Le rendement des capitaux propres ou ROE est un facteur important à prendre en compte par un actionnaire car il lui indique l’efficacité avec laquelle son capital est réinvesti. En d’autres termes, il s’agit d’un ratio de rentabilité qui mesure le taux de rendement du capital fourni par les actionnaires de l’entreprise.
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Comment le ROE est-il calculé ?
Le ROE peut être calculé à l’aide de la formule :
Rendement des capitaux propres = Bénéfice net (des activités poursuivies) ÷ Capitaux propres
Ainsi, sur la base de la formule ci-dessus, le ROE de Globe International est :
15 % = 11 millions AU$ ÷ 76 millions AU$ (sur la base des douze derniers mois jusqu’en juin 2024).
Le « rendement » fait référence aux bénéfices d’une entreprise au cours de l’année écoulée. Cela signifie que pour chaque dollar australien de capitaux propres, l’entreprise a généré 0,15 dollar australien de bénéfice.
Pourquoi le ROE est-il important pour la croissance des bénéfices ?
Jusqu’à présent, nous avons appris que le ROE est une mesure de la rentabilité d’une entreprise. En fonction de la part de ses bénéfices que l’entreprise choisit de réinvestir ou de « conserver », nous sommes alors en mesure d’évaluer la capacité future d’une entreprise à générer des bénéfices. En règle générale, toutes choses étant égales par ailleurs, les entreprises ayant un rendement des capitaux propres et une rétention des bénéfices élevés ont un taux de croissance plus élevé que les entreprises qui ne partagent pas ces attributs.
Croissance des bénéfices et ROE de 15 % chez Globe International
Pour commencer, le ROE de Globe International semble acceptable. Surtout si on le compare à la moyenne du secteur de 7,7 %, le ROE de la société semble assez impressionnant. Pour cette raison, la baisse de 6,7 % du bénéfice net de Globe International sur cinq ans soulève la question de savoir pourquoi le ROE élevé ne s’est pas traduit par une croissance des bénéfices. Par conséquent, d’autres facteurs pourraient expliquer ce phénomène, notamment une faible rétention des bénéfices ou une mauvaise allocation du capital.
Ainsi, dans un deuxième temps, nous avons comparé les performances de Globe International à celles du secteur et avons été déçus de découvrir que, même si l’entreprise a vu ses bénéfices diminuer, le secteur a vu ses bénéfices augmenter à un taux de 15 % au cours des dernières années.
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La croissance des bénéfices est un indicateur important à prendre en compte lors de l’évaluation d’une action. Les investisseurs doivent ensuite déterminer si la croissance attendue des bénéfices, ou son absence, est déjà intégrée dans le cours de l’action. Cela les aide ensuite à déterminer si l’action est placée pour un avenir brillant ou sombre. La valorisation de Globe International est-elle équitable par rapport aux autres entreprises ? Ces 3 mesures d’évaluation peuvent vous aider à décider.
L’histoire continue
Globe International réinvestit-il efficacement ses bénéfices ?
Globe International affiche un taux de distribution médian sur trois ans élevé de 83 % (c’est-à-dire qu’elle conserve 17 % de ses bénéfices). Cela suggère que la société verse la plupart de ses bénéfices sous forme de dividendes à ses actionnaires. Cela explique en partie pourquoi ses bénéfices ont diminué. Avec seulement une petite partie réinvestie dans l’entreprise, la croissance des bénéfices serait évidemment faible, voire inexistante. Pour connaître les 3 risques que nous avons identifiés pour Globe International, visitez gratuitement notre tableau de bord des risques.
De plus, Globe International verse des dividendes depuis au moins dix ans, voire plus, ce qui suggère que la direction a dû percevoir que les actionnaires préféraient les dividendes à la croissance des bénéfices.
CV
Globalement, il semble que Globe International présente certains aspects positifs dans ses activités. Cependant, la faible croissance des bénéfices est un peu inquiétante, d’autant plus que la société affiche un taux de rendement élevé. Les investisseurs auraient pu bénéficier du ROE élevé si la société avait réinvesti une plus grande partie de ses bénéfices. Comme nous l’avons vu précédemment, la société conserve une petite partie de ses bénéfices. Jusqu’à présent, nous n’avons fait qu’effleurer la surface des performances passées de la société en examinant les fondamentaux de la société. Il peut donc être utile de vérifier cela gratuit graphique détaillé des bénéfices passés de Globe International, ainsi que des revenus et des flux de trésorerie pour obtenir un aperçu plus approfondi des performances de l’entreprise.
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