KB Real Estate Trust, secoué par les répercussions de Chaek Jun-hyung, implose sur le plan financier

Alors que les fiducies foncières de gestion de type achèvement responsable (sur livret) sont devenues une « bombe à retardement » pour les sociétés de fiducie immobilière, KB Real Estate Trust, qui possède un grand nombre de fiducies foncières de type livre et mixte (sur livre + empruntées) sites d’entreprises, se trouve dans une « situation éclair ». Étant donné que le financement et la vente deviennent difficiles en raison de la récession dans l’économie de la construction, la possibilité que le compte propre de la société de fiducie doive être investi ou que les fonds précédemment prêtés ne soient pas restitués ne peut être exclu. Dans une situation où l’entreprise a déjà enregistré une perte nette de 84,1 milliards de wons l’année dernière et s’est transformée en déficit, on craint que si le risque de sites commerciaux insolvables augmente à l’avenir, il y ait des inquiétudes quant à la solidité financière et qu’elle puisse avoir un impact sur les sites des projets de maintenance.

Selon le rapport d’audit soumis par KB Real Estate Trust au Service de surveillance financière le 6, les lieux de travail conformes aux livres de KB Real Estate Trust (à l’exclusion des lieux de travail achevés) étaient de 72 à la fin de l’année dernière, la limite totale d’engagement du prêt PF était 5,6206 milliards de KRW, et le solde d’exécution était de 5,62 milliards de KRW, soit 4,02 milliards de wons. À la fin de l’année dernière, plus de 4 000 milliards de wons avaient déjà été investis dans les sites commerciaux de Chaekjun-hyung, et il est possible que plus de 1 600 milliards de wons supplémentaires soient investis à l’avenir.

Parmi les 10 sociétés de fiducie immobilières nationales qui ont soumis des rapports d’audit, KB Real Estate Trust détient le montant de prêt PF le plus important.

La responsabilité est une méthode par laquelle la société de fiducie renforce la fiabilité de l’entreprise de construction et assume la responsabilité d’achever la construction dans les délais. Si l’entreprise de construction manque à ses obligations, la société de fiducie doit trouver une entreprise de construction de remplacement et terminer le projet ou être responsable d’indemniser le prêteur. En particulier, dans le cas des entreprises bénéficiant de l’engagement de type standard de KB Real Estate Trust, la plupart d’entre elles sont des sites locaux et non résidentiels (centres logistiques et centres de l’industrie du savoir) de petites et moyennes entreprises de construction, de sorte que l’industrie estime que la récupération des fonds ne sera pas facile.

Auparavant, KB Real Estate Trust avait signé un engagement pour achever la construction et investi 28,9 milliards KRW en prêts PF pour le projet de développement d’un centre logistique au 261-2 Daepo-ri, Yangchon-eup, Gimpo-si (complexe industriel de Gimpo Daepo), mais le prêt détenu par l’entreprise de construction et les prêteurs a expiré au début du mois. Il est possible qu’un total de 186,5 milliards de wons de prêts doive être remboursé à la place, l’entreprise n’ayant pas réussi à parvenir à un accord de prolongation et à un cas de défaut ( EOD) s’est produit.

En outre, le projet de développement du complexe résidentiel et commercial (Ian Nonhyeon Ocean Park) à Nonhyeon-dong, Namdong-gu, Incheon, devait initialement être achevé d’ici juin de l’année dernière, mais l’achèvement a été reporté après le développement industriel de Daewoo. , le premier entrepreneur, a demandé des procédures de réhabilitation en août de l’année dernière. Si l’entreprise de construction ne parvient pas à remplir sa responsabilité d’achèvement, KB Real Estate Trust devra investir ses propres fonds pour reprendre la construction ou rembourser un prêt d’une valeur de 140 milliards de won.

Le « Projet de nouvelle construction du centre logistique froid du port nord d’Incheon C1 » à Wonchang-dong, Seo-gu, Incheon, pour lequel KB Real Estate Trust a garanti un total de 21,4 milliards KRW, dans la limite totale de 22,8 milliards KRW, est actuellement soumis à une érosion totale du capital par le promoteur (Donghaeng Construction) et à une mise sous séquestre par le constructeur (Ilgun Construction). Des inquiétudes croissantes concernant les perturbations du financement et de la construction. À ce sujet, KB Real Estate Trust a expliqué : « Nous nous préparons à exploiter un centre logistique par le biais d’un bail et nous récupérerons les fonds par la vente après exploitation. »

Non seulement Chaejun-hyung, mais aussi les sociétés mixtes de fiducie foncière apparaissent comme des sources d’insolvabilité. Le type hybride est une méthode dans laquelle la société de fiducie assure la responsabilité de l’achèvement et finance les coûts du projet via un compte en fiducie, comme une fiducie foncière empruntée. Dans le cas du projet de développement d’officetel à Gwanjeo-dong, Seo-gu, Daejeon (conception de la ville e-Pyeonhansesang), dans lequel 43,7 milliards de won des fonds de KB Real Estate Trust ont été investis, les souscriptions ont eu lieu en 2022, mais en raison d’un faible taux de vente, la méthode de vente a récemment été basculée vers l’après-vente.

Alors que les risques sur les sites commerciaux standards et mixtes augmentent, le compte en fiducie de KB Real Estate Trust s’élevait à 685,9 milliards KRW à la fin de l’année dernière, soit une augmentation de 183 % par rapport aux 242,3 milliards KRW de 2022. Les comptes en fiducie prêtent généralement des fonds du compte propre de la société de fiducie (capital social) à des endroits où il est difficile d’augmenter les dépenses du projet, et si le taux de vente est faible, les fonds propres de la société de fiducie sont restitués à perte.

Un responsable du secteur des fiducies a déclaré : « KB Real Estate Trust a balayé les sites d’entreprises locales et autres que le secteur du logement dans lesquels les grandes sociétés de fiducie n’avaient pas accès dans le passé, mais le fardeau semble augmenter rapidement à mesure que les petites et moyennes entreprises de construction ont s’est récemment effondré. » Il a ajouté : « Même si la société de fiducie investit ses propres fonds, les bénéfices seront faibles. « S’il est déterminé que tel est le cas, il pourrait y avoir une augmentation du nombre de cas dans lesquels la société renonce à ses droits. responsabilité de l’achèvement et des tentatives de récupération des fonds en entamant des litiges avec les prêteurs », a-t-il observé.