Hipgnosis va vendre près de 500 millions de dollars de catalogues de chansons

Le conseil d’administration du Hipgnosis Songs Fund a annoncé jeudi que la société vendrait deux segments de son catalogue de chansons dans le but d’augmenter le cours de ses actions et de rembourser sa dette.

La déclaration, faite dans un document dense de 20 pages traduit en anglais simple par Billboard, révèle qu’un ensemble d’actifs comprend 29 catalogues d’une valeur d’environ 440 millions de dollars, que l’entité soutenue par Blackstone, Hipgnosis Songs Capital, a accepté d’acquérir. Le deuxième package vaut 25 millions de dollars et comprend des chansons acquises en 2020 auprès de Kobalt ; le fonds prévoit d’annoncer un acheteur plus tard ce mois-ci.

Le conseil d’administration a présenté le projet de vente de 465 millions de dollars ainsi que des propositions visant à racheter jusqu’à 180 millions de dollars de ses propres actions, à rembourser 250 millions de dollars de sa dette renouvelable et à réduire les frais de conseil à payer à Hipgnosis Song Management Limited. La société a été fondée par Merck Mercuriadis en 2018 et a depuis acquis les catalogues de Neil Young, Justin Timberlake et d’autres, y compris de nombreux auteurs-compositeurs-producteurs majeurs qui ne sont peut-être pas des noms connus mais qui ont des crédits sur un grand nombre de succès.

Les propositions, qui doivent être approuvées par les actionnaires, seront un « catalyseur pour une réévaluation du cours de l’action de la société… (qui) au cours des 18 derniers mois… n’a pas reflété la valeur fondamentale de l’entreprise », a déclaré le conseil d’administration dans une déclaration.

S’il ne fait aucun doute que la ruée vers l’or des ventes par catalogue – dans laquelle les milliards de dollars d’acquisitions d’Hipgnosis ont joué un rôle majeur dans le déclenchement – ​​s’est calmée ces derniers mois, l’offre de 469 millions de dollars de Concord sur Round Hill Music Royalty Fund la semaine dernière a déclenché une hausse du cours des actions.

“Compte tenu de la décote substantielle du cours de l’action par rapport à la valeur fondamentale au cours des derniers mois, les rachats d’actions permettent (Hipgnosis Songs Fund Ltd) d’investir davantage dans le portefeuille restant avec une décote importante par rapport à la valeur fondamentale de son actif”, selon le communiqué. “Ces cessions sont de la plus petite ampleur possible qui fournirait le capital nécessaire pour exécuter cette stratégie, tout en garantissant que les arguments d’investissement en cours pour Hipgnosis Songs Fund restent intacts en protégeant la solidité du portefeuille restant.”

Le conseil d’administration indique que la vente proposée, d’une valeur de 440 millions de dollars, comprend des catalogues de Shakira, Barry Manilow, Rick James, Nelly et d’autres.

Le prix de vente proposé représente un multiple de 18,3x la part nette historique de l’éditeur, selon le communiqué, et est “conçu pour protéger la solidité du portefeuille restant” car il laissera le Hipgnosis Song Fund, coté à la Bourse de Londres, avec une “concentration”. de chansons culturellement importantes et à succès.