Fondée il y a 31 ans, Nvidia est devenue mardi l’entreprise la plus valorisée au monde. L’action de la société, qui produit des puces clés pour le développement de l’intelligence artificielle (IA), a clôturé à 135,58 dollars, soit 3,335 milliards de dollars, devant les 3,317 milliards de dollars de Microsoft. Depuis la brève apogée d’Amazon en février 2019, c’est la première fois que ni Microsoft ni Apple ne sont l’entreprise la plus capitalisée. L’essor de Nvidia rappelle l’essor de Cisco au tournant du millénaire et rappelle aux acteurs du marché les événements sinistres de l’éclatement de la bulle Internet.
Il existe des parallèles évidents entre l’explosion d’Internet et le boom de l’IA, mais la vitesse du changement est différente, la taille du marché est différente et le stade de maturité au cours duquel Nvidia est devenue l’entreprise la plus valorisée est différent.
– a déclaré John Chambers, qui était PDG de Cisco à l’époque de la bulle Internet.
Les actions Nvidia ont été les actions les plus performantes du grand marché S&P 500 l’année dernière et ont plus que triplé en valeur au cours des 12 derniers mois. Il n’a fallu que quatre mois à l’entreprise pour passer d’une entreprise de 2 000 milliards de dollars à une entreprise de 3 000 milliards de dollars.
Le moteur de la croissance du fabricant de puces est que des géants de la technologie tels que Microsoft, Meta et Amazon sont presque en compétition sur le marché de l’IA, de sorte que la demande de puces avancées est pratiquement insatiable. Au cours du dernier trimestre, Nvidia a généré 26 milliards de dollars, soit plus de trois fois la même période de l’année dernière. La montée en puissance de Nvidia est favorisée par le fait que le fractionnement des actions à 10 contre 1 attire les petits investisseurs et génère du trafic supplémentaire.
De nombreux analystes sont d’accord avec l’affirmation du PDG Jensen Huang selon laquelle l’IA est le fondement d’une nouvelle révolution industrielle, dont l’entreprise est un fournisseur clé.
Nvidia sera l’entreprise la plus importante de notre civilisation au cours de la prochaine décennie, alors que le monde sera de plus en plus axé sur l’IA.
Angelo Zino, analyste de CFRA Research, a récemment déclaré.
Le flot d’argent affluant vers l’intelligence artificielle suscite l’inquiétude des investisseurs, qui ne savent pas combien de temps durera le boom actuel. Sequoia Capital a estimé en mars que 50 milliards de dollars avaient été investis dans les puces Nvidia depuis le début du boom, mais les startups d’IA générative n’ont généré que 3 milliards de dollars de ventes. En d’autres termes, il existe un déséquilibre important sur le marché.
Nous avons de vrais problèmes à résoudre
a déclaré Sonya Huang, partenaire de Sequoia. Et Neil Shearing, économiste en chef chez Capital Economics, estime :
L’enthousiasme pour l’IA a toutes les caractéristiques d’une bulle gonflée et est susceptible de contribuer à maintenir la hausse des actions américaines pendant un an et demi, mais il finira par éclater, laissant le marché américain condamné à une période de sous-performance significative.
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