JP Morgan met en garde contre les risques de dollarisation sous le gouvernement Milei

La banque d’investissement JP Morgan a prévenu que la dollarisation « échouera si elle est mise en œuvre » en Argentine, car le pays ne dispose pas des conditions nécessaires pour faire adopter un plan présentant ces caractéristiques.

Les chiffres d’avertissement parmi les 10 prévisions pour 2024 faites par le stratège financier de JPMorgan Michael Cembalest dans un rapport détaillé pour le compte de la banque Un œil sur le marché.

Cembalest souligne que le gouvernement aurait besoin d’une majorité des deux tiers au Congrès pour approuver les réformes constitutionnelles nécessaires, ainsi que d’un “volume important de réserves de change et de taux d’épargne beaucoup plus élevés avant même de faire cette tentative”.

Selon Cembalest, « les programmes de convertibilité ne sont généralement viables que dans les pays qui combinent les éléments suivants : des niveaux élevés de productivité, une flexibilité entrepreneuriale et un dynamisme permettant à l’économie d’absorber les chocs, des prêteurs en dernier ressort sur un pied d’égalité avec la Banque centrale européenne et la Commission européenne et d’importantes réserves de devises étrangères liées aux matières premières pour protéger le lien monétaire lorsque cela devient nécessaire.

“L’Argentine ne possède aucun de ces attributs et bien que le président [Javier] Milei va tenter sa chance, mais je doute qu’il puisse suffisamment « dé-péroniser » le pays. La dollarisation va céder dans un délai assez court”, prédisent les analystes.

Les 10 prédictions de Cembalest incluent également l’abandon du président américain Joe Biden de la course à la présidentielle en raison de problèmes de santé, les démocrates trouvant un autre candidat dans un contexte de tendances économiques positives et de conflit persistant entre l’Ukraine et la Russie.

– TEMPS/NA