Politique monétaire américaine : Pour la première fois depuis quatre ans : la Fed abaisse significativement son taux directeur

La politique monétaire américaine
Pour la première fois depuis quatre ans : la Fed réduit considérablement son taux directeur

La Réserve fédérale américaine change de cap et abaisse ses taux pour la première fois depuis plus de quatre ans Taux d’intérêt directeur. Face à la baisse de l’inflation, la Fed a décidé de procéder à une hausse inhabituellement importante des taux d’intérêt de 0,5 point de pourcentage. Le taux d’intérêt directeur se situe désormais dans une fourchette de 4,75 à 5,00 pour cent. Les banques commerciales peuvent emprunter de l’argent de banque centrale à ce taux.

La banque centrale annonce de nouvelles baisses de taux d’intérêt cette année. Les décideurs de la Fed s’attendent à un taux d’intérêt directeur moyen de 4,4 pour cent en 2024 (juin : 5,1 pour cent). Cela suggère un autre grand pas de 0,5 point de pourcentage ou deux petits pas de 0,25 point de pourcentage vers le bas.

Powell, président de la Fed : notre approche a porté ses fruits

“Notre approche patiente au cours de l’année écoulée a porté ses fruits”, a déclaré le président de la Fed, Jerome Powell. Néanmoins, étant donné les prix élevés à la consommation, on ne peut pas dire que « mission est accomplie », a déclaré Powell. Mais le risque d’inflation a diminué, mais les risques sur le marché du travail ont augmenté. C’est pourquoi il est logique de baisser les taux d’intérêt.

“Au cours des deux dernières années, le marché du travail s’est refroidi après avoir été en surchauffe”, a déclaré le président de la banque centrale de la plus grande économie mondiale. Pour cette année, la Fed s’attend à un taux de chômage moyen de 4,4 pour cent, soit 0,4 point de pourcentage de plus que prévu en juin.

Lutte contre la hausse des prix à la consommation

La Fed a abaissé son taux directeur pour la dernière fois en mars 2020, afin de stimuler l’économie au début de la pandémie corona. Après cela, les taux d’intérêt sont initialement restés à zéro, jusqu’à ce que la Fed commence à les augmenter à un rythme record en mars 2022 et à relever le taux d’intérêt au niveau actuel il y a un an. Aux États-Unis, les hausses de prix se sont récemment atténuées. Cela donne à la Réserve fédérale plus de latitude pour réduire les taux d’intérêt. La Banque centrale européenne avait déjà amorcé le redressement des taux d’intérêt en juin.

La banque centrale a également publié de nouvelles prévisions – très optimistes – concernant le taux d’inflation. Cette année, la Fed table sur un taux d’inflation inférieur à celui prévu en juin – il devrait s’établir en moyenne à 2,3 pour cent (juin : 2,6 pour cent). Pour l’année à venir, les banquiers centraux s’attendent à une moyenne de 2,1 pour cent (juin : 2,3 pour cent). La Réserve fédérale américaine vise un taux d’inflation de 2 % à moyen terme.

L’inflation sous-jacente, c’est-à-dire sans tenir compte des prix des produits alimentaires et de l’énergie, devrait s’élever à 2,6 pour cent cette année (juin : 2,8 pour cent) et à 2,2 pour cent l’année prochaine (juin : 2,3 pour cent). Les banquiers centraux accordent une attention particulière à cette valeur dans leur analyse. Selon les experts, il reflète mieux l’évolution générale des prix que le prix global, car les composants susceptibles de fluctuer sont exclus.

Un exercice d’équilibriste pour la Fed

La politique monétaire de la Fed n’entre en vigueur qu’avec retard : les banquiers centraux continueront probablement à surveiller de près le taux d’inflation. Pour la Fed, la lutte contre la hausse des prix à la consommation est un exercice d’équilibre. Si les taux d’intérêt sont trop élevés, il existe un risque de récession. Si les taux d’intérêt sont abaissés trop tôt, le taux d’inflation pourrait à nouveau augmenter. À l’été 2022, ce chiffre était supérieur à 9 pour cent.

Une baisse des taux d’intérêt rend les prêts moins chers, c’est pourquoi les entreprises sont plus susceptibles d’investir et de nombreux citoyens doivent dépenser moins en prêts, ce qui signifie qu’ils disposent de plus de revenus. Cela pourrait stimuler l’économie. Toutefois, les rendements élevés pour les épargnants pourraient être réduits. Les baisses de taux d’intérêt sont une bonne nouvelle pour les investisseurs américains. La baisse des taux d’intérêt devrait affaiblir encore davantage le dollar, ce qui devrait plaire aux voyageurs allemands se rendant aux États-Unis.

La politique monétaire joue également un rôle dans la campagne électorale

La décision de la Fed intervient quelques semaines avant l’élection présidentielle du 5 novembre. L’inflation rapide provoquée par la hausse des prix de l’énergie après l’attaque russe contre l’Ukraine et les conséquences de la pandémie de coronavirus ont mis à rude épreuve la présidence américaine Joe Biden. De nombreux produits du quotidien sont plus chers qu’ils ne l’étaient sous le mandat de Donald Trump.

Le républicain, qui critique vivement le président de la Fed Powell, avait déjà tenté de politiser les décisions en matière de taux d’intérêt. Il a affirmé que la Fed ne devrait pas réduire ses taux d’intérêt avant les élections de novembre, car cela améliorerait le sentiment en faveur de l’administration actuelle du président démocrate Biden. Trump se présente aux élections contre la vice-présidente de Biden, Kamala Harris.

Interrogé sur les commentaires de Trump, Powell a déclaré : “Notre travail consiste à soutenir l’économie au nom du peuple américain. Et si nous le faisons correctement, cela bénéficiera au peuple américain, et cela lui bénéficiera de manière significative.” Il n’y a pas d’autres filtres lors des réunions des banques centrales. “Une fois que vous commencez à faire ça, je ne sais pas où m’arrêter, et c’est pourquoi nous ne le faisons tout simplement pas.”

dpa