WASHINGTON (Reuters) – La Réserve fédérale américaine (Fed) a annoncé, à l’issue de sa réunion de deux jours de politique monétaire, qu’elle augmentait son taux d’intérêt principal de 25 points de base, comme largement prévu, et ouvrait la voie à une éventuelle pause dans sa campagne de hausse des taux.
Cette décision, prise à l’unanimité, intervient dans un contexte de perturbations dans le secteur bancaire et alors que plane la menace d’un défaut sur la dette des États-Unis, aucun accord n’ayant été trouvé au Congrès sur une augmentation du plafond de la dette.
L’objectif de taux des fonds fédéraux (“fed funds”) est porté entre 5% et 5,25%, ce qui était attendu par une grande majorité d’économistes et d’analystes interrogés par Reuters avant la réunion du Federal Open Market Committee (FOMC), le comité de politique monétaire de la Fed.
Il s’agit de la dixième hausse consécutive du taux directeur de la banque centrale américaine depuis mars 2022.
Cependant, dans le communiqué accompagnant sa décision, le FOMC n’a plus inclus le passage dans lequel il prévoyait qu’un “resserrement supplémentaire de la politique monétaire pourrait être approprié” pour atteindre l’objectif d’inflation de 2%.
Au lieu de cela, la Fed a préféré des termes rappelant ceux qu’elle avait utilisés lorsqu’elle avait fait une pause dans son resserrement monétaire en 2006.
Ainsi, le communiqué indique que les responsables de la Fed examineront l’évolution de l’économie, de l’inflation et des marchés financiers dans les prochaines semaines ou prochains mois pour “déterminer dans quelle mesure un resserrement supplémentaire pourrait être approprié”.
Cependant, cela ne garantit pas que la banque centrale américaine ne modifiera pas ses taux lors de sa prochaine réunion, en juin, d’autant plus qu’elle a remarqué que “l’inflation reste élevée” et que les créations d’emploi progressent toujours à “un rythme robuste”.
Le patron de la Fed a déclaré que l’inflation était encore trop élevée et que les pressions inflationnistes restaient un motif d’inquiétude pour la banque centrale.
Il est encore tôt pour dire que la campagne de hausse des taux s’est achevée, a-t-il ajouté.
“Nous sommes disposés à faire davantage si nécessaire” en termes de relèvement des taux, a-t-il déclaré lors d’une conférence de presse, indiquant que les responsables de la Fed n’avaient pas décidé, lors de leur réunion, d’opérer le mois prochain une pause dans ce cycle de resserrement monétaire.
Les décisions seront prises “réunion après réunion” en fonction des données, a-t-il souligné.
Le taux directeur de la Fed se situe à un niveau similaire à celui qu’il avait atteint en 2007 avant la crise financière, et à un niveau jugé adéquat en mars par un groupe de responsables de la banque centrale pour ramener l’inflation à l’objectif de 2%. L’inflation est actuellement plus de deux fois supérieure à cet objectif.
Entre les risques associés à la faillite de plusieurs banques régionales américaines et l’impasse au Congrès sur le relèvement du plafond de la dette, la prudence de la Fed a été renforcée quant à un nouveau resserrement des conditions financières.
Après la publication du communiqué, les principaux indices de Wall Street ont conservé de légères hausses, tandis que le dollar et les rendements des Treasuries ont accentué leurs pertes.
Selon Sam Stovall, stratège chez CFRA Reasearch à New York, “la clé réside dans le changement d’un seul mot”, en référence au passage du communiqué de la Fed indiquant que ses responsables détermineront si de futures hausses sont nécessaires, et non plus qu’ils prévoient qu’il y en aura.
“Avec le mot ‘déterminer’ au lieu d”anticiper’, (la Fed) dit grosso modo aux marchés qu’elle est maintenant en pause”.
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