- L’EUR/USD rebondit sur la vente généralisée du dollar américain après que la PBoC chinoise ait décidé de fixer le renminbi à la hausse lundi.
- Les prises de bénéfices après les fortes baisses de la fin de la semaine dernière pourraient être un autre facteur.
- Les commentaires accommodants de la BCE n’ont pas réussi à faire bouger la paire lundi matin.
L’EUR/USD s’échange à plus de deux dixièmes de pour cent en début de semaine, dans la partie inférieure des 1,0800, en raison d’une combinaison de facteurs, notamment une vente généralisée du dollar américain (USD) après la fixation de la Banque populaire de Chine (PBoC). le renminbi a étonnamment augmenté lundi matin, selon Bloomberg News.
Bien qu’elle soit en hausse aujourd’hui, la paire semble être dans une nouvelle tendance baissière à court terme et se situe désormais fermement en dessous de la moyenne mobile simple (SMA) sur 200 jours à 1,0838, la dernière MA clé obstruant une nouvelle baisse.
L’EUR/USD rebondit sur les prises de bénéfices après la vente massive
L’EUR/USD rebondit lundi en raison peut-être aussi de prises de bénéfices. La paire a subi une baisse substantielle à la fin de la semaine dernière, suite à la publication des données flash PMI de la zone euro et des États-Unis qui ont mis en évidence l’exception américaine.
Les données suggèrent que l’économie américaine se porte toujours plutôt bien et que la Réserve fédérale (Fed) pourrait être trop hâtive en s’attendant à procéder à trois réductions des taux d’intérêt cette année. Si la Fed change d’avis et réduit ses taux plus lentement, cela sera positif pour le dollar américain, car des taux plus élevés ont tendance à attirer davantage de capitaux étrangers.
Malgré le rebond de lundi, l’euro reste « fragile » face à une nouvelle faiblesse, selon les analystes d’ING, qui pensent que la décision surprise de la Banque nationale suisse (BNS) de baisser ses taux d’intérêt jeudi a stimulé « un examen plus minutieux de la communication de la BCE », en raison de signes la banque européenne suivra le mouvement. La BCE et la BNS ont l’habitude de s’imiter, même si c’est normalement la BNS qui suit la BCE, et non l’inverse.
«Après la réduction surprise de la Banque nationale suisse la semaine dernière, la communication de la BCE fait l’objet d’une surveillance accrue. La situation reste mitigée, un faucon évoquant encore vendredi les chances d’une baisse des taux en avril. En particulier, les marchés monétaires attribuent encore une très faible probabilité à un tel résultat et nous doutons que cela change beaucoup cette semaine étant donné l’absence de données clés”, a déclaré ING dans une note récente.
Cependant, ING voit toujours une faible probabilité d’une baisse anticipée des taux d’intérêt par la BCE, et la volatilité sera probablement minimisée par le manque de données clés sur l’euro cette semaine et les prochaines vacances de Pâques.
Le président de la Federal Reserve Bank d’Atlanta, Raphael Bostic, devrait également prendre la parole plus tard dans la journée à 13h45 GMT, et sera suivi par la membre du conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale, Lisa Cook, à 14h30 GMT.
Du côté des données, les ventes de logements neufs aux États-Unis et l’indice d’activité nationale de la Fed de Chicago seront publiés lundi.
L’EUR/USD reste acheteur malgré les commentaires conciliants d’un responsable de la BCE
L’EUR/USD a ignoré lundi les commentaires de plusieurs membres du conseil d’administration de la BCE qui faisaient état de réductions anticipées des taux d’intérêt.
Fabio Panetta, membre du directoire de la BCE, a déclaré que l’inflation retombait rapidement vers l’objectif et qu’un “consensus émergeait” en faveur d’une baisse des taux. Ses commentaires augmentent la probabilité d’une baisse des taux en juin ou avant. Une baisse des taux plus tôt serait considérée comme baissière pour l’euro, dans la mesure où des taux d’intérêt plus bas attirent moins de flux de capitaux étrangers.
L’économiste en chef de la BCE, Philip Lane, s’est déclaré lundi “confiant” dans le fait que l’inflation des salaires était “en bonne voie” de tomber à un niveau compatible avec l’atteinte par la BCE de son objectif d’inflation de 2%, un autre indicateur de l’imminence d’une baisse des taux.
Analyse technique : l’EUR/USD atteint des plus bas
L’EUR/USD semble maintenant être dans une tendance baissière à court terme après avoir atteint des plus bas plus bas vendredi, et puisque « la tendance est votre amie », cela, dans l’ensemble, favorise les paris baissiers.
Euro contre dollar américain : graphique sur 4 heures
L’EUR/USD est tombé au plus bas de la vague B du modèle de mouvement mesuré en trois vagues qui s’est déroulé à la hausse en février et début mars. Il s’agira probablement d’un niveau de support clé et pourrait entraîner une certaine stabilisation du taux de change après la volatilité accrue de la semaine dernière.
Une cassure décisive en dessous des plus bas de la vague B à environ 1,0795 signalerait une poursuite de la tendance baissière jusqu’au prochain objectif à 1,0750, peut-être même aux plus bas de février à 1,0700.
Une cassure décisive est caractérisée par une longue bougie baissière rouge qui franchit nettement le niveau et se ferme près de son plus bas, ou par trois bougies baissières consécutives qui dépassent le niveau.
Alternativement, un mouvement au-dessus du niveau de 1,0950 remettrait en question la validité de la tendance baissière à court terme.
FAQ sur le dollar américain
Le dollar américain (USD) est la monnaie officielle des États-Unis d’Amérique et la monnaie « de facto » d’un nombre important d’autres pays où on le trouve en circulation aux côtés des billets locaux. Il s’agit de la monnaie la plus échangée au monde, représentant plus de 88 % de l’ensemble des échanges mondiaux de devises, soit une moyenne de 6 600 milliards de dollars de transactions par jour, selon données à partir de 2022. Après la Seconde Guerre mondiale, le dollar a succédé à la livre sterling comme monnaie de réserve mondiale. Pendant la majeure partie de son histoire, le dollar américain a été adossé à l’or, jusqu’à l’accord de Bretton Woods en 1971, lorsque l’étalon-or a disparu.
Le facteur le plus important ayant un impact sur la valeur du dollar américain est la politique monétaire, qui est façonnée par la Réserve fédérale (Fed). La Fed a deux mandats : parvenir à la stabilité des prix (contrôler l’inflation) et favoriser le plein emploi. Son principal outil pour atteindre ces deux objectifs est l’ajustement des taux d’intérêt. Lorsque les prix augmentent trop rapidement et que l’inflation dépasse l’objectif de 2 % de la Fed, la Fed augmente les taux, ce qui soutient la valeur du dollar. Lorsque l’inflation tombe en dessous de 2 % ou que le taux de chômage est trop élevé, la Fed peut baisser les taux d’intérêt, ce qui pèse sur le billet vert.
Dans des situations extrêmes, la Réserve fédérale peut également imprimer davantage de dollars et mettre en place un programme d’assouplissement quantitatif (QE). Le QE est le processus par lequel la Fed augmente considérablement le flux de crédit dans un système financier bloqué. Il s’agit d’une mesure politique non standard utilisée lorsque le crédit s’assèche parce que les banques ne se prêtent plus entre elles (par crainte d’un défaut de paiement de la contrepartie). Il s’agit d’un dernier recours lorsqu’il est peu probable qu’une simple baisse des taux d’intérêt permette d’obtenir le résultat escompté. C’était l’arme de prédilection de la Fed pour lutter contre la crise du crédit survenue lors de la Grande Crise financière de 2008. Elle implique que la Fed imprime davantage de dollars et les utilise pour acheter des obligations d’État américaines, principalement auprès d’institutions financières. Le QE conduit généralement à un dollar américain plus faible.
Le resserrement quantitatif (QT) est le processus inverse par lequel la Réserve fédérale cesse d’acheter des obligations auprès des institutions financières et ne réinvestit pas le principal des obligations qu’elle détient arrivant à échéance dans de nouveaux achats. Il est généralement positif pour le dollar américain.
2024-03-25 18:16:36
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