Les règles fiscales signifient que les investisseurs irlandais ne se soucient pas de savoir si les meilleurs jours de Buffett sont terminés – The Irish Times

L’époque des « performances époustouflantes » de Warren Buffett est révolue. C’est ce que dit l’homme lui-même dans la dernière lettre annuelle aux actionnaires de Berkshire Hathaway (divulgation : je possède des actions de Berkshire).

Autrefois, Berkshire « avait une abondance de candidats à évaluer », écrit Buffett. S’il en manquait un, « un autre arrivait toujours », mais ces jours « sont loin derrière nous ».

La concurrence accrue est une des raisons, mais le principal problème est la taille : avec une capitalisation boursière de 890 milliards de dollars, Berkshire est trop grande.

Tout achat, même important, ne fera qu’une grande différence. Ainsi, Berkshire ne va pas écraser les indices comme avant ; Tout autre chose que « un peu mieux », dit Buffett, est un « vœu pieux ». Il se trouve que Berkshire surperforme largement les indices américains en 2024.

Toutefois, au cours des 20 dernières années, les rendements de Berkshire sont presque identiques à ceux du S&P 500. S’il y a peu de chances de surperformance, les investisseurs devraient-ils simplement acheter l’indice ?

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Idéalement, oui, mais la réponse est plus compliquée en Irlande. Nos règles de cession présumée signifient que les investisseurs paient un impôt de 41 % sur les gains des fonds négociés en bourse (ETF) après huit ans, même s’ils ne vendent pas le fonds. En revanche, la cession présumée ne s’applique pas aux actions individuelles, ce qui permet aux gains de s’accumuler pendant des décennies.

L’achat d’actions individuelles est risqué, mais Berkshire est un conglomérat diversifié et un jeu sur l’économie américaine dans son ensemble. Par conséquent, le nom de Berkshire apparaît souvent dans les débats en ligne entre investisseurs cherchant des alternatives aux ETF. On dit souvent qu’il ne faut pas laisser la fiscalité faire bouger le chien de l’investissement, mais le système irlandais signifie que certains investisseurs feront exactement cela avec des actions telles que Berkshire.

2024-03-02 09:00:48
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