Les consommateurs de la zone euro font face à une nouvelle phase d’inflation persistante, prévient Lagarde – The Irish Times

L’inflation de la zone euro est entrée dans une nouvelle phase qui pourrait persister pendant un certain temps, obligeant la Banque centrale européenne (BCE) à maintenir une politique stricte et à éviter de déclarer la fin des hausses de taux, a déclaré mardi la présidente de la BCE, Christine Lagarde.

La BCE a relevé ses taux à chaque réunion au cours de l’année écoulée, portant son taux de dépôt à 3,5 %, et a promis un resserrement encore plus important dès juillet dans l’espoir d’arrêter l’inflation.

“Il est peu probable que dans un avenir proche la banque centrale soit en mesure d’affirmer en toute confiance que les taux de pointe ont été atteints”, a déclaré Mme Lagarde au Forum de la BCE sur la banque centrale à Sintra, au Portugal.

Le problème est que la croissance relativement rapide des salaires maintient désormais l’inflation sous pression alors que les travailleurs tentent de récupérer les revenus perdus à cause de l’inflation et ce processus est amplifié par une croissance de la productivité plus faible que prévu.

Mme Lagarde a fait valoir que la résilience du marché du travail et la composition de la croissance de l’emploi contribuent toutes deux à cette dynamique et que ces deux facteurs pourraient persister, prolongeant potentiellement les pressions inflationnistes.

Alors que le bloc a subi une récession au cours des derniers trimestres, les entreprises retiennent les travailleurs, une évolution inattendue qui alimente la croissance des salaires.

“Cette déconnexion reflète en partie une augmentation de la rétention de main-d’œuvre par les entreprises dans un contexte de pénurie de main-d’œuvre”, a déclaré Mme Lagarde. “Cela pèse sur la croissance de la productivité et… la motivation des entreprises à accumuler de la main-d’œuvre ne disparaîtra peut-être pas rapidement.”

Un autre problème est qu’une grande partie de la croissance de l’emploi provient de secteurs où la croissance de la productivité est historiquement faible

“Tout cela signifie que nous allons faire face à plusieurs années de hausse des salaires nominaux, avec des pressions sur les coûts salariaux unitaires exacerbées par une faible croissance de la productivité”, a-t-elle déclaré.

Ces évolutions obligeront la BCE à s’engager clairement à maintenir des taux élevés pendant une période prolongée.

“Cela garantira que la hausse des taux ne suscite pas d’attentes d’un renversement de politique trop rapide et permettra au plein impact de nos actions passées de se matérialiser”, a déclaré Mme Lagarde. -Reuter

(c) Droits d’auteur Thomson Reuters 2023