Analyse approfondie d’Index. Les actions de cette société sont-elles un investissement intelligent ?

Si, il y a quelque temps, le nom d’Indexo était associé au marketing direct dans les supermarchés pour une grande partie de la population, récemment, Indexo est souvent évoqué en relation avec son projet d’élargir son champ d’activité en créant une banque commerciale. C’est peut-être précisément grâce à une stratégie marketing relativement agressive qu’Indexo a réussi à acquérir une position stable parmi les gestionnaires de pensions lettons et à se faire reconnaître, ce qui contribuera à attirer des clients vers la banque commerciale nouvellement créée.

Dans cet article, nous étudierons le succès Indice a été dans son cœur de métier – l’attraction et la gestion des avoirs de retraite – et nous analyserons les données financières du groupe, à la suite de quoi nous conclurons si Indice les actions pourraient être un investissement intelligent en ce moment.

Part de marché

Indexo se classe au troisième rang parmi les gestionnaires de retraite en Lettonie depuis l’été de cette année, lorsqu’il a dépassé CBL. Conformément à Indice Selon les prévisions, le montant des actifs gérés du niveau 2 des retraites lettones atteindra 10 milliards d’ici 2027. euros (actuellement ils sont d’environ 6,5 milliards d’euros) et Indice prévoit de desservir environ 20 % de ce marché.

Données au 07.11.2023, de la valeur totale des actifs des 2èmes caisses de retraitePhoto: Source : manapensija.lv

Si l’on regarde de plus près la dynamique de tous les actifs des gestionnaires de pension depuis début 2019, Indice le seul à avoir affiché une croissance stable et significative. Indice la part des actifs gérés dans la valeur totale des actifs du 2e régime de retraite a augmenté de 1,94% à 12,39%, soit une croissance de 537% au cours de cette période.

D’un autre côté, évaluée en chiffres absolus, la croissance a été encore plus importante : le montant des actifs gérés a été multiplié par plus de 10, passant de 69,8 millions. EUR début 2019 à moins de 810 millions euros 07.11.2023 (La différence significative entre la croissance en pourcentage et la croissance absolue s’explique par le fait que la valeur totale des actifs des 2e régimes de retraite a presque doublé au cours de cette période, réduisant ainsi la part en pourcentage).

% de la valeur totale des actifs des 2èmes caisses de retraitePhoto: Source : manapensija.lv

En comparaison, INVL la part des actifs gérés dans la valeur totale des actifs du 2ème plan de pension est passée de 1,93% à 4,65%, soit une croissance de 140% au cours de cette période. D’autre part, CBL, SEB, Luminor et Banque suédoise la part des actifs gérés a diminué.

En analysant les données mentionnées ci-dessus, il convient de rappeler que souvent, un nouvel acteur du marché parvient à dépasser les indicateurs de croissance de concurrents plus stables au cours des premières années d’activité. Par exemple, en 2019 Indice a réussi à doubler sa part de marché de 1,94% à 3,98%. En revanche, dans des conditions normales de marché Banque suédoise n’aurait jamais réussi à afficher la même croissance, doublant sa part de marché de 41,76% à 83,53% au cours de la même période. En outre, les nouveaux acteurs du marché utilisent souvent des campagnes marketing plus agressives et des conditions particulièrement avantageuses pour attirer les clients. Cela peut se traduire par une augmentation du nombre de clients et d’actifs, ainsi que par une baisse de la rentabilité.

Longue durée Indice était le seul « nouvel » acteur sur le marché des gestionnaires de pensions lettons. Cependant, très récemment, un nouveau gestionnaire de retraite s’est annoncé en Lettonie Volant. Bien qu’il ne soit pas encore possible de comparer qualitativement Volant résultats avec d’autres gestionnaires de pension, nous pourrons au fil du temps regarder ses premiers indicateurs de croissance et les comparer avec Indice croissance au cours des premières années d’exploitation. Il convient également de noter qu’un nouveau concurrent peut signifier des taux de croissance plus faibles (voire une baisse des actifs sous gestion) pour d’autres gestionnaires, dont Indexo.

Combien coûte Indexo aux nouveaux clients ?