Projets de rupture chez Continental : retour au caoutchouc

Jusqu’à présent, le secteur du caoutchouc a constitué une base solide dont les revenus financent les investissements dans le secteur automobile prometteur. Les synergies n’ont jamais été le critère décisif dans ce mariage mixte ; il s’agissait plutôt d’équilibrer les différents cycles économiques. Du point de vue de Wolfgang Reitzle, qui dirige le conseil de surveillance depuis 2009 et a été confirmé en avril pour deux ans supplémentaires à la demande de l’actionnaire principal Schaeffler, la restructuration du groupe offrirait la meilleure chance d’améliorer la valeur boursière qu’il a promis les actionnaires qui souffrent depuis longtemps. Presque aucune action du DAX n’a été aussi durement touchée que celle de Continental ces dernières années. Cela donnerait à l’ancien directeur automobile de 75 ans, en partie responsable de la misère actuelle, une chance de se retirer à l’amiable.

Mais la division est loin d’être une solution. Au contraire, cela ne fait que rendre plus visibles les défis actuels à Hanovre. Au-delà des programmes de réduction des coûts en cours, la nouvelle direction devra répondre de manière encore plus urgente à la question légitimement posée par les syndicats sur une stratégie d’avenir pour la division automobile.

Est-il plus facile de trouver un partenaire adapté pour relever les défis coûteux de la numérisation et de l’électrification de l’automobile lorsqu’on est indépendant que dans l’ancienne association ? Y aura-t-il même un avenir commun avec la division automobile du principal actionnaire Schaeffler ? Même s’il existait de bons arguments en faveur de cette solution, le chemin pour y parvenir serait long et compliqué. Pour le reste de Continental, il est temps de revenir aux sources après une séparation. Le secteur du caoutchouc réalise peut-être des bénéfices, mais les investisseurs n’ont peut-être pas d’attentes de croissance. Un Continental divisé signifie donc avant tout une chose : le double défi.