Crise immobilière en Chine : les prix de la construction en Allemagne vont-ils bientôt baisser ?

Un nouveau coup dur pour le marché immobilier chancelant de la Chine : le promoteur immobilier Evergrande, aussi important que lourdement endetté, a déposé une demande de protection contre la faillite aux États-Unis. Le groupe chinois a déclenché une grave crise fin 2021. Les inquiétudes concernant le marché immobilier chinois perturbent de plus en plus les marchés financiers internationaux et pèsent également sur les cours des actions en Allemagne. Les experts y voient encore un risque de contagion plutôt faible pour les marchés de l’Ouest et voient même des opportunités pour les prix de la construction.

Evergrande a amassé plus de 300 milliards de dollars de dettes et est considérée comme la société immobilière la plus endettée au monde. La société n’a pas été en mesure de payer les intérêts à temps au début de 2022. En janvier, la société a annoncé un plan de restructuration. Il n’a été présenté que plus d’un an plus tard en mars 2023. Comme l’a rapporté le “Financial Times” britannique, des négociations avec les créanciers doivent avoir lieu à Hong Kong ce mois-ci.

Des documents judiciaires montrent qu’Evergrande a demandé la protection du chapitre 15 contre les faillites à Manhattan. Elle veut se protéger des revendications aux États-Unis pendant que les négociations se poursuivent ailleurs.

La crise immobilière chinoise s’étend

Le secteur immobilier chinois traverse une grave crise, dont Evergrande est devenu un symbole en raison de sa taille. Les sociétés immobilières à but lucratif, qui ont souvent construit trop au-delà de ce qui était nécessaire, ne sont pas les seules responsables de la situation actuelle.

lire aussi

L’Allemagne est redevenue l’homme malade de l’Europe, juge “l’Economiste” – et se moque des buts contre son camp spectaculaires

Le gouvernement communiste de Pékin fait également sa part. Avant que l’industrie ne rencontre des difficultés, elle était confrontée à de nouvelles règles strictes en matière de désendettement. Des dizaines de promoteurs immobiliers ont été déchirés dans l’abîme depuis lors. Les règles strictes ont souvent été considérées comme la principale cause de la crise. Entre-temps, Pékin a de nouveau assoupli les réglementations et signalé une aide à l’industrie.

Mais beaucoup de confiance est perdue et il y a une grande incertitude. La semaine dernière, Country Garden a chuté en bourse après avoir raté deux paiements de coupon sur des obligations en dollars américains. Le deuxième plus grand développeur du pays était auparavant considéré comme stable. Il ne s’agit initialement que de paiements d’intérêts de 22,5 millions de dollars américains. Néanmoins, des souvenirs d’Evergrande ont été réveillés, où les problèmes ont commencé de la même manière.

La crise a également un impact sur d’autres secteurs de l’économie chinoise, car le secteur immobilier a été un pilier important de la croissance. L’économie chinoise est déjà malade. La reprise après la pandémie de corona est plus faible que ce que le gouvernement avait espéré.

Avec Zhongrong International Trust, l’une des “banques fantômes” notoires de Chine semble maintenant avoir de sérieux ennuis. Ce sont des sociétés financières qui n’ont pas de licence bancaire mais qui investissent de l’argent pour le compte d’investisseurs – souvent avec la promesse de taux d’intérêt élevés. Zhongrong aurait des problèmes de liquidité car il a beaucoup investi dans le secteur immobilier. Des investisseurs en colère ont déjà manifesté devant le siège à Pékin.

lire aussi

La Chine se bat aussi pour sa monnaie : le yuan est tombé à son plus bas niveau depuis 2007 – mais ce n’est pas tout à fait gênant pour la Chine

La crise chinoise ralentit les prix de la construction en Allemagne

Les inquiétudes concernant le secteur immobilier chinois assombrissent également la confiance sur les marchés financiers. Cependant, le spécialiste mondial de l’immobilier Jones Lang LaSalle (JLL) ne voit aucune raison de paniquer. “L’insolvabilité d’Evergrande affecte principalement les détenteurs d’obligations, qui devront très probablement annuler leur investissement”, déclare Jan Eckert, responsable des marchés de capitaux chez JLL pour la région Allemagne, Autriche et Suisse. “Même si les sommes en jeu ici sont énormes, c’est tout à fait gérable compte tenu de la taille du marché mondial des capitaux institutionnels.” Les conséquences pour les marchés immobiliers se sont limitées aux marchés sur lesquels Evergrande est active. “Je ne m’attends à aucune conséquence négative pour les marchés immobiliers européens.”

Les investisseurs s’inquiètent également d’un ralentissement de l’économie mondiale en raison des problèmes en Chine. Le danger pour les marchés mondiaux des capitaux est moins un risque direct de contagion du secteur immobilier et du secteur bancaire parallèle, déclare Björn Jesch, responsable des investissements chez DWS, filiale de fonds de la Deutsche Bank. Elle réside plutôt dans la vitesse à laquelle l’ambiance change : « Alors que la Chine était encore considérée comme un phare d’espoir pour la croissance mondiale en début d’année grâce au fantasme de la réouverture, le pays est désormais perçu comme un facteur négatif. “

La crise du secteur immobilier chinois pourrait également avoir des avantages pour l’Europe. Jesch pense qu’une activité de construction plus faible soulagera les marchés mondiaux des matières premières et réduira ainsi la pression inflationniste. La crise pourrait aussi se traduire par une baisse des coûts sur les chantiers allemands : une demande plus faible de la Chine pour les matières premières telles que l’acier et le verre pourrait, après une longue période de pénurie et de hausse des prix, contribuer aux « contraintes auxquelles sont confrontés les entrepreneurs européens du bâtiment ». avec desserrer”.

lire aussi

Drame sur le marché du logement allemand: le nombre de permis de construire chute de 27% – pratiquement aucune maison unifamiliale