IMC vend ses activités en Colombie pour 15 millions de dollars

IMC – propriétaire de Frango Assado, Pizza Hut et KFC au Brésil – vient d’annoncer un nouveau désinvestissement, levant 15 millions de dollars qui serviront à réduire la dette de l’entreprise et à financer l’expansion de ses marques. cœur.

L’entreprise a vendu ses activités en Colombie, essentiellement constituées d’une activité de restauration dans les aéroports de Barranquilla, Bogotá, Bucaramanga, Cali, Cartagena, Medellín, Pereira et Rionegro – où IMC Elle dispose de bases pour ravitailler les avions.

En plus des affaires de restaurationIMC possède 12 magasins à Medellin sous l’enseigne J&C Delícias, une chaîne spécialisée dans les arepas colombiennes.

L’affaire de restauration a été vendu au groupe GCG, le même restauration qui a acheté les opérations d’IMC au Panama en septembre de l’année dernière. Cette entreprise à elle seule s’est vendue pour 15 millions de dollars.

J&C Delícias est dans la phase finale des négociations de vente, mais la valeur de l’opération sera pratiquement insignifiante.

La valeur de vente représente un multiple EV/EBITDA de 7,5x – considérablement supérieur au multiple qu’IMC lui-même négocie aujourd’hui en bourse (moins de 4x).

Une source proche de l’entreprise a déclaré que le plan est d’utiliser la moitié du montant récolté grâce à la vente pour rembourser une petite dette de l’entreprise et qui approche de son échéance.

L’autre moitié servira à renforcer la trésorerie dans le cadre du projet du PDG Alexandre Santoro d’accélérer son plan d’expansion.

IMC a déclaré au marché qu’elle souhaitait maintenir l’année prochaine le même rythme d’ouvertures de KFC et Pizza Hut que cette année – et avec la même structure, de 50 % avec des franchises et 50 % avec des franchises. équité. Mais l’entreprise souhaite reprendre l’expansion de Frango Assado, qui n’a ouvert aucun magasin au cours des deux dernières années. années.

À la fin du troisième trimestre, IMC avait ouvert 17 magasins cette année, contre 22 magasins l’année dernière. (Au quatrième trimestre, l’entreprise a ouvert quelques autres magasins, ce qui devrait porter les ouvertures de cette année à un niveau similaire à celui de 2022).

Pour Frango Assado, IMC se concentrera sur deux fronts : la rénovation des magasins et l’ouverture de nouvelles unités sur les routes. Cette année, l’entreprise a déjà rénové les trois plus grands magasins de la chaîne et les résultats ont été positifs, avec une augmentation des ventes et de la rentabilité, selon les investisseurs qui se sont entretenus avec l’entreprise.

Avec cette vente, l’effet de levier d’IMC sera inférieur à 1,8x l’EBITDA du troisième trimestre de cette année. L’idée, cependant, est que l’effet de levier augmentera à nouveau avec le dépenses d’investissement d’expansion, se stabilisant l’année prochaine à environ 2x.

IMC compte aujourd’hui environ 550 magasins – principalement Pizza Hut et KFC – avec des opérations au Brésil et aux États-Unis. Aux Etats-Unis, elle opère avec les enseignes Margaritaville et Landshark, qui possèdent 31 magasins en propre et représentent 40 % du marché. ligne supérieure.

L’idée est de maintenir l’activité américaine, compte tenu de son importance pour les résultats de l’entreprise.

Au troisième trimestre, l’activité colombienne ne représentait que 3 % des ventes, avec un chiffre d’affaires de 19,1 millions de reais.

La vente d’aujourd’hui intervient après qu’IMC ait déjà vendu ses activités au Panama, en septembre de l’année dernière, et la marque Olive Garden au Brésil, en septembre de cette année.

Les cessions font partie de la stratégie de l’entreprise visant à améliorer sa structure financière et à simplifier ses opérations, en se concentrant sur les marques ayant le plus grand potentiel de croissance.

Pedro Arbex