Les banques commerciales chinoises craignent que les mesures de relance ne fassent pas grand-chose pour endiguer la vague de remboursements hypothécaires anticipés, réduisant ainsi les marges.

Les banques commerciales chinoises se demandent si la récente réduction des taux hypothécaires en cours par la banque centrale sera suffisante pour contenir un flot de remboursements hypothécaires anticipés et contribuer à protéger les marges des banques.

La Banque populaire de Chine (PBOC) a dévoilé le mois dernier de nouvelles directives exigeant que les banques commerciales abaissent les taux d’intérêt sur les prêts hypothécaires en cours pour les prêts au premier logement. Les nouveaux taux, qui entreront en vigueur le 25 septembre, visent à stimuler la consommation tout en réduisant l’incitation des ménages à rembourser leurs prêts hypothécaires par anticipation, ce qui avait entraîné une baisse des bénéfices des banques.

“La baisse des taux hypothécaires en cours contribuera à alléger le fardeau des intérêts sur les ménages”, a déclaré mercredi un porte-parole de la Banque populaire de Chine aux médias locaux, ajoutant que les nouvelles règles ont déjà entraîné une baisse des remboursements anticipés et contribueront à améliorer les bilans des ménages et la confiance des consommateurs. .

Cette mesure a amené au moins certains acheteurs à reconsidérer leurs remboursements hypothécaires anticipés.

Kang Chao, employé d’une compagnie d’assurance à Changsha, dans la province du Hunan (sud-est de la Chine), a déclaré au Post qu’un nouveau taux hypothécaire de 4,2 pour cent pourrait aider sa famille à libérer environ 1 700 yuans (234 dollars) chaque mois pour couvrir ses frais de subsistance.

“[My wife] et j’ai tous deux contracté des prêts hypothécaires en 2018 et 2019, lorsque les taux d’intérêt atteignaient 5,15 pour cent », a-t-il déclaré. « Chaque mois, nous devons payer environ 9 800 yuans, ce qui ne nous laisse pas plus de 3 000 yuans à dépenser pour tout le reste.

« Nous étions donc soumis à beaucoup de pression pour rembourser notre dette rapidement, surtout après avoir eu un enfant. À un moment donné, nous avons même envisagé de vendre une de nos maisons. Maintenant que la nouvelle politique est sortie, nous nous sentons quelque peu soulagés.

Selon les analystes, environ 700 milliards de dollars de prêts hypothécaires, représentant environ 12 % du solde hypothécaire total du pays, ont été remboursés par anticipation depuis 2022.

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Les banques commerciales chinoises pourraient voir leurs bénéfices diminuer jusqu’à 5 pour cent cette année si la vague de remboursements anticipés persiste, selon les estimations des analystes. Cependant, si les banques refinancent les prêts immobiliers à des taux plus bas, leurs bénéfices nets pourraient également chuter de 1 à 5 pour cent, selon un rapport de Fitch Ratings.

Le remboursement anticipé est un comportement motivé par les taux d’intérêt, et à mesure que l’écart entre les taux hypothécaires nouveaux et en cours se réduit, l’incitation à rembourser les prêts hypothécaires par anticipation commencera à diminuer, a déclaré Gary Ng, économiste principal pour la recherche thématique Asie-Pacifique chez Natixis.

«Cependant, cela ne veut pas dire [lowering outstanding mortgage rates] est une panacée pour renforcer la confiance des ménages chinois dans l’immobilier », a-t-il déclaré. « La question de la confiance est complexe et il faudra plus que des réductions de taux pour la résoudre. Même si les remboursements anticipés vont s’atténuer, la croissance des prêts hypothécaires ne devrait pas connaître un bond significatif.

Un analyste bancaire de la succursale de Pékin d’une banque commerciale a fait écho à ce point de vue, déclarant au Post qu’une « diminution substantielle » des remboursements anticipés est peu probable à court terme, car de nombreux acheteurs de maison souhaitent toujours réduire leurs dettes financières dans une économie en déclin.

“Le taux d’intérêt de référence est désormais de 4,5 pour cent, ce qui est supérieur aux rendements de la plupart des produits de gestion de patrimoine sur le marché”, a déclaré la source, qui a requis l’anonymat car elle n’était pas autorisée à parler aux médias. « Les gens qui ont de l’argent liquide voudront certainement rembourser leur hypothèque plus tôt. »

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Les choses ont changé depuis « l’époque », dit-elle, lorsqu’investir dans le marché boursier ou dans des produits de gestion de patrimoine – au lieu d’utiliser des liquidités pour rembourser des prêts hypothécaires – pouvait générer des rendements allant jusqu’à 30 pour cent.

« Beaucoup de ces produits étaient liés à des fonds de placement immobilier, où l’argent de l’investisseur était utilisé pour financer des projets gérés par des promoteurs immobiliers privés », a-t-elle expliqué. “Mais maintenant qu’il y a une crise sur le marché immobilier chinois, ces options d’investissement à haut risque et à haut rendement ne sont plus disponibles.”