Pourquoi les investisseurs obligataires peuvent à nouveau se réjouir

La baisse de l’inflation et la baisse des taux d’intérêt pourraient également faire de 2024 une bonne année pour les obligations. Parmi les deux douzaines d’experts interrogés par le FAZ, nombre d’entre eux privilégient même les titres rémunérés par rapport aux actions.

DL’année 2022 a été une année d’horreur pour de nombreux investisseurs obligataires. L’évolution surprenante des taux d’intérêt aux États-Unis et en Europe en termes de dynamique et d’ampleur a provoqué un effondrement des prix des obligations d’une manière sans précédent depuis longtemps. Les obligations fédérales considérées comme sûres ont perdu plus de 20 pour cent, tout comme les obligations d’État américaines. L’impact de cette situation aurait pu devenir évident en mars 2023, lorsque les obligations d’État dépréciées ont mis à genoux les petites banques américaines et que les craintes d’un tremblement de terre bancaire mondial se sont propagées. La peur est restée, le séisme n’a pas eu lieu.

La série de hausses des taux d’intérêt a également pris fin. Le débat « Plus haut pendant plus longtemps », selon lequel l’inflation pourrait rester tenace en raison des effets sur les salaires et donc nécessiter des taux d’intérêt plus élevés pendant une période plus longue, a cédé la place à l’automne au débat sur la question de savoir quand et dans quelle mesure le gouvernement fédéral américain La Banque de réserve pourrait baisser ses taux d’intérêt et lorsque la Banque centrale européenne (BCE) suivrait.