La Corée va imposer les amendes les plus sévères jamais vues aux IB pour ventes à découvert nues

Deux banques d’investissement basées à Hong Kong se verront infliger la plus lourde amende jamais vue pour ventes à découvert illégales sur le marché boursier public sud-coréen, a annoncé dimanche le Service de surveillance financière (FSS) du pays.

Les deux IB ont réalisé des ventes à découvert illégales d’une valeur combinée de 56 milliards de won (41,3 millions de dollars), a constaté le FSS. C’est la première fois que l’organisme de surveillance financière confirme les ventes à découvert illégales intentionnelles des IB mondiales, alors que la plupart des cas précédents ont été effectués par erreur par des hedge funds, a déclaré le régulateur.

FSS a déclaré qu’une IB basée à Hong Kong avait commandé pour 40 milliards de wons de ventes à découvert nues de 101 actions cotées en Corée, dont le géant de la plate-forme mobile Kakao Corp., entre septembre 2021 et mai 2022.

VENTES À COURT NUES SUR BUT

La vente à découvert nue, une pratique qui consiste à vendre à découvert des actions sans conclure d’accord d’emprunt au préalable, est illégale en Corée. L’organisme de surveillance financière voit les cas illégaux passer de 14 en 2021 et 28 en 2022 à 30 entre janvier et septembre de cette année.

Les IB mondiales peuvent passer des ordres de vente à découvert d’actions coréennes lorsqu’elles fournissent des services de courtage de premier ordre aux investisseurs institutionnels étrangers. La société basée à Hong Kong a ordonné des ventes ponctuelles, sur la base d’une double comptabilisation des titres empruntés, a indiqué la FSS.

Le lendemain de la transaction, la société a constaté que les actions empruntées étaient insuffisantes pour le règlement. Mais elle n’a pas pris les mesures appropriées à l’époque et a emprunté des capitaux par la suite.

La FSS a indiqué qu’une autre IB basée à Hong Kong avait également commandé des ventes à découvert d’une valeur de 16 milliards de wons entre août et décembre 2021. Elle a demandé la vente de huit actions, dont Hotel Shilla.

L’IB a passé les ordres de vente à découvert sur la base du nombre d’actions qui pourraient être empruntées à l’avenir, et non du nombre dont l’emprunt a été confirmé.

UN CONTRÔLE RENFORCÉ

« Nous ne pouvons pas supposer que les IB mondiales ont réalisé des ventes à découvert illégales en raison d’un manque de compréhension du système d’investissement coréen », a déclaré le vice-gouverneur Kim Jungtae. “Nous reconnaissons que les BI ont fait valoir leurs arguments intentionnellement en vendant des actions à découvert sans emprunter pendant une longue période”, a-t-il ajouté.

La FSS estime que ce comportement illégal n’a pas durement touché le marché boursier coréen.

“La proportion de ventes à découvert dans les échanges de chaque action n’est pas importante et les IB ont enregistré des pertes lors de la vente à découvert et de la liquidation de certaines actions. Par conséquent, il est difficile de déterminer si les banques ont eu un impact sur la baisse des cours des actions”, a déclaré un fonctionnaire de l’unité d’enquête de la FSS.

“Nous constatons que les banques ont ignoré les ventes illégales pour gagner des frais de courtage auprès de leurs investisseurs institutionnels”, a ajouté le responsable.

L’organisme de surveillance financière prévoit que les IB se verront infliger l’amende la plus élevée depuis que la Corée a introduit le système de pénalités pour les ventes à découvert à nu.

La plus grosse amende à ce jour est de 3,9 milliards de wons imposée en mars à la société autrichienne Erste Asset Management GmbH. L’entreprise a commandé au fabricant de matériaux pour batteries EcoPro HN Co. des actions d’une valeur de 25,1 milliards de won qu’elle n’avait pas empruntées et a exécuté une transaction de 4,9 milliards de won en août 2021.

De janvier à septembre de cette année, l’unité d’enquête sur les ventes à découvert du FSS a imposé des amendes cumulées de 10,5 milliards de wons à 30 sociétés de services financiers, dont 21 sont des sociétés étrangères.

Le montant des amendes pour ventes à découvert illégales en Corée augmente, dont 700 millions de won en 2020, 900 millions de won en 2021 et 3,2 milliards de won l’année dernière.

L’organisme de surveillance financière élargira l’enquête aux prétendues ventes à découvert nues réalisées par d’autres IB mondiales.

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Jihyun Kim a édité cet article.