Economiste : “Les banques qui voient beaucoup d’épargne partir via les obligations d’État doivent contre-attaquer”

Depuis jeudi, les parties intéressées peuvent souscrire aux obligations d’État, d’une durée d’un an et d’un taux d’intérêt net de 2,81 pour cent. Vers 14h45, 827 millions d’euros étaient déjà inscrits dans les comptes de l’Agence fédérale de la dette elle-même, c’est-à-dire sans les montants déjà déposés via les treize banques participantes.

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Selon le PDG de l’agence, Jean Deboutte, il n’est “plus à exclure” qu’un montant sans précédent pouvant atteindre 20 milliards d’euros puisse être levé, a-t-il déclaré à Le temps. Cela pourrait être la plus grande opération financière de l’histoire de notre pays.

Un tel montant serait “un succès sans réserve”, estime le professeur d’économie financière Hans Degryse (KU Leuven) à Belge. Même si les montants en jeu sont élevés, il estime que le secteur peut gérer d’importants flux de trésorerie. «Bien sûr, de nombreux dépôts d’épargne sont retirés en même temps, mais les banques maintiennent un niveau de liquidité élevé et peuvent, par exemple, vendre des obligations d’État si nécessaire», explique-t-il.

«Ils disposent aussi d’outils pour contrer ce turnover», souligne Degryse. “Les banques peuvent toujours augmenter elles-mêmes leurs taux d’intérêt.” C’est exactement l’objectif du gouvernement fédéral dans ce dossier : réduire l’écart entre les intérêts que les banques perçoivent auprès de la Banque centrale européenne (BCE) et les intérêts qu’elles versent aux épargnants.

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Reste à savoir si ce dernier réussira finalement. Les grandes banques, qui émettent également des obligations d’État, n’agissent pas pour l’instant. En réponse, Argenta, Axa, Beobank et Deutsche Bank proposent des comptes à long terme d’un an avec un rendement similaire, mais uniquement pendant la période de souscription aux obligations d’État.

«Il y a déjà un essor temporaire de la concurrence», constate Degryse. “Il est possible que les banques reviennent à la situation d’avant, mais cela reste à voir.”

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