Les régimes de retraite actifs commencent progressivement à fonctionner avec un signe plus

Le résidu sec du précédent dicton apparemment interminable est que les pertes subies lors de la baisse précédente des prix du titre sont progressivement récupérées et, dans certains cas, même transformées en bénéfices à mesure que les conditions du marché changent.

Comment se forment les retours

Semblables à d’autres investissements sur les marchés financiers, les investissements des fonds de pension sont également effectués dans le but d’acheter quelque chose de moins cher et de le vendre plus cher. Tant les fonds eux-mêmes que leurs clients, c’est-à-dire les citoyens, peuvent bénéficier des fluctuations des prix du marché des valeurs mobilières, des dividendes reçus et des paiements d’intérêts sur les coupons des titres de créance. La façon dont la valeur future de chaque euro investi change sous l’influence des fluctuations du marché et des paiements susmentionnés caractérise le rendement ou la rentabilité d’un plan de pension particulier. Si, par exemple, vous souhaitez évaluer l’évolution de la situation du marché sur une courte période de profit, un bon indicateur d’évaluation est la rentabilité annuelle ou sur 12 mois. Si l’on regarde cet aspect, la situation s’est drastiquement améliorée ces derniers mois. Auparavant, la rentabilité des marchés financiers et des régimes de retraite était affectée négativement à la fois par l’incertitude économique mondiale et la hausse constante des taux d’intérêt, ce qui entraînait une chute des cours des actions de sociétés et de divers titres de créance, y compris des obligations d’État de pays financièrement stables. Ces derniers actifs sont utilisés pour les investissements effectués par des régimes de retraite conservateurs, tandis que les régimes de retraite actifs dirigent une plus grande partie de l’investissement ou même tous les fonds vers des investissements sur les marchés boursiers. Ils sont plus risqués en termes d’investissement, mais apportent des rendements plus élevés à long terme.

Selon les données de “manapensija.lv”, le 8 juin de cette année, 18 des 29 régimes de retraite de deuxième niveau avaient un rendement positif sur 12 mois. Si l’on inclut les trois régimes de retraite les plus performants, le rendement sur 12 mois a dépassé la limite de 5 %, ce qui est un indicateur relativement bon même lorsque l’économie est relativement stable.

Plus il y a de partages, mieux c’est

Les régimes de retraite qui avaient atteint les taux de rendement les plus élevés appartiennent au groupe des régimes de retraite actifs qui peuvent consacrer jusqu’à 100 % de leur actif à des placements boursiers. Le plus performant de ces régimes de retraite avait un rendement sur 12 mois après commissions de 5,64 % le 8 juin. Ainsi, chaque euro investi dans ce plan il y a un an vaut désormais 1.056 euros. Les données montrent clairement que les indicateurs de rentabilité des régimes de retraite actifs se sont considérablement améliorés au cours des derniers mois. A titre de comparaison, l’investissement réalisé trois mois avant il y a un an ne vaudrait que 1 012 euros. Ainsi, le rendement a effectivement atteint 4% en trois mois. D’un autre côté, si nous examinons le tableau d’ensemble il y a trois mois, alors le 8 mars de cette année, seuls cinq régimes de retraite affichaient un rendement positif sur 12 mois et le rendement le plus élevé pour la période annuelle n’atteignait que 0,82 %. Le 8 mars, le pire rendement sur 12 mois était là, à moins 13 %. Trois mois plus tard, le même régime de retraite a un rendement sur un an de moins 4,15 %.

De façon générale, les pires indicateurs concernent actuellement le groupe des régimes de retraite conservateurs, mais on constate que la situation s’améliore graduellement, ce qui est également confirmé par l’évolution de la rentabilité du régime de retraite susmentionné. Cependant, en général, on peut dire que plus la proportion d’actions dans les investissements de retraite est élevée, meilleur est le rendement. Actuellement, dans ce domaine, une comparaison à long terme des différences de rendement des régimes de retraite conservateurs et très actifs en Lettonie ne peut être effectuée. En effet, les plans avec une part élevée – 75% ou 100% – dans les investissements ne sont apparus que récemment.

Une telle comparaison peut être faite pour les cinq dernières années. Au cours de cette période, le taux de rendement le plus “positif” en pourcentage moyen par an dans le groupe des régimes conservateurs – axés sur les obligations – atteint moins 0,59 %. Pendant ce temps, pour les régimes actifs qui peuvent investir jusqu’à 50 % de leurs fonds en bourse, ce chiffre atteint 4,07 %, tandis que pour les régimes de retraite avec l’option d’investir tous 100 % en bourse, le rendement annuel moyen était de 7,71 %. . En termes d’argent réel, cela signifie qu’un euro investi dans le plan conservateur le plus rentable il y a cinq ans vaut désormais 97 centimes, le plan le plus rentable, qui peut investir jusqu’à 50 % en actions, vaut 1,22 euro, et le meilleur plan , qui a été autorisé à investir 100 en actions % des fonds, un euro s’est transformé en 1,45 euros.

Le dernier des régimes de retraite mentionnés est déjà en avance sur l’indicateur d’inflation sur cinq ans cette année, tandis que le régime de retraite modérément actif devrait le faire à long terme. Cependant, avec une participation de 50%, l’investisseur peut très probablement prétendre au maintien du pouvoir d’achat de ses fonds, mais pas à un gros profit. En Lettonie, les données du portail “manapensija.lv” permettent également de consulter le rendement moyen sur 15 ans. Cela vous permet de voir dans quelle mesure un régime de retraite peut dépasser l’inflation et constitue un bon point de référence pour savoir comment un régime de retraite particulier a réussi à surmonter la grande crise financière de 2008 grâce à ses investissements. Si nous regardons cette section, alors au cours des 15 dernières années, le régime de retraite le plus rentable avec une proportion d’actions allant jusqu’à 50 % a rapporté en moyenne 3,22 % par an à ses investisseurs. Pour chaque euro investi il ​​y a 15 ans, la valeur a augmenté de 61,1 %. D’autre part, l’inflation, selon les données de l’Office central des statistiques, était de 59,7% au cours de la période allant de juin 2008 à mai de cette année.

Il ne faut pas avoir peur des crises

Le rendement à 15 ans que nous venons d’évoquer prouve que ce qui a été perdu dans la crise est regagné avec une torsion. Aucun des régimes de retraite lettons de deuxième niveau n’est dans le rouge par rapport à la période précédant la crise financière précédente. De plus, en période de récession, les titres sont achetés moins chers et lorsque les bons moments reviennent, ces titres moins chers génèrent une forte augmentation des profits. Par exemple, au cours de la dernière année, alors que les prix des obligations ont chuté parallèlement à l’augmentation importante des taux d’intérêt, les régimes de retraite, guidés par les chiffres de la valeur marchande, ont enregistré d’importantes pertes statistiques. Dans le même temps, les obligations nouvellement achetées sont également moins chères, et lorsque le marché connaît une correction positive, il existe des opportunités de gagner des titres nouvellement achetés.

Les investissements de retraite sont à long terme, et ce qui est perdu dans les mauvaises années est récupéré dans les bonnes années, et il y a plus de bonnes années. Le deuxième niveau de retraite de la Lettonie a une très mauvaise histoire dans de nombreux cas, mais cela ne signifie pas qu’il doit continuer à l’avenir. Au cours des dernières années, des réformes assez importantes ont eu lieu, à la suite desquelles les frais de commission des régimes de retraite ont considérablement diminué, de plus, la législation est actuellement organisée à tel point qu’il est possible de créer des régimes de retraite qui peuvent investir jusqu’à 100% des fonds en actions. Ce sont ces changements qui font que les rendements futurs des investissements semblent très élevés à long terme. Cependant, même le client du régime de retraite lui-même doit travailler fort à quelques reprises dans sa vie pour choisir un régime de retraite avec un profil de risque de placement approprié pour son âge. Pour ceux qui ont 10 ans ou plus avant la retraite, les régimes actifs sont plus appropriés. Plus une personne est jeune, plus elle peut se permettre d’équité dans le profil de risque de son régime de retraite. La raison pour laquelle beaucoup ont dû être déçus par le niveau de pension 2 est étroitement liée au choix d’un profil de risque inapproprié, qui était en partie dû à l’absence de législation appropriée aujourd’hui et en partie à leurs propres erreurs. Lorsqu’on investit de l’argent pendant des décennies, trop de conservatisme peut non seulement ne pas porter ses fruits, mais même causer des dommages irréversibles.

Cela ne signifie pas que les régimes de retraite conservateurs doivent être éliminés. Ils ont aussi leur place et peuvent être utiles pour les personnes qui envisagent de prendre leur retraite dans les cinq prochaines années, alors que la préservation des actifs existants est plus importante que la prise de risques et éventuellement la recherche d’un profit. De plus, les régimes de retraite conservateurs peuvent également bien rapporter. Ce fut le cas dans la seconde moitié de la dernière décennie, lorsque la Banque centrale européenne a fortement réduit les taux d’intérêt. Cela pourrait également être le cas au cours des deux prochaines années, lorsque les taux actuellement en hausse seront ajustés à la baisse et que les portefeuilles d’obligations des régimes de retraite conservateurs pourraient rapidement gagner en valeur.