Colruyt vaut un demi-milliard de plus en un jour

Colruyt a présenté des nouvelles positives lors de son assemblée générale de mercredi soir : le bénéfice sans éléments exceptionnels augmentera de plus de moitié cette année. Il y aura également un dividende supplémentaire de 1 euro brut par action pour permettre aux actionnaires de partager les bénéfices de la vente des éoliennes offshore.

Jef Colruyt a apporté pour la première fois une bonne nouvelle dans la période post-covid. Pendant le coronavirus, les supermarchés ont eu un vent favorable car ils ont profité de la fermeture du secteur de la restauration. Mais les magasins locaux faisaient déjà mieux que Colruyt. Lorsque la guerre a éclaté en Ukraine en février de l’année dernière, le secteur a été confronté à une inflation importante, que les magasins n’ont pas pu répercuter pleinement. Dans le même temps, ses propres coûts d’exploitation ont augmenté.

Moulins à vent

Colruyt a réduit ses coûts, continué à investir dans l’efficacité et vendu les éoliennes offshore, ce qui a considérablement renforcé son bilan. “Nous avons franchi un cap”, a déclaré le président Jef Colruyt lors de l’assemblée générale.

“Colruyt a franchi un cap, mais les défis n’ont pas disparu”, estiment l’analyste Hans D’Haese de la banque ING et Michiel Declercq de KBC Securities. “Même après une augmentation de moitié espérée du bénéfice, le bénéfice d’exploitation sera toujours inférieur de 20 pour cent à celui de 2019”, dit-il. « Le marché belge reste très compétitif. De plus, la pression concurrentielle ne vient plus uniquement des Pays-Bas. En Wallonie, Intermarché resserre la concurrence. Cela a repris les magasins Mestdagh et les rend indépendants.

Promotion ailleurs

« La caractéristique la plus importante de Colruyt est qu’il s’agit d’un système de suivi des prix qui promet d’être toujours le moins cher. Plus il y a de promotions de la part des concurrents, plus la pression sur les marges de Colruyt est forte”, explique D’Haese. Colruyt affirme que la pression promotionnelle au cours de l’année écoulée a été historiquement faible. “Mais il y aura beaucoup de violence promotionnelle à venir”, prédit Jo Willemyns de Colruyt Meilleurs Prix. Cela pourrait avoir un impact sur l’augmentation des bénéfices. L’exercice ne se clôture que le 31 mars. Colruyt n’est donc qu’à mi-chemin.

Colruyt affirme avoir pu augmenter sa part de marché de 100 points de base à 32,2 pour cent au cours des derniers mois. On ne sait pas exactement quelle part de ce bénéfice est due aux grèves et aux actions sociales chez le concurrent Delhaize. Willemyns affirme qu’en ces temps coûteux, les consommateurs choisissent les chaînes de vente au détail qui les aident à économiser sur leurs achats alimentaires.

Les analystes se réjouissent du fait que Colruyt renforce une fois de plus son activité principale avec le projet d’acquisition des 57 magasins Smatch et Match. Cette nouvelle intervient après des années au cours desquelles de nombreux détours ont été pris. L’intégration des magasins acquis coûtera du temps et de l’argent.

Fais le toi-même

Colruyt est le plus grand employeur privé de Belgique, leader du marché de la distribution alimentaire, mais aussi le seul acteur dont la formule la plus importante (Colruyt Meilleurs Prix) est entièrement gérée en interne. Cela s’inscrit dans la culture de Colruyt qui consiste à faire le plus possible soi-même.

Le numéro deux du marché, Ahold Delhaize, se tourne totalement vers la franchise. Les grands magasins Delhaize pourront bientôt ouvrir leurs portes le dimanche et travailler de manière plus flexible que par le passé. Jumbo vise également l’indépendance.

Colruyt espère que le gouvernement garantira des conditions de concurrence équitables, mais la question reste de savoir si le gouvernement parviendra à trouver un consensus à ce sujet. L’organisation indépendante Unizo estime que de nombreux supermarchés indépendants ne peuvent pas survivre avec les coûts salariaux des magasins intégrés.

Colruyt voit également de plus en plus de consommateurs faire leurs achats de l’autre côté de la frontière. Cela est dû aux différences de TVA et de droits d’accise. Les centres de distribution à l’étranger ont des coûts d’exploitation inférieurs et certains concurrents étrangers tentent de tirer profit de cet avantage en matière de coûts sur le marché belge. Albert Heijn en est l’exemple le plus connu. Colruyt ne peut y remédier qu’avec sa propre efficacité. Le groupe estime qu’il est, sur le plan opérationnel, le plus puissant de tous les détaillants en Belgique. Cela n’empêche pas Colruyt de devoir reprendre ce rôle auparavant avec Collishop, puis sur le marché du jouet avec Dreamland.