Arrie Rautenbach (59 ans) a accepté « après des engagements » avec le conseil d’administration d’Absa, de prendre une retraite anticipée du groupe, à compter du 15 avril 2025. Concrètement, cela signifie que le PDG cessera d’être le directeur général du groupe et un administrateur exécutif du groupe Absa et d’Absa Bank à compter du 15 octobre de cette année, suivi d’un préavis contractuel de six mois qui sera utilisé comme congé de jardin.
« Le changement de direction, bien que probablement bien accueilli, n’est pas une surprise. Cependant, il est peu probable qu’il suffise à combler l’écart de valorisation entre Absa et ses pairs, compte tenu de la série de changements de direction que la banque a connus depuis 2019 », a observé Tasneem Samodien, analyste de recherche chez Private Clients by Old Mutual Wealth.
Elle a souligné que la banque a dû faire face à des défis importants ces dernières années, perdant des parts de marché au profit de ses concurrents. Pour ne citer qu’un exemple, Absa a connu des difficultés dans le cycle de crédit actuel, avec un ratio de pertes sur crédit de 123 pb, au-dessus de sa fourchette cible de 75 à 100 pb sur l’ensemble du cycle, alors que ses pairs ont géré le stress du crédit plus efficacement. Il y a quelques jours à peine, Standard Bank a annoncé que son ratio de pertes sur crédit s’était amélioré de 17 pb à 92 pb, dans la fourchette cible de la direction sur l’ensemble du cycle, de 70 à 100 pb. Une semaine auparavant, Nedbank avait annoncé un ratio de pertes sur crédit de 104 pb pour les six mois jusqu’à fin juin.
Selon Samodien, alors que des concurrents comme Standard Bank et Nedbank ont réussi à communiquer et à atteindre leurs objectifs d’augmentation du rendement des capitaux propres, les performances d’Absa ont diminué, avec des dépenses d’exploitation et des dépréciations en hausse. « Alors que ses pairs sont en mesure de maintenir et d’augmenter les dividendes tout en investissant pour la croissance future, le bilan restreint d’Absa rend la tâche difficile. Dans l’ensemble, la banque est confrontée à de nombreux défis qui contribuent à sa valorisation inférieure par rapport à ses pairs, et nous restons prudents quant à ses perspectives », a-t-elle déclaré.
Un examen des mouvements du cours des actions des grandes banques sur ShareData de septembre 2021 à aujourd’hui montre que le cours de l’action d’Absa n’a évolué que de 4,92 % au cours de la période. Ce chiffre est plutôt stable par rapport à ses concurrents, qui ont tous affiché une croissance à deux chiffres. Au cours de la même période, le cours de l’action de Standard Bank a augmenté de 72 %, celui de Nedbank de 71 % et celui de First Rand de 40 %.
(Source : S&P Capital IQ)
La rangée de course
Le Black Business Council of South Africa a déclaré qu’il était « déçu » de voir que la banque n’avait pas nommé de président par intérim noir, choisissant plutôt de nommer Charles Russon – qui sera désormais le sixième PDG d’Absa (à titre intérimaire ou permanent) depuis 2019.
« Cela démontre clairement qu’Absa ne dispose pas d’une stratégie et d’un plan de succession appropriés qui incluent un pipeline de candidats potentiels à la succession. La porte tournante des PDG blancs chez Absa est très inquiétante pour le [Black Business Council] et d’autres institutions progressistes qui embrassent la transformation. [Black Business Council] « exhorte le conseil d’administration d’Absa à trouver une meilleure façon de gérer la succession d’une manière qui n’apporte pas d’instabilité à Absa », a déclaré le conseil lundi.
Les commentaires du Black Business Council font suite aux critiques formulées en mai dernier par Rautenbach, qui avait annoncé en interne (et qui n’avait pas été bien accueillie) qu’il remplacerait Saviour Chibiya à la tête des opérations régionales en Afrique par Ravin Dajee, qui était à la tête des opérations à Maurice. Parmi les autres nominations annoncées au même moment, on peut citer la nomination de Deon Raju au poste de directeur financier du groupe, en remplacement de Jason Quinn, de Rajal Vaidya au poste de directeur des risques par intérim du groupe et de Christine Wu au poste de directrice générale de la division des opérations bancaires courantes.
Absa a déclaré à Business Live en mai que les décisions avaient été « méticuleusement élaborées pour propulser nos objectifs de croissance et renforcer notre position sur le marché. De plus, elles s’alignent sur notre engagement indéfectible à faire progresser les initiatives de diversité, d’équité et d’inclusion, la planification de la relève et notre solide cadre de gestion des talents. C’est un domaine dans lequel nous avons fait beaucoup de progrès au cours des dernières années. »
Cette décision intervient après que la Public Investment Corporation (PIC), actionnaire à 5 %, s’est opposée à la nomination de Rautenbach en 2022, affirmant qu’elle s’attendait à ce que le conseil d’administration ait accordé l’attention nécessaire à la transformation dans le processus de recrutement d’un nouveau PDG. Le cours de l’action d’Absa a augmenté de 5 % hier pour clôturer à 165,58 rands. DM
