Les retraites subventionnées en valent-elles la peine ? : Riester et Rürup rapportent peu

Selon l’étude, les retraites subventionnées actuellement disponibles ne compensent même pas l’inflation. Cependant, le calcul présente également une faiblesse majeure.

Si vous souhaitez bénéficier de votre pension Riester ou Rürup, vous devez rester en forme et vieillir longtemps Photo : Nomad Soul/Panthermedia/imago

BERLIN taz | La plupart des contrats qui peuvent actuellement être conclus pour une pension Riester ou Rürup ne prévoient même pas d’indemnisation contre l’inflation sur toute la durée. Cela a abouti Calculs de l’actuaire Axel Kleinlein pour l’organisation Finanzwende. L’enquête a examiné 111 offres. Sur 22 produits Riester, aucun n’a atteint un rendement de 2 pour cent sur toute la durée. Sur les 89 contrats Rürup, seuls deux ont atteint cet objectif. Un taux d’inflation de deux pour cent correspond à la valeur visée par la Banque centrale européenne. Ces dernières années, le taux d’inflation a été nettement plus élevé. “C’est un résultat lamentable”, déclare Britta Langenberg, responsable de la protection des consommateurs chez Finanzwende.

Le mathématicien Kleinlein a calculé le rendement des nouveaux contrats d’une durée de 30 ans. Le calcul a pris en compte à la fois la performance pendant la phase d’épargne et les revenus pendant la période de retraite. Cette dernière est la principale raison des mauvaises performances des produits. Les compagnies d’assurance utilisent généralement une espérance de vie très élevée pour calculer les versements de pension. Selon Kleinlein, un homme de 37 ans devrait avoir 99 ans pour pouvoir récupérer ses versements dans une pension Riester, un an de plus avec un contrat Rürup.

Les assureurs doivent intégrer une marge de sécurité dans leurs calculs. Mais selon Kleinlein, ce montant est souvent trop élevé. Dans la phase d’épargne, des coûts d’assurance élevés réduisent un meilleur rendement. Selon l’étude, les coûts indiqués dans les fiches produits diffèrent souvent de ceux utilisés pour calculer le développement des actifs. Si l’on suppose ici des coûts inférieurs, le produit devient plus lucratif.

Les experts considèrent donc que les deux pensions subventionnées sont des formes de prévoyance vieillesse inadaptées. “Nous n’avons encore constaté aucun bénéfice de ces produits pour les clients”, déclare Kleinlein, “il faut faire quelque chose.” Les pensions subventionnées ont été critiquées depuis leur introduction. Les défenseurs des consommateurs accusent particulièrement les prestataires de coûts excessifs. C’est également la raison pour laquelle les régimes de retraite privés subventionnés devraient être réformés. Mais même après des années de discussions à ce sujet, le gouvernement fédéral n’a pas encore réorganisé les pensions subventionnées.

Individuellement, les produits peuvent être lucratifs

Cependant : L’étude sur la transition financière présente également une faiblesse majeure. Les résultats en disent peu sur les avantages individuels d’un produit. Ils ne concernent également que les nouveaux contrats. Pour les anciennes polices et les structures de cas individuels, les calculs pourraient produire un résultat nettement meilleur.

Kleinlein n’a examiné que la structure des produits. Le financement de l’État, généreux pour les familles avec plusieurs enfants, a par exemple été laissé de côté. Les aspects fiscaux n’ont pas non plus été pris en compte. Pendant la phase d’épargne, les versements à une pension subventionnée réduisent la pression fiscale. Les revenus doivent être imposés ultérieurement, au moment du versement de la pension.

La mesure dans laquelle cela fonctionne dépend de la situation de vie individuelle. Pour illustrer cela, il faudrait créer de nombreux modèles de calcul. Près de 16 millions de salariés dans tout le pays disposent actuellement d’un contrat Riester. La population est en léger déclin depuis des années.