Iliad propose une fusion avec Vodafone Italia

Le groupe Iliad a soumis une proposition visant à fusionner ses opérations italiennes avec l’unité locale de Vodafone, offrant 6,5 milliards d’euros en espèces dans le cadre de l’opération et une participation de 50 % dans la nouvelle entreprise. La valeur de Vodafone Italia a été estimée par le promoteur à près de 10,5 milliards d’euros, tandis que la filiale italienne d’Iliad vaut environ 4,5 milliards d’euros. Iliad a proposé aux deux parties de contracter un prêt participatif de 2 milliards d’euros pour “garantir un alignement à long terme” et espère tirer 500 millions d’euros en espèces de cette opération. Iliad a déclaré que la nouvelle coentreprise, actuellement appelée NewCo, combinera l’approche d’Iliad en matière de connectivité, d’accessibilité et d’inclusivité avec l’expertise B2B de Vodafone.

Thomas Reynaud, PDG du groupe opérateur, a ajouté : « Le contexte du marché italien nécessite la création d’un challenge télécoms innovant, capable d’être compétitif et de créer de la valeur dans un environnement concurrentiel. Nous pensons que les profils et compétences complémentaires d’Iliad et de Vodafone dans L’Italie nous permettra de construire un opérateur solide, doté de la capacité et de la solidité financière pour investir sur le long terme. » Iliad a souligné que son offre apporte “à la fois de la valeur et du cash” et répond à l’intention publiquement déclarée de Vodafone de transformer et de simplifier le groupe. La proposition comprend une option d’achat permettant à Iliad d’augmenter sa participation dans la coentreprise. Vodafone, dans sa déclaration, n’a pas fait référence aux détails de l’offre, réitérant simplement son soutien à la consolidation du marché dans les pays où il n’obtient pas de retours sur capital investi adéquats, ajoutant qu’il “étudie les options avec différentes parties pour atteindre cet objectif”. en Italie, également par fusion ou vente.”

Vodafone a également averti qu'”il n’y a aucune certitude qu’une transaction sera conclue”. Les activités italiennes de la société basée au Royaume-Uni font actuellement l’objet d’un examen à l’échelle du groupe, plusieurs noms étant évoqués dans les médias comme potentiellement concernés. Cependant, Iliad a déjà proposé par le passé de racheter la participation de Vodafone sur le marché. S’il est conclu, un accord en Italie serait le troisième accord européen majeur en cours pour Vodafone, la société cherchant actuellement à regrouper ses activités au Royaume-Uni avec son rival local 3 et à vendre en Espagne. Les estimations de connexion de GSMA Intelligence pour le troisième trimestre 2023 placent les unités italiennes de Vodafone et Iliad respectivement à la troisième et quatrième place parmi cinq opérateurs, avec 17,5 millions et 10,5 millions de clients. En regroupant leurs bases, ils dépasseraient Telecom Italia (18,2 millions) et Wind Tre (19,6 millions).