- Ronny Wagner est un ancien gestionnaire de fonds et travaille désormais comme négociant en or. Cet homme de 48 ans investit à 100 pour cent dans les matières premières et les stocks de matières premières.
- Même si les actions des sociétés minières aurifères peuvent exercer un effet de levier sur le prix de l’or, elles peuvent également être très risquées, a déclaré Wagner.
- Par conséquent, les investisseurs doivent investir sur le long terme et examiner attentivement les entreprises avant de parier sur des actions individuelles.
“Après l’école, le cheminement traditionnel – d’abord la formation, puis le travail – était pour moi hors de question”, déclare Ronny Wagner dans une interview à Business Insider. « Lors de mes études secondaires, mon entraîneur de football de l’époque m’a demandé si je pouvais imaginer reprendre son entreprise », se souvient-il. «J’avais suffisamment confiance en moi pour le faire, c’est pourquoi j’ai décidé de me lancer directement dans le métier de courtier d’assurance.»
Mais il s’est vite rendu compte que ce n’était pas vraiment l’assurance qui l’intéressait, mais plutôt le secteur des placements. C’est pour cette raison que cet homme aujourd’hui âgé de 48 ans est allé pendant un an à la bourse de Francfort et a suivi une formation pour devenir CEFA (Certified EFFAS Financial Analyst). En 2006, Wagner a lancé son premier fonds en collaboration avec Delta Lloyd Investment Managers à Wiesbaden.
«C’était un territoire complètement nouveau pour moi. J’ai donné beaucoup de conférences pour récolter des fonds et j’ai géré le fonds moi-même », se souvient-il. Jusque-là, il croyait fermement qu’investir dans des actions était toujours la bonne décision si l’on envisageait le long terme. “Mais cela a changé avec la crise financière de 2008, qui a également affecté mon fonds. Secoué par les pertes, Wagner a alors abandonné son fonds et vendu son entreprise.” « Depuis, je me suis éloigné des fonds car je ne les considère plus comme le meilleur véhicule d’investissement. »
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Aujourd’hui, Wagner s’occupe des valeurs de l’or et des mines d’or. « L’or est un actif auquel les gens reviennent encore et encore depuis plus de 2 500 ans, même s’ils ont tenté d’autres expériences monétaires entre-temps. Cette régularité m’a convaincu”, a déclaré le joueur de 48 ans. C’est pourquoi Wagner a fondé en 2013 une société de négoce de métaux précieux. Cependant, il n’a pas complètement renoncé aux actions : « Je trouve les actions des mines d’or particulièrement intéressantes », dit-il.
À quel type d’investisseur l’or convient-il comme investissement ?
Ses clients sont essentiellement des investisseurs qui apprécient la sécurité et la propriété directe, explique Wagner. « Vous voulez être indépendant – du marché financier et de la politique – et vous protéger contre les risques systémiques. Ils pensent que les systèmes de papier-monnaie non garantis ont une durée de vie limitée. Si quelqu’un croit en l’or physique, je dis toujours qu’il devrait également envisager des investissements dans l’exploitation aurifère, qui offriraient un potentiel de croissance supplémentaire. « Cependant, les actions des mines d’or ne constituent pas un investissement sûr. Ils sont risqués et peuvent bouleverser considérablement le portefeuille», explique Wagner.
Toutefois, les valeurs minières aurifères auraient l’avantage d’avoir un effet de levier sur le prix de l’or. « Historiquement, les actions des mines d’or ont augmenté jusqu’à deux à trois fois le prix de l’or. Cela signifie que si le prix de l’or augmente de 10 pour cent, les investissements dans les mines d’or augmenteront de 20 à 30 pour cent. Dans certaines phases de marché, cet effet de levier pouvait être jusqu’à quatre fois supérieur, mais il y avait aussi des moments où l’effet de levier était nettement inférieur.
Cependant, surtout ces dernières années, l’effet de levier a été plutôt faible. Wagner donne un exemple : « Imaginez une mine d’or dont les coûts de production sont de 1 400 dollars l’once troy, alors que le prix de l’or est de 1 900 dollars. Cela signifie que la mine réalise un bénéfice de 500 $ par once troy. Si le prix de l’or monte à 2 400 dollars, le bénéfice double pour atteindre 1 000 dollars l’once troy. Cela entraîne également une hausse disproportionnée du cours de l’action de la mine. Il s’agit de l’effet de levier : les coûts de production restent relativement stables, tandis qu’une augmentation du prix de l’or entraîne une énorme augmentation des profits. Mais cela signifie aussi que cet effet de levier peut également agir dans le sens inverse.
Pourquoi les actions des mines d’or n’ont pas si bien performé ces dernières années
Pourquoi le négociant en or souligne : « Il faut faire comprendre aux gens qu’investir dans des actions minières aurifères n’est pas toujours une valeur sûre. “Au cours des trois ou quatre dernières années en particulier, les valeurs minières aurifères n’ont pas entièrement suivi le mouvement haussier des prix de l’or, ce qui montre que ces valeurs ne suivent pas toujours les mêmes tendances que par le passé.”
Selon l’expert, cela pourrait s’expliquer notamment par le fait que de nombreuses mines d’or ont traversé des phases de consolidation ces dernières années. « Certaines entreprises ont lancé des projets qui n’étaient pas si lucratifs, surtout dans les bonnes années. De nombreux producteurs étaient aux prises avec des dettes élevées qui devaient être remboursées, ce qui avait un impact sur leurs bilans. De nombreuses acquisitions et fusions ont eu lieu dans le secteur. Cependant, je considère actuellement que le secteur des actions minières aurifères est bien positionné.
C’est à cela que les investisseurs doivent prêter attention lors de la sélection des actions minières aurifères.
« Quand on parle de mines d’or, le teneur en minerai un facteur important», déclare Wagner. La teneur en minerai indique la quantité d’or présente par tonne de roche. « Une teneur de minerai plus élevée signifie généralement des coûts de production inférieurs. » Par exemple, des teneurs de minerai supérieures à dix grammes par tonne seraient considérées comme étant à haute teneur et très rentables.
« Un autre facteur important est le Coûts de production vous-même. » Il en existe deux types : les « coûts cash », c’est-à-dire les coûts directs de production et les coûts dits « coûts de maintien tout compris » (AISC). « Ceux-ci incluent tous les coûts pertinents pour produire de l’or et maintenir les opérations en cours de la mine. Si ceux-ci sont inférieurs à 800 $ l’once, ils sont généralement considérés comme très bons. » En revanche, ils sont considérés comme élevés, à plus de 1 200 dollars américains l’once.
