Les banques seront confrontées à 2 000 milliards de dollars de dette immobilière américaine arrivant à échéance au cours des trois prochaines années – The Irish Times

Les banques devront réduire leur exposition à l’immobilier commercial en raison d’un « mur » de dettes immobilières de 2 000 milliards de dollars (1 900 milliards d’euros) qui arrive à échéance dans les trois prochaines années, selon une importante société de courtage américaine.

“Les banques seront sous pression”, a déclaré Barry Gosin, directeur général de Newmark, qui a géré pour 50 milliards de dollars de ventes de prêts pour la banque Signature en faillite.

La réglementation post-crise financière signifiait que certains prêteurs devraient « liquider leurs prêts ou trouver d’autres moyens de réduire leur poids dans l’immobilier », a-t-il ajouté, que ce soit en syndiquant la dette, en concluant des accords de transfert de risques – dans lesquels d’autres investisseurs acceptent de prendre en charge la dette. le risque de pertes – ou l’arrêt des nouveaux prêts au secteur.

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Newmark, une société de conseil et de courtage immobilier, a déclaré que les 2 000 milliards de dollars de dette immobilière commerciale américaine arrivant à échéance entre cette année et 2026 devraient être refinancés à des taux d’intérêt beaucoup plus élevés.

Selon les données de la US Mortgage Bankers Association fournies par Newmark, 929 milliards de dollars de dettes immobilières commerciales devront être remboursés ou refinancés cette année seulement.

“Nous sommes au début de l’impact de ce mur de prêts”, a déclaré M. Gosin, qui dirige Newmark depuis quatre décennies. « Une partie d’entre eux sera entièrement sous l’eau, une partie fera de la plongée avec tuba et une partie [will be recapitalised with] plus d’équité.

La société estime que 670 milliards de dollars de prêts arrivant à échéance d’ici 2026 sont « potentiellement en difficulté ». Les investisseurs immobiliers ont été frappés par la hausse des taux d’intérêt, qui a augmenté leurs coûts de financement et fait baisser la valeur des propriétés.

Les principaux points chauds du marché immobilier commercial américain sont les bureaux et les immeubles résidentiels « multifamiliaux » – où certains opérateurs se sont développés de manière excessive en utilisant des dettes bon marché et ont été frappés par des coûts de fonctionnement plus élevés.

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« Quiconque a investi massivement dans son mandat [property] au cours des cinq dernières années, il y aura un problème», a déclaré M. Gosin.

Depuis l’essor du travail à domicile pendant la pandémie, les bureaux américains ont été « sous-démolis », a-t-il déclaré, avec trop de vieux bâtiments indésirables. Bien qu’il y ait une demande pour les meilleurs bâtiments, M. Gosin a estimé que 50 millions de pieds carrés de bureaux « devraient être démolis » rien que dans la ville de New York.

Les tensions sur le marché immobilier ont mis la pression sur les banques qui ont accordé des prêts bon marché pendant les années de boom. Vendre les prêts, parfois à prix réduit, est une solution pour certains qui ont trop de biens immobiliers à leur actif.

Pour les acheteurs, notamment les particuliers fortunés et les fonds de capital-investissement, ces ventes sont l’occasion d’obtenir des prêts ou de prendre le contrôle des actifs sous-jacents à des prix déprimés.

Patrick Arangio, vice-président des ventes de prêts de CBRE, a déclaré que le volume des échéances à venir était plus élevé en partie à cause des prolongations à court terme accordées entre 2020 et 2023 en raison de la pandémie, de la guerre en Ukraine et de l’incertitude concernant les taux d’intérêt.

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Il a déclaré : « Le volume considérable de prêts nécessitant une résolution au cours de cette période relativement courte entraînera une quantité élevée de produits de vente de prêts sur le marché à court terme et pendant un certain temps. »

Pendant ce temps, le marché des propriétés sous-jacentes est au point mort en raison du fossé entre les acheteurs à la recherche de bonnes affaires et les vendeurs peu disposés à cristalliser les pertes. Les volumes de transactions immobilières commerciales ont diminué de 51 pour cent l’année dernière aux États-Unis, selon MSCI.

“Nous avons touché le fond”, a déclaré M. Gosin, qui s’attendait à ce que 2024 soit “une année de transition depuis le bas… vers une activité modérée”, mais ce ne serait pas “à plein régime”. – Droit d’auteur The Financial Times Limited 2024

2024-04-01 15:33:36
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