Il n’est pas garanti que la Banque centrale européenne réduira les coûts d’emprunt cette année, car les risques d’inflation persistent, selon Robert Holzmann, membre du Conseil des gouverneurs.
“Il y a une certaine chance qu’il n’y ait pas de baisse des taux d’intérêt cette année ou seulement à la toute fin de l’année”, a déclaré Holzmann, qui dirige également la banque centrale autrichienne, dans une interview au Frankfurter Allgemeine Zeitung publiée jeudi.
Les décideurs de la BCE sont dans une phase d’attente en attendant des données supplémentaires pour voir si l’évolution de l’inflation et des salaires leur permet de commencer à réduire les taux. La plupart des responsables ont ouvert la porte à un assouplissement cette année, sans donner d’indications claires sur le calendrier.
Alors que certains investisseurs parient qu’une telle décision se produira dès avril, la plupart des responsables semblent pencher davantage vers juin.
Holzmann a averti que la BCE doit s’assurer que l’inflation a réellement été vaincue avant de réduire les taux.
“L’évaluation des risques joue également un rôle important”, a-t-il déclaré. “Il n’y a pas encore de feu vert.”
Le gouverneur autrichien ne s’attend pas à ce que les entreprises absorbent des salaires plus élevés par le biais de leurs bénéfices, et a prédit que les augmentations de salaires « se refléteront tôt ou tard dans les chiffres de l’inflation ».
Holzmann a souligné que le récent ralentissement de l’inflation à 2,8 % est dû à des facteurs particuliers tels que les effets de base sur les prix de l’énergie, et ne doit pas être considéré comme un signal définitif d’une progression vers l’objectif de 2 % de la BCE. Il a cité les risques géopolitiques tels que les tensions actuelles en mer Rouge comme motifs de prudence.
“Il est plus facile de réduire les taux d’intérêt plus rapidement si l’inflation chute plus vite que prévu que de les relever immédiatement après une baisse des taux en cas de revers”, a déclaré Holzmann. “La perte de confiance serait très importante.”
Il a cité une étude du Fonds monétaire international portant sur 100 chocs inflationnistes antérieurs, montrant que des pays du monde entier avaient du mal à faire baisser les prix à la consommation pendant plusieurs années.
“Dans le passé, il a été démontré à maintes reprises que la lutte contre l’inflation et le temps qu’elle prend sont souvent sous-estimés”, a déclaré Holzmann.
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2024-02-11 10:25:02
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