Analyse : Les entreprises aéroportuaires fusionnent pour créer l’un des plus grands opérateurs du monde – Academia

2024-09-20 11:57:19

Le gouvernement a fusionné les deux opérateurs aéroportuaires publics du pays en un seul, PT Angkasa Pura Indonesia, dans le but d’améliorer l’efficacité et de réduire les coûts logistiques dans le pays, tout en améliorant la rentabilité. Après la fusion, la nouvelle entité s’appelle désormais InJourney Airports, et fait partie du géant public de l’aviation et du tourisme PT Aviasi Pariwisata Indonesia (InJourney).

Le fait de placer les deux opérateurs d’aéroport – PT Angkasa Pura I et Angkasa Pura II – sous la tutelle d’InJourney a fait sourciller les analystes, car la société holding géante supervise de nombreuses sociétés dans différents secteurs de l’aviation et du tourisme, dont certaines sont des entreprises déficitaires, notamment PT Pengembangan Pariwisata Indonesia (Indonesia Tourism Development Corporation/ITDC) qui gère, entre autres installations, le circuit de course déficitaire de Mandalika à Lombok, dans l’ouest de Nusa Tenggara.

Avant la fusion, l’Indonésie comptait deux opérateurs aéroportuaires, PT Angkara Pura I et Angkasa Pura II. Angkasa Pura I gérait les aéroports de l’ouest du pays, notamment l’aéroport international le plus fréquenté du pays, l’aéroport international Soekarno-Hatta de Tangerang, Banten, qui dessert le Grand Jakarta, tandis qu’Angkasa Pura II gérait les aéroports du centre et de l’est de l’Indonésie, notamment l’aéroport international I Gusti Ngurah Rai de Bali. Depuis 2021, les deux opérateurs aéroportuaires sont placés sous la responsabilité de la société holding publique d’aviation et de tourisme PT Aviasi Pariwisata Indonesia (InJourney).

InJourney a d’abord renommé Angkasa Pura II en PT Angkasa Pura Indonesia, puis a fusionné Angkasa Pura I avec Angkasa Pura Indonesia, qui a ensuite été rebaptisée InJourney Airports. Selon Dony Oskaria, PDG d’InJourney, InJourney Airports gère désormais un total de 37 aéroports à travers le pays, ce qui fait d’InJourney Airports le cinquième plus grand opérateur aéroportuaire au monde.

Faik Fahmi, PDG d’InJourney Airports, a promis d’apporter des services de niveau mondial, notamment dans ses aéroports internationaux. Pour ce faire, il procédera à une rénovation de Soekarno-Hatta et augmentera la capacité d’I Gusti Ngurah Rai, les deux plus grands aéroports du pays, au service des voyageurs internationaux.

Le ministre des Entreprises publiques, Erick Thohir, a ses propres objectifs pour InJourney Airports. Tout d’abord, l’opérateur fusionné doit améliorer son efficacité et contribuer à réduire les coûts logistiques du pays, tout en améliorant sa rentabilité. Les données officielles montrent que le transport aérien contribue à environ 5,7 % des coûts logistiques intérieurs totaux du pays, soit 0,8 % du produit intérieur brut (PIB) du pays.

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InJourney Airports est actuellement le plus grand sous-holding d’InJourney, qui supervise également cinq autres sous-holdings, notamment l’hôtellerie avec les hôtels Inna à travers le pays, la vente au détail (grands magasins Sarinah), la gestion de destinations (Candi Borobudur, Prambanan et Ratu Boko à Java central et Taman Mini Indonesia Indah à Jakarta), les services aéronautiques (services d’assistance au sol et d’opérateur de terminaux de fret) et le développement du tourisme (Nusa Dua à Bali, Mandalika et Gori Moro à Nusa Tenggara Est).

Certaines de ces entreprises perdent encore de l’argent, notamment le commerce de détail et le développement du tourisme, notamment en raison du développement du circuit de course de Mandalika qui a forcé PT Pengembangan Pariwisata Indonesia à assumer une dette massive de 4,6 billions de roupies (287 millions de dollars). Le gouvernement avait prévu de placer la compagnie aérienne nationale endettée PT Garuda Indonesia sous InJourney. Mais le projet a été abandonné en attendant l’amélioration des finances de Garuda.

Ce que nous avons entendu

Plusieurs sources ont évoqué le projet de PT Angkasa Pura Indonesia, ou InJourney Airports, d’étudier la possibilité de procéder à une introduction en bourse (IPO). Cette opération d’entreprise serait une porte d’entrée pour l’homme d’affaires Chairul Tanjung pour entrer dans la sous-holding de PT Aviasi Pariwisata Indonesia (Aviata) ou InJourney. Aviata est la société mère des entreprises publiques du tourisme et de l’aviation.

Il y a longtemps que des rumeurs circulent selon lesquelles le propriétaire de CT Corp aurait l’intention de prendre le contrôle des actions de plusieurs filiales d’InJourney qui font partie de la sous-holding. Une autre stratégie consiste à investir directement dans l’une des filiales d’InJourney.

Chairul Tanjung a également un associé de confiance chez InJourney, Dony Oskaria, qui occupe le poste de président-directeur général. Avant de rejoindre InJourney, Dony était directeur général adjoint de Garuda Indonesia. Il a également été commissaire de Garuda Indonesia de 2014 à 2019. Dony a occupé des postes de directeur général dans plusieurs filiales de CT Corp, telles qu’Antavaya et Trans Studio. En outre, Chairul Tanjung figure toujours parmi les actionnaires de Garuda Indonesia.

InJourney Airports est une joint-venture entre PT Angkasa Pura I et II. Cette sous-holding fait partie d’InJourney. L’un des objectifs de la fusion est d’améliorer les performances financières des sociétés de gestion des aéroports.

Depuis la pandémie, les performances des Angkasa Pura I et II ne se sont pas complètement rétablies. Cette bombe à retardement pourrait exploser à tout moment. La raison : la reprise du trafic aérien de passagers ne s’est pas accompagnée d’une augmentation proportionnelle de la flotte d’avions.

Selon Angkasa Pura I, le taux de récupération du nombre de passagers n’a atteint l’année dernière que 85 % des niveaux de 2019. Cependant, la disponibilité des avions a chuté de plus de 30 %. En 2019, il y avait encore 650 avions en service dans le pays, mais il n’en reste plus que 450 aujourd’hui. Les compagnies aériennes ont hésité à louer de nouveaux avions en raison des coûts de location élevés. En conséquence, le prix des billets a grimpé en flèche et les calendriers de maintenance des avions sont serrés. La forte baisse du nombre d’avions en service dans les aéroports a également érodé les revenus d’Angkasa Pura I et II.

Outre la fusion d’Angkasa Pura I et II, le gouvernement prévoit également d’intégrer Garuda Indonesia dans la holding InJourney. Cependant, le problème réside dans le fait que la restructuration de Garuda Indonesia n’est pas achevée et a été retardée par rapport à son objectif de 2023. La restructuration de Garuda dépend fortement de l’approbation de ses bailleurs, car 65 % de la dette de Garuda leur est due.

Depuis 2017, Garuda enregistre régulièrement des pertes. Ses capitaux propres constamment négatifs signifient que Garuda est techniquement en faillite.

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