2024-09-27 19:50:02
La dette américaine est désormais si élevée qu’elle augmente d’un billion de dollars chaque mois. Néanmoins, l’inflation aux États-Unis était et reste encore relativement faible. Cela était dû à la position du dollar américain en tant que principale monnaie de réserve mondiale. De nombreux pays ont acheté des dollars américains, important l’inflation américaine dans leur propre pays, tout en épargnant aux États-Unis une inflation plus élevée.
Mais maintenant, les horloges tournent différemment. Le pétrodollar appartient au passé et de plus en plus de pays, comme la République populaire de Chine, vendent les obligations du gouvernement américain et achètent des actifs de valeur tels que des gisements de matières premières attractifs ou des sociétés qui développent des gisements.
Face à cette situation, le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powel, a annoncé fin août à Jackson Hole que la Réserve fédérale allait bientôt baisser ses taux d’intérêt. Les marchés financiers s’attendent donc déjà, d’ici la fin de l’année, à un taux d’intérêt américain inférieur de 100 points de base à son niveau actuel.
Une nouvelle phase commence le 18 septembre
Avec des taux d’intérêt élevés, la raison pour laquelle le dollar américain est fort n’existe plus. Cette annonce à elle seule a provoqué une forte hausse de l’or et de l’argent en août et comme les marchés financiers anticipent des changements très rapides, les taux d’intérêt des obligations d’État américaines à long terme étaient déjà inférieurs de 0,5 point de pourcentage début septembre à ceux de début août.
Mais il reste encore beaucoup d’argent parqué dans les fonds du marché monétaire américain. Ils offraient aux investisseurs un rendement attrayant lorsque les taux d’intérêt étaient élevés, étaient sûrs et pouvaient être liquidés rapidement si nécessaire. Plus les taux d’intérêt américains baissent rapidement, plus vite l’argent sera retiré des fonds du marché monétaire. La question cruciale est : où ira cet argent ?
Les marchés obligataires deviennent de moins en moins attractifs à mesure que les taux d’intérêt baissent et que les taux d’intérêt diminuent parce que l’économie et donc les marchés boursiers s’affaiblissent. Contrairement aux dix dernières années, il est donc peu probable que de nombreux investisseurs considèrent les marchés boursiers comme la meilleure alternative.
L’or et l’argent ont largement profité des phases précédentes de réduction des taux d’intérêt et les valorisations des entreprises du secteur des matières premières sont encore actuellement extrêmement basses. Cela pose les bases d’un rallye extrême dans ce segment. Certains investisseurs tournés vers l’avenir se préparent déjà intensivement au démarrage.
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