Les options de vente de Petrobras (PETR4) augmentent de plus de 1 000 % alors que les actions chutent

Les options de vente et d’achat sur les actions Petrobras (PETR3;PETR4) connaissent de forts mouvements ce vendredi (8), certains puts augmentant de plus de 1 000 %. Cela intervient après la publication des résultats du quatrième trimestre 2024 et l’annonce que la société ne distribuera pas de dividendes extraordinaires.

Les actions ordinaires et privilégiées de la société ont fortement chuté par rapport au B3 – toutes deux en baisse de plus de 9,5 % – et les instruments financiers suivent la tendance. Les PN se négocient à 36,90 R$ et les ON à 37,66 R$.

L’option est un dérivé négocié en Bourse. Et comme tout produit dérivé, son prix « dérive » de la fluctuation de l’actif auquel il est adossé. Dans le cas d’une option sur action, le contrat varie en fonction des fluctuations de cette action sur B3. Celui qui achète une option acquiert le « droit » d’acheter ou de vendre une action à un certain prix. Celui qui vend l’option vend l’obligation de satisfaire à l’exigence.

Selon les données de Quantzed, certaines options de vente PETR4 ont augmenté de plus de 1 000 %, comme PETRO362, une option de vente, avec un prix d’exercice de 36,26 R$ et expirant le 15 mars. Cette option a clôturé hier à 0,11 R$ et a atteint 1,70 R$ aujourd’hui (soit un bond de 1 445 %).

Dans les situations de forte baisse du cours des actions, les options de vente ont tendance à prendre de la valeur. Cela se produit parce que le potentiel de profit lors de l’exercice de l’option (vente des actions à un prix plus élevé que le marché actuel) augmente.

“À mon avis, le mouvement se produit après la publication du bilan du 4ème trimestre 2023, avec un chiffre inférieur au consensus du marché, mais principalement, en raison de la décision de réduire la distribution de dividendes et de modifier la répartition du capital de l’entreprise” , déclare Leandro Petrokas , directeur de recherche chez Quantzed.

“En choisissant de réduire la distribution de dividendes pour les allouer à d’autres projets, le marché se souvient des mauvaises décisions du passé, comme la raffinerie de Pasadena”, ajoute-t-il.

Du côté des options d’achat, PETRC296, avec un prix d’exercice à 29,72 R$ et une expiration le 14 novembre, chute de plus de 85 %.

Comprendre en 4 étapes le fonctionnement du marché des options :

1) Qu’est-ce qu’une option ?
L’option est un dérivé négocié en Bourse. Et comme tout produit dérivé, son prix « dérive » de la fluctuation de l’actif auquel il est adossé. Dans le cas d’une option sur actions, le contrat varie en fonction des fluctuations de cette action sur Bovespa – consultez l’outil de cotation d’options sur actions d’InfoMoney.

Celui qui achète une option acquiert le « droit » d’acheter ou de vendre une action ; celui qui vend l’option a l’obligation de répondre aux exigences de la personne qui a acheté le contrat. Autrement dit : si vous avez vendu une option d’achat et que cette option est exercée, vous devrez vendre cette action au détenteur de l’option au prix établi ; Si vous avez vendu une option de vente et que celle-ci est exercée, vous devrez acheter cette action au prix établi.

2) Qu’est-ce qu’une option d’achat ? Et une option de vente ?
Il existe deux types d’options : l’achat (call) et la vente (put). Lorsqu’un investisseur achète un « call », il acquiert le droit d’acheter une action spécifique à un prix déjà établi (qui est le prix d’exercice, ou « strike ») jusqu’à une date d’expiration déjà établie. Pour l’investisseur qui achète un « put », il acquiert le droit de vendre une action jusqu’à un jour déterminé à une valeur déjà établie.

3) Que signifient les lettres et les chiffres d’une option ?
Qu’il s’agisse d’un « call » ou d’un « put », toutes les informations sur l’actif, le prix d’exercice et la date d’expiration sont déjà explicites dans le contrat. Au 4 premières lettres ils nomment quelle action est la cible de l’option ; Le 5ème lettre définit s’il s’agit d’une option d’achat ou de vente et sa date d’expiration ; Les chiffres définissent le prix établi pour exercer ce droit.

Prenant par exemple « PETRO208 », mentionné ci-dessus :
– PETR : l’option fait référence à la part de Petrobras
– O : est une option d’achat expirant en mars
– 208 : définit le prix d’exercice de l’option (attention : le numéro explicite dans le contrat n’est pas toujours le « strike » exact d’une option).