines dont nous puissions nous souvenir”, ont déclaré les analystes de Piper Sandler. Ils ont noté que 70% de la baisse des prêts sur cette période provenait des banques communautaires et régionales. De plus, ont-ils ajouté, toutes les catégories de prêts autres que les cartes de crédit ont chuté au cours de la dernière semaine de mars, “ce qui représente également la détérioration la plus large dont nous puissions nous souvenir… La contraction des prêts devient désormais un point de pression plus visible”.
Cela vient s’ajouter aux pertes de dépôt. Les clients, inquiets des paniques bancaires qui ont accéléré les récentes faillites, ont retiré une partie de leur argent des banques au profit de valeurs refuges perçues comme les bons du Trésor américain.
Les données de la Fed ont montré que les dépôts totaux de l’industrie ont chuté de 65 milliards de dollars supplémentaires au cours de la dernière semaine de mars. Cela a porté la perte totale des dépôts à 411 milliards de dollars par rapport aux niveaux antérieurs à la perturbation de la faillite bancaire survenue la deuxième semaine de mars, selon le décompte de Piper Sandler. Mais les données les plus récentes suggèrent que le rythme des sorties de dépôts a ralenti des deux tiers au cours de la dernière semaine de mars.
Les dépôts “se sont stabilisés au cours de la semaine la plus récente, ce que nous considérons comme positif”, ont déclaré Siefers et Nosal.
