Zegona finalise l’achat d’au moins 50% des activités de Vodafone en Espagne

Cependant, même si les négociations sont dans une “phase avancée”, elles pourraient encore être “retardées, voire échouer”, précise l’information, sur laquelle Vodafone a refusé de commenter, selon des sources consultées par Europa Press.

Le 22 septembre, Zegona a confirmé dans un communiqué l’existence de “conversations” avec Vodafone pour acquérir les activités de l’opérateur en Espagne, tout en soulignant à l’époque qu’il n’y avait aucune certitude quant à la réalisation de l’opération.

Zegona a également indiqué alors qu’elle était en pourparlers avec différentes banques pour obtenir un financement pour cette éventuelle opération, tout en soulignant que sa clôture serait soumise, entre autres, à “un accord sur les conditions définitives avec Vodafone” et à la conclusion de l’audit. processus («due diligence») de l’activité de la filiale espagnole de l’opérateur.

À ce sujet, le journal économique ‘Expansión’ a annoncé ce samedi que le fonds britannique a déjà obtenu ce financement et que l’opération sera réalisée entièrement par endettement pour obtenir ensuite des capitaux pour remplacer une partie des crédits.

Vodafone a soumis sa filiale espagnole à une revue stratégique en mai dernier et depuis lors, différentes informations ont émergé concernant l’intérêt de différents fonds pour l’acquisition de l’entreprise.

Au-delà de Zegona, le consortium mené par le fonds de capital-risque RRJ Capital étudierait également la possibilité de formuler une offre d’environ 5 milliards d’euros sur la filiale.

La société de capital-risque RRJ Capital est dirigée par l’ancien banquier de Goldman Sachs Richard Ong et, selon des sources proches du dossier de ‘Bloomberg’, le fonds a déjà obtenu le financement pour l’éventuelle opération.

“Les délibérations sont en cours et le groupe dirigé par RRJ pourrait encore décider de ne pas procéder à un accord, ont indiqué des sources”, ajoutent les informations. RRJ Capital a déjà investi 500 millions d’euros en 2021 dans Vantage Towers, l’unité européenne de tours mobiles de Vodafone, et détient toujours près de 3 % du capital de la société.

Outre ceux de Zegona et de RRJ Capital, s’ajoutent également les noms d’autres acheteurs possibles pour Vodafone Espagne, comme Apollo, Apax, Illiad ou Liberty.

Dans ce contexte, Vodafone étudie plusieurs options pour ses activités en Espagne, allant d’une éventuelle vente de la filiale, pour laquelle elle est à l’écoute du marché, jusqu’à la suppression d’une partie de son réseau fixe dans le pays.

Cependant, les deux itinéraires dépendront de l’évolution de leurs résultats en Espagne et aussi des éventuelles conditions que Bruxelles imposera à la fusion d’Orange et de MásMóvil, selon ce qu’ont déclaré à Europa Press des sources proches du dossier.

Des sources du marché ont indiqué que l’imposition de “recours” “durs” par Bruxelles pour approuver la fusion d’Orange et de MásMóvil en Espagne inciterait à une éventuelle vente totale ou partielle de la filiale.

«La décision de Bruxelles concernant la fusion d’Orange et de MásMóvil a un impact non seulement en Espagne, mais aussi sur l’ensemble du secteur en Europe. Une décision assortie de mesures correctives sévères réduirait les attentes de consolidation sur d’autres marchés et de croissance. En outre, cela signifierait un nouveau coup dur pour les prix des entreprises de télécommunications, qui ont chuté de 45% au cours des dix dernières années”, ajoutent les sources.

Au contraire, une fusion sans conditions aiderait tous les opérateurs – tant en Europe qu’en Espagne, précisent les sources – à croître davantage et aussi une “reprise plus rapide de Vodafone en Espagne”, ce qui inviterait l’entreprise à reconsidérer la nécessité d’une vente éventuelle de la filiale.