Budget fédéral : Lindner augmente-t-il les frais d’intérêts ?

Le gouvernement fédéral pourrait apparemment dépenser moins d’argent en intérêts que ne le prétend le ministre des Finances. Christian Lindner (FDP) suggèrent. C’est ce qui ressort d’une réponse du ministère à une demande du député de gauche et ancien ministre des Finances du Brandebourg Christian Görke, disponible sur ZEIT ONLINE.

Lindner avait déclaré lors d’entretiens que le gouvernement fédéral devrait consacrer cette année environ 40 milliards d’euros aux intérêts, soit dix fois plus que les dépenses de 2021. La réponse à la question montre qu’avec une méthode de calcul plus précise, ce montant n’est que d’un peu moins. 17 milliards d’euros.

La lettre du ministère indique : « Dans le cadre du projet de budget supplémentaire pour 2023, le gouvernement fédéral a estimé à 36,83 milliards d’euros les dépenses d’intérêts pour 2023. Si les dépenses d’intérêts pour 2023 étaient comptabilisées selon la méthode de la comptabilité d’exercice, cette valeur serait inférieure d’environ 16,99 milliards d’euros. à 19,84 milliards d’euros.” Le gouvernement fédéral pourrait donc dépenser environ 17 milliards d’euros de moins que prévu.

Le contexte est une règle comptable largement inconnue dans le budget fédéral. Cela suit une logique relativement simple : lorsque les taux d’intérêt sont bas, le gouvernement fédéral peut vendre ses obligations sur le marché à un prix bien supérieur à la valeur qu’il doit rembourser à la fin de leur durée – après tout, elles sont très populaires. Des revenus supplémentaires sont donc créés. Cependant, depuis que les investisseurs aux États-Unis se sont vu proposer des taux d’intérêt nettement plus élevés, le gouvernement fédéral a dû vendre certains de ses titres en dessous de leur valeur nominale afin de trouver suffisamment d’acheteurs. Il y aura des dépenses supplémentaires.

La question cruciale est désormais de savoir comment ces revenus ou dépenses sont enregistrés. À l’échelle internationale, il est courant de répartir les montants de manière égale sur toute la durée d’une obligation ; pour une obligation à dix ans, le montant est réparti également sur dix ans. En Allemagne, cela se passe différemment. La totalité du montant est ajoutée au budget l’année de l’émission de l’obligation.

Les coûts d’intérêt peuvent être exploités politiquement

Cette pratique comptable signifie que les charges d’intérêt inscrites au budget sont réduites en période de baisse des taux d’intérêt et artificiellement gonflées en période de hausse des taux d’intérêt – ce qui peut à son tour être exploité politiquement. En tant que chancelier Olaf Scholz (SPD) était toujours ministre des Finances, il disposait donc de plus d’argent. Lindner, en revanche, peut souligner la forte hausse des taux d’intérêt pour critiquer l’endettement supplémentaire.

Afin d’éviter de telles distorsions, les experts de la Bundesbank réclament par exemple une comptabilité d’exercice (ici le PDF). Une telle approche serait « économiquement plus appropriée », comme l’écrit la banque centrale. Dans ce cas précis, cela permettrait également de libérer des fonds budgétaires s’élevant à près de 17 milliards d’euros. C’est précisément le montant qui, selon l’arrêt de la Cour constitutionnelle fédérale, manquera au gouvernement en 2024 et devra désormais être généré par des économies.

“Au lieu de rendre le ravitaillement en carburant et le chauffage plus coûteux, ils auraient pu simplement modifier les règles de réservation. Cela serait également la meilleure alternative sur le plan économique, car les coupes budgétaires en pleine récession sont un poison pour l’économie. J’appelle aux feux de circulation pour plaider des règles de réservation honnêtes et réelles et de renoncer au marteau de chargement prévu”, a déclaré le député Görke ZEIT ONLINE.

Cependant, la rapidité avec laquelle un changement peut être mis en œuvre dans la pratique est controversée.