Taxe supplémentaire sur les bénéfices des banques : l’agacement des banquiers et des investisseurs

Les banques italiennes sous le contrôle du marché après un choc fiscal sur les bénéfices supplémentaires. Les prêteurs commencent à calculer l’impact de la taxe, tandis que les banquiers et les investisseurs rejettent la décision du gouvernement Meloni.

Les banques italiennes restent observées sur les marchés spéciaux et la politique après le choc de la taxe sur les bénéfices supplémentaires annoncé il y a quelques jours par le gouvernement Meloni. Taxe qui a été déposée, mais qui reste toujours une menace, comme le prétendent divers analystes, économistes et banquiers eux-mêmes : et pas seulement pour les dividendes – et en particulier ceux promis par UniCredit sont décidément avides – mais aussi pour les bénéfices et, donc, pour le même crédit accordé à l’économie réelle.

La position officielle de l’Abi est attendue, l’Association Bancaire Italienne dirigée par Antonio Patuelli qui, hier, a réuni son comité présidentiel, consacrant la réunion à la taxe, qui s’est abattue sur le secteur bancaire italien en début de semaine alors que un coup de tonnerre.

Coup de foudre alors que le secteur bancaire made in Italy connaissait une bonne dynamique, fort des excellents résultats trimestriels des poids lourds du secteur et, également, des signes positifs apparus avec la publication des résultats du tests de résistance lancés par l’ABE, l’autorité bancaire italienne, et par la supervision de la BCE.

Des tests de résistance, il était ressorti la surprise Mps, mais aussi celle de FinecoBank, et celle de Credem.

Tout cela, alors que la saison trimestrielle a vu le protagoniste, encore une fois, les excellents comptes d’UniCredit, avec beaucoup de nouveautés dividende surprise cuit par Ronaldo dei Banchieri Andrea Orcel.

Mps est également très bon, apparemment prêt, depuis quelque temps déjà, à abandonner cette réputation de talon d’Achille du système financier italien qui le poursuivait depuis des années, grâce à la forte reprise de la rentabilité.

Le résultat des tests de résistance de la BCE et de l’ABE de bon augure pour l’industrie.

Mais le choc de la taxe sur les bénéfices supplémentaires a immédiatement déclenché la panique, alimentant une vague de doutes sur la capacité des banques à continuer à générer rentabilité solide et, en même temps, de pouvoir accorder des crédits aux ménages et aux entreprises (à l’heure où les mêmes établissements craignent une croissance des prêts non performants, les NPL, et s’apprêtent donc à devenir plus sévères avec les clients et potentiels clients).

Soudain, les perspectives de bénéfices ont été faites avec les nouvelles de retrait, certainement plus obscur. Sans parler des dégâts que l’annonce a causés tout de suite à l’image favorable au marché du gouvernement Meloni.

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Assiégé par des critiques de toutes parts, le gouvernement Meloni s’est immédiatement retournéquoique d’une manière que plusieurs investisseurs et analystes ont jugée plutôt maladroite, et certainement très chaotique.

La décision de corriger le tir, en limitant le prélèvement sur les bénéfices supplémentaires, a également été jugée peu transparente, compte tenu de l’inaction des Ministre de l’Economie et des Finances Giancarlo Giorgetti.

C’est dans ce contexte que l’ABI s’est réunie hier, se définissant comme “surprise par la taxe”. Cependant, les banques italiennes se sont également prononcées “très solidaire”.

De son côté, le numéro un de l’ABI Antonio Patuelli, en accord avec les établissements de crédit italiens, a invoqué une attitude fondée sur “la prudence, la fermeté, le sérieux et le sens des responsabilités”, afin de ne laissez pas les choses “précipiter”.

Aujourd’hui, une note d’Equita SIM fait référence à la réunion citant les rumeurs sur les propositions avancées par l’Association bancaire italienne.

Parmi ceux-ci, “selon ce que rapporte Milano Finanza – résume Equita – il y aurait celui du “déductibilité fiscale de l’impôt sur les cinq prochaines années, pour une éventuelle économie qui Le Messager il s’élève à 800 millions ».

« En outre, selon des sources rapportées par Le Messageril resterait à préciser si même la marge d’intérêt produite par les obligations d’État à inclure dans le calcul de l’imposition ».

Banques, Passera (Illimity) : fusillade dans la foule, crédit en péril

Entre-temps, plusieurs banquiers ont fait entendre leur dissidence en commentant la décision du gouvernement Meloni, avec des déclarations qu’ils ont à peine réussi à cacher. le profond désarroi qui secoue le secteur.

Il y a deux jours, il s’était déjà fait sentir Corrado Passera, PDG d’Illimity :

“En jetant du tas comme on le fait, on risque paradoxalement de décourager le crédit aux petites et moyennes entreprises et aux ménagesa tonné le banquier, rappelant que, “au cours de ces deux années”, les banques italiennes ont “augmenté les volumes de prêts à l’économie réelle”, en maintenant “le spread inchangé, en ajustant la rémunération des dépôts, y compris les dépôts à vue”.

Ceci, pour se retrouver”puni d’une arnaque fiscale ce qui ajoute au risque de crédit accru qu’ils ont pris.

Corrado Passera a également repris la parole ces dernières heures, donner une interview au journal La république avec lequel il revient sur la question de l’impôt sur les bénéfices supplémentaires.

La règle, espérait le numéro un d’Illimity et ancien PDG d’Intesa SanPaolo, également ancien ministre du gouvernement Monti, “il faut le revoir, chercher des solutions sans trop d’effets négatifs”.

“Un moi ça sonne mal d’entendre parler de profits justes ou injustes se référant à des évaluations politiques et non au respect des règles existantes », a également commenté le banquier.

Le commentaire faisait clairement référence à cette expression de “marges injustes” qui, avant-hier, a été prononcée par la Première ministre elle-même Giorgia Meloni, qui a complètement blindé la raison d’être du prélèvement.

L’effet de surprise du gouvernement”cela aura des conséquences négatives pendant longtemps – a souligné Passera – Une mauvaise page en Bourse : chiffres et prévisions qui se chevauchent, pourcentages dramatiques d’effets sur les actifs bancaires, paramètres qui changent avec l’ouverture des marchés ».

La mesure, a encore dit le numéro un d’Illimity, risque affectent réellement le décaissement du crédit, dans un contexte où, entre autres, l’alerte credit crunch a déjà été déclenchée :

“En fait nous sommes déjà en contraction en Italie : notamment le crédit aux PME, qui ressort moins des statistiques mais qui diminue beaucoup ».

Après les dégâts de Piazza Affari, déclenchés par l’annonce soudaine de la taxe sur les bénéfices supplémentaires, certaines banques italiennes ont déjà commencé pour calculer l’impact que le retrait aurait sur leurs comptes respectifs.

L’impact de la taxe sur les bénéfices supplémentaires de la Bper Banca, par exemple, devrait être de 152,3 millions, a rapporté Il Sole 24 Ore, faisant référence à ce qui ressortait des comptes d’Unipol (actionnaire majoritaire de la banque italienne avec une participation de 19,9%).

Hier, les déclarations d’autres banques mineures sont également arrivées, telles que Banque Valsabbina qui, dans la note relative aux résultats du premier semestre, a souligné qu’elle « suivra avec attention le processus réglementaire de la provision » sur les bénéfices supplémentaires, afin « d’évaluer complètement les impacts possibles sur la rentabilité nette de l’établissement ».

Elle s’est aussi fait entendre Banque éthiquepar la voix de la présidente Anna Fasano, lançant l’alerte sur le risque d’un nouveau resserrement du crédit.

“Calculer la taxe extraordinaire sur l’augmentation de la marge d’intérêt revient à identifier l’activité type de la banque comme base d’imposition : intermédiation et décaissement de crédit, avec pour effet d’empêcher les établissements de renforcer cette activité et de les inciter à consacrer énergies et ressources à la distribution de divers services (produits d’assurance de tiers, etc. .) et dans le trading, même spéculatif – par exemple crédits de bonifications d’impôts – dont les résultats ne sont pas affectés”, a déclaré Fasano, ajoutant, selon ce qui a été rapporté par l’agence Ansa, que la mesure “provoquera une nouvelle crise du crédit”.

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Banques italiennes, actionnaires : “mouvement tragique, confiscation des bénéfices”

En plus des banquiers, certains analystes des divisions de recherche de certains ont également pris le terrain grands actionnaires des banques italiennes, comme l’a rapporté l’article du Financial Times “Les meilleurs investisseurs attaquent l’impôt sur les bénéfices exceptionnels bâclé de l’Italie sur les banques“ :

“Un geste tragique – a commenté David Herro, directeur d’investissement de Harris Associates, sixième actionnaire d’Intesa SanPaolo – Pendant des années, les banques ont lutté dans un contexte de taux d’intérêt bas. Personne n’a demandé aumône ou aide. Maintenant, enfin, nous voyons une certaine forme de normalisation et le gouvernement confisque les bénéfices ».

Oliver Collin, co-responsable de la division actions européennes de Invesco, l’un des principaux actionnaires d’UniCredit, il a en outre fait valoir que l’impôt sur les bénéfices supplémentaires reflète “une combinaison de manque de clarté et d’un volte-face totale sur le plan politique ».

Jérôme Legras, associé gérant d’Axiom Alternative Investments, a également évoqué la confusion avec laquelle la provision a été annoncée, actionnaire de banques italiennes dont UniCredit et Intesa Sanpaolo :

“Tout est un peu confus – dit Legras – Les chiffres n’étaient pas clairs, pris tout le monde par surprise, en plein été, et la façon dont l’annonce a été faite était étrange.

De son côté, Justin Bisseker, analyste au sein de la division bancaire de Schroders, qui fait partie des dix premiers actionnaires d’Intesa SanPaolo et l’un des 15 premiers actionnaires d’UniCredit, a rappelé que « pendant longtemps, les investisseurs ont été réticents à faire confiance valeurs bancaires”, à cause de “ces cicatrices” laissées par “la crise financière mondiale, la crise de l’euro, l’arrivée de plus de règles” émises pour réguler le secteur.

Bref, un chœur de critiques du monde des investisseurs contre la décision du gouvernement Meloni, qui a laissé non seulement Piazza Affari mais aussi la City et les marchés financiers mondiaux.